◆ 금호석유화학 리포트 주요내용
하나증권에서 금호석유화학(011780)에 대해 'LNG 사이클의 수혜, 금호미쓰이화학. MDI 업황 2026년 개선 전망. 최근 Wanhua, BASF 판가 인상 발표. 2026년 영업이익보다 순이익이 높을 전망. TP 상향 제시: BUY를 유지하고 TP를 기존 16만원에서 17만원으로 상향한다. 2026년 지분법이익 추정치를 상향함에 따라 순이익 추정치가 약 11% 증가했기 때문이다. 2023~25년 3년 간 금호석유화 학의 순이익은 영업이익을 상회했다. 동 추세는 2026년 이후에도 유효할 것이다. 2026년 순현금 전환 가능성과 금호미쓰이화학(지분율 50%)/한주(지분율 13.71%) 중심의 지분법 호조 덕분이다. 하나증권은 지분법이익을 2025년 1,358억원(YoY +45%) → 2026년 1,800억 원(YoY +33%) → 2027년 2,000억원(YoY +11%)으로 추정한다. 이에 따라 2026년 순이익은 5천억원으로 YoY +39% 증익을 예상한다. 현 주가는 2026년 기준 PER 6.9배, PBR 0.5배로 ROE 7.7%를 감안 시 절대 저평가 상태다. 2026년 LNG 사이클과 상법 개정관련 수혜(배 당소득분리과세/자사주 소각 등) 가능성에 주목하자.'라고 분석했다.
◆ 금호석유화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 160,000원 -> 170,000원(+6.2%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2025년 11월 10일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 160,000원 대비 6.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 16일 140,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 170,000원을 제시하였다.
◆ 금호석유화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 158,471원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 158,471원 대비 7.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 200,000원 보다는 -15.0% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 금호석유화학의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 158,471원은 직전 6개월 평균 목표가였던 154,000원 대비 2.9% 상승하였다. 이를 통해 금호석유화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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