[GAM]14번째 A+H 증권사 탄생 임박② 中 국영 증권사 '수창증권'

기사입력 : 2025년11월01일 07:00

최종수정 : 2025년11월01일 07:00

中 국영 중소형 증권사 '수창증권' 홍콩상장 임박
심화되는 中 증권업계 경쟁 국면 속 돌파구 전략
상장 후 '14번째 A+H 증권사'로의 재탄생 기대
A주 상장 후 3년간 시총 108%↑, 투자가치 진단

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <14번째 A+H 증권사 탄생 임박① 국영 증권사 '수창증권'>에서 이어짐.

◆ 홍콩증시 이중상장, 중소형 증권사 생존전략

수창증권(首創證券 601136.SH)의 홍콩증시 이중 상장은 명확하고도 장기적인 전략적 의도를 담고 있다.

홍콩증시 상장 배경과 관련해 수창증권은 "글로벌 자본 시장과의 연결을 통해 자본력을 강화하고, 점점 커지는 업계 내 자본 소모 수요에 대비해 국제 자원을 통합함으로써 리스크 대응 능력을 높이며, 글로벌 영향력을 확대하기 위한 것"이라고 밝혔다.

이처럼 홍콩증시 상장은 수창증권의 국제화 전략 추진에 있어 매우 중요한 단계로 평가된다.

홍콩 금융센터의 글로벌 플랫폼을 활용해 해외 진출 기회를 확대하고 외국 자본의 유입을 이끌어내며, 특히 자산관리 및 투자 분야에서 글로벌 연계성을 강화하려는 목적이 깔려 있다.

이러한 움직임은 최근 중국 증권업계 상위 기관들의 해외 진출 추세와도 맞물린다.

이번 수창증권의 홍콩 상장은 중국 증권업계의 치열한 경쟁 속 중소형 증권사가 돌파구를 모색하는 전략적 선택으로서 홍콩증시 이중상장이 주목 받고 있음을 보여주는 사례가 될 전망이다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.10.31 pxx17@newspim.com

◆ 시총 3년새 108%↑, 실적이 밸류 뒷받침

2022년 12월 22일 상하이거래소 상장 첫날 수창증권의 주가는 발행가 대비 43.99% 급등하며 10.18위안에 마감했고, 시가총액은 278억2500만 위안을 기록했다.

2025년 10월 28일 최신 종가 기준 수창증권의 주가는 21.23위안으로 상승했고 시총은 580억2900만 위안으로 올랐다. 상장한 지 3년도 되지 않아 주가와 시가총액 모두 108% 이상 상승했다.

이러한 우수한 주가 흐름의 배후에는 증권 업계의 커진 변동성 속에서도 안정적 실적 성장세로 입증한 견고한 펀더멘털이 있다.

수창증권은 이미 본격적인 고품질 성장 사이클에 진입한 상태다.

증권업계 전반의 변동성이 컸던 최근 몇 년 간 수창증권의 영업수익(매출)은 꾸준히 증가해 2017년 9억3100만 위안에서 2024년 24억1800만 위안으로 약 160% 증가했다. 증권 업계 순위 또한 77위에서 49위로 상승했다.

글로벌 시장조사기관 프로스트 앤드 설리번(Frost & Sullivan) 자료에 따르면, 2022~2024년 수창증권의 영업수익 및 순이익의 연평균 복합성장률(CAGR)은 중국 A주 상장 증권사 중 각각 5위와 10위를 기록했다.

자산운용 효율성과 주주의 수익창출 능력을 가늠하는 주요 지표인 총자산이익률(ROA)과 비경상 손익을 제외한 가중평균 자기자본이익률(ROE)에서도 높은 순위를 기록 중이다. 2024년 기준 수창증권의 ROA와 ROE는 A주 상장 증권사 중 1위와 7위를 차지했다.

