◆ 에이유브랜즈 리포트 주요내용
하나증권에서 에이유브랜즈(481070)에 대해 '25년 4월 코스닥에 신규 상장한 ‘락피쉬웨더웨어’ 브랜드 보유 패션/유통 업체다. 3Q25 실적은 시장의 기대치를 크게 하회했다. 플래그십 매장 확장으로 인한 인건비 증가 와, 짧은 장마철로 저조했던 레인부츠 판매량 영향이었다. 그러나 4Q25부터는 실적이 반전하는 모습을 기대할 수 있다. 대부분 국내 의류/브랜드 업체들의 PER은 10배 미만이다. 업황의 부진, 재고 상태, 치열한 경쟁 환경 때문이다. 하지만 2024년 에이유브랜즈가 주장한 해외 확장에 성공한다면 2024년처럼 PER 20배 이상의 멀티플을 부여가 가능하다고 본다. 25년 11월/12월 합산 매출액이 200억원을 초과하고 영업이익률도 20-30% 가까이 달성이 가능하다고 보는데, 실적이 현실화되는 시점에 주가가 긍정적으로 반응할 것으로 예상한다.'라고 분석했다.
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