[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 05일 덴티움(145720)에 대해 '이 정도면 바닥이 아닐까?'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 90,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 104.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 덴티움 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 덴티움(145720)에 대해 '4Q25 Review, 매출 및 영업이익 모두 시장 기대치 크게 상회. 목표주가 90,000원으로 상향하고, 투자의견 매수로 상향: 중국 매출이 지난 2년간 역성장하며 2021년 매출보다 작아졌다는 점, 2차 VBP가 시작되면 작년보단 수요가 증가할 가능성이 크다는 점에서 2026년 하반기부터 중국 시장의 점진적 회복을 기대한다. 동사의 '26년 실적은 매출 3,923억원(13% YoY), 조정 EBITDA 1,154억원(+13% YoY, 마진 29.4%)을 예상한다. 현 주가는 12개월 선행 EV/EBITDA 5.5배로 글로벌 Peer(9.7배) 및 동사의 지난 3년 평균(9.9배) 대비 저평가 상태다. 저평가의 가장 큰 이유는 높은 자사주 비중과 중국 의존도와 불확실성, 그리고 신사업(연료전지) 불확실성이다. 신사업(연료전지)은 여전히 불확실하지만, 자사주는 지난 2월 9일 1차 소각(약 81만 주)를 진행하였고, 오는 3월 11일 2차 소각을 통해 전부 소각할 예정이다. 또한, 중국은 하반기에는 점진적 반등이 기대된다. 밸류에이션은 충분히 내려올만큼 내려왔다고 판단된다.
'라고 분석했다.


◆ 덴티움 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 65,000원 -> 90,000원(+38.5%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 김충현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 90,000원은 2025년 11월 12일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 65,000원 대비 38.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 03월 06일 95,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 11월 12일 최저 목표가인 65,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 90,000원을 제시하였다.


◆ 덴티움 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 70,333원, 미래에셋증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 90,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 70,333원 대비 28.0% 높으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 78,000원 보다도 15.4% 높다. 이는 미래에셋증권이 덴티움의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 70,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,286원 대비 -18.5% 하락하였다. 이를 통해 덴티움의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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