◆ 글로벌화 가속화, 디지털화·스마트화 추진

상장신청서에 따르면, 이번 홍콩증시 IPO로 조달한 자금은 투자사업과 자산관리 등 핵심 부문의 발전 지원, IT 및 기술 투자 강화, 디지털화·스마트화로의 전면적 전환 추진 등에 사용될 예정이다.

특히 수창증권은 이번 공모 자금을 전 사업에 분산시키지 않고 투자사업과 자산관리에 집중적으로 투입할 계획이라고 밝혔다. 두 영역은 수창증권이 강점을 드러내는 대표 사업 영역이다.

투자사업은 수창증권의 주요 성장 엔진으로 자리 잡았다. 투자사업에는 △고정수익 투자 △주식 투자 △증권거래소에 상장되지 않은 기업들의 주식이 거래되는 중국의 '장외거래시장(OTC∙Over the Counter)'인 신삼판(新三板∙NEEQ, New OTC Market) 시장 조성 △기타 투자 등이 포함된다.

2025년 상반기 기준 투자사업을 통해 거둔 영업수익은 8억1900만 위안으로 전년 동기 대비 56.07% 증가했다.

그 중 고정수익 투자·거래 부문이 6억4000만 위안을 차지해 투자사업 전체 수익의 약 80%를 차지했다. 고정수익 투자·거래 분야에서 수창증권은 두터운 '진입장벽'을 구축하며 차별화된 경쟁우위를 확보하고 있다.

수창증권은 전통적인 채권 투자에 머물지 않고, 전환사채·리츠(REITs)·파생상품·글로벌 자산배분 등 다양한 자산군으로 영역을 확장해 FICC(채권·외환·원자재 등) 종합사업을 강화하고 있다.

자산관리 사업은 수창증권의 또 다른 강점 영역이다. 2024년 자산관리 부문 영업수익은 9억900만 위안으로 전년 동기 대비 62.67% 증가했고, 전체 영업수익의 3분의 1 이상을 차지했다.

하지만 2025년 상반기에는 자산관리 사업의 실적이 다소 하락해 전년 동기 대비 54.06% 감소했다. 그 배경과 관련해 수창증권은 자산 및 펀드 관리비에 따른 수입이 감소했기 때문이라고 밝혔다.

수창증권의 자산관리 규모는 꾸준히 확대돼 2022~2024년 연평균 복합성장률이 15.8%에 달했고, 2025년 6월 말 기준 1655억 위안에 달하는 것으로 집계됐다. 이는 업계 전체 자산관리 규모 복합성장률이 -6.7%로 역풍을 맞은 상황에서 이룬 독보적 성과다.

이와 함께 수창증권은 상장신청서를 통해 홍콩증시 상장 이후 기술 역량 강화에 집중하겠다는 의지를 드러냈다. 조달된 자금은 시스템 업그레이드, 정보보안 강화, 빅데이터·인공지능 등 기술의 응용 확대에 사용될 예정이다.

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내란 특검, 추경호·황교안 불구속 기소 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란·외환 의혹을 수사 중인 내란 특검팀(조은석 특별검사)이 7일 국민의힘 원내대표를 지낸 추경호 의원과 황교안 전 국무총리를 불구속 상태로 재판에 넘겼다. 추경호 국민의힘 의원. [사진=뉴스핌DB] 박지영 특검보는 추 의원에 대해 "피고인은 여당 원내대표로서 윤석열 전 대통령의 비상계엄 유지 의사를 조기에 꺾게 만들 수 있었던 유일한 사람이었음에도, 비상계엄 유지를 위한 협조 요청을 받고 국민의 기본권이 침해되고 무장한 군인에 의해 국회가 짓밟히는 상황 목도하고도 아무런 조치 취하지 않았다"고 지적했다. 이어 "국회의원 권한이자 의무인 표결권 행사에 참여하지 않았고, 본회의 개의를 알고도 의원총회 개최 의사도 없이 의총 소집 장소를 당사로 변경해 국회 진입 의사를 가진 국회의원의 발길을 돌리게 했다"고 덧붙였다. 그러면서 "또 본회의장에 있던 국회의원에게는 밖으로 나오라는 메시지 전달했는데, 이는 윤 전 대통령이 군인과 경찰을 동원해 국회를 봉쇄하고 본회의장에 들어가 있던 국회의원을 끌어내려 하려는 행위와 같이 평가된다"고 부연했다. 박 특검보는 "국회의원이 국회에 들어가지 못하는 것은 헌정 질서가 파괴되는 상황"이라며 "본인이 원내대표실에 있으면서 이런 파괴된 현장을 목도했기 때문에 그 부분에 대한 인식이 없었다 볼 수 없다"고 강조했다. 또 그는 "윤 전 대통령은 지난 한덕수 전 국무총리 재판에 나와서 '추 의원에게 어떤 이야기를 했는가'라는 재판장 질문에 '걱정하지 말라. 길게 가지 않고 빨리 해결될 것'이란 취지로 말했다. 이 말은 너희들이 국회 의결 해제하지 않고도 내가 끝낼 것이란 말"이라고 말했다. 이어 "추 의원은 충분히 본인의 역할을 지시받았고 이와 관련해 어떤 말도 하지 않았다고 한다"며 "추 의원은 '대통령님 이것은 말이 되지 않는다. 빨리 해제해달라'는 말을 한 번도 한 적 없다. 본인도 인정한다"고 덧붙였다. 아울러 박 특검보는 "비상계엄이 선포될 즈음 당대표는 체포 대상이 될 정도로 사실상 의사 소통 창구가 전혀 아니었고, 여당과의 의사 소통 통로이자 서로 논의할 수 있던 사람은 추 의원이 유일했다"며 "(추 의원은) 반대하는 의사를 표시하거나 이래선 안 된다는 의사표시는 하나도 없이 본인이 알고 있던 모든 것을 여당 의원에게 고지하지 않았다"고 비판했다. 끝으로 그는 "사실상 계엄이 국회의결로 해제되는 것은 아니다. 여당 원내대표마저 협조하지 않고 반기를 들었다면 계엄 해제가 빨라졌을 것"이라며 "계엄에 대한 문제 해결 방식이나 회복 시간 등이 상상 이상으로 빨라졌을 것이고, 국론 분열이나 사회적 혼란도 훨씬 더 줄어들었을 것"이라고 말했다. 추 의원은 지난해 12월 3일 윤 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의총 장소를 세 차례 변경하는 방법으로 자당 소속 의원들의 표결 참여를 방해한 혐의를 받는다. 이로 인해 당시 국민의힘 의원 108명 중 단 18명만이 계엄 해제 표결에 참여할 수 있었고, 국회 해제 요구 결의안은 결국 재석 190명 중 찬성 190명으로 통과됐다. 특검은 당시 추 의원이 국회 이동 과정에서 윤 전 대통령, 그의 측근들과 통화한 사실을 바탕으로 그가 의도적으로 표결을 방해했다고 판단했다. 앞서 특검은 추 의원에 대한 구속영장을 청구했으나 법원은 지난 3일 "혐의 및 법리에 대해 다툼의 여지가 있다"며 이를 기각했다. 황교안 전 국무총리. [사진=뉴스핌DB] 한편 특검은 이날 황교안 전 국무총리도 불구속 기소했다. 황 전 총리는 비상계엄 당시 "나라를 망가뜨린 종북주사파 세력과 부정선거 세력을 이번에 척결해야 한다", "우원식 국회의장을 체포하라. 대통령 조치를 정면으로 방해하는 한동훈 국민의힘 대표도 체포하라" 등의 게시물을 올려 내란을 선동한 혐의 등을 받는다. hyun9@newspim.com 2025-12-07 17:26

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