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질문 : 스콧 베선트 미국 재무장관이 일본은행(BOJ)에 사실상의 금리 인상을 요구했어. 이 발언에 엔화는 1달러=151엔대로 내려서며 엔화 강세가 연출됐지. BOJ는 29~30일 금융정책결정회를 하지만, 이번 회의에서는 금리 동결 전망이 우세해. 단기적인 엔화 환율 전망은.

[서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 단기적으로 엔화 환율은 미국 재무장관 스콧 베선트의 금리 인상 요구 발언에 따라 엔화 가치 상승 압력이 커졌으나, 일본은행(BOJ)의 금리 동결 전망이 우세해 추가 강세는 제한적일 가능성이 높습니다.

현황 및 배경

27일 베선트 재무장관이 가타야마 사츠키 일본 재무상과의 회담에서 BOJ에 사실상 금리 인상을 요구하는 발언을 했습니다. 그는 "엔저와 비용 인상형 인플레이션에 대응하려면 BOJ의 금리 인상이 필요하다"고 언급했습니다.

이 발언이 공개되자 외환시장에서 엔화 매수·달러 매도세가 강해지며, 엔화는 한때 1달러=151엔대까지 오르는 등 하루 만에 1엔 이상 강세를 보였습니다.

BOJ는 29~30일 금융정책결정회의를 개최하며, 시장에서는 이번 회의에서 정책금리를 현행 0.5%로 동결할 가능성이 높다고 보고 있습니다. 블룸버그 조사에 따르면, 49명 이코노미스트 중 10%만이 이번 회의에서 금리 인상을 예상했습니다. 이는 9월 조사36% 대비 크게 낮아진 수치입니다.

스콧 베선트 미국 재무장관 [사진=블룸버그통신]

단기 전망 및 전략적 시사점

베선트 장관의 발언은 엔화 강세를 촉발했으나, 실제 BOJ의 금리 인상 가능성은 낮아 단기적으로 추가적인 엔화 강세는 제한적일 전망입니다. 즉, 엔화가 151엔대에서 추가로 강세를 보이기보다는, BOJ의 금리 동결이 확인될 경우 다시 약세로 전환될 수 있습니다.

시장은 BOJ의 정책 변화 가능성에 민감하게 반응하고 있으나, 실질금리가 여전히 마이너스이고, 일본 경제의 구조적 요인인 저성장, 낮은 인플레이션 기대 등으로 인해 BOJ가 단기간 내 적극적으로 금리를 올릴 가능성은 낮다는 점이 단기 약세 재료로 작용합니다.

단기적으로는 베선트 발언에 따른 기대감이 선반영돼 엔화가 강세를 보였으나, BOJ의 금리 동결이 확인되면 환율은 다시 151엔대 이상으로 반등할 수 있습니다. 반면, 만약 BOJ가 예상과 달리 금리 인상 신호를 줄 경우, 엔화 강세가 추가로 진행될 수 있습니다.

실행 가능한 전략 제언

외환시장 참여자라면 BOJ 회의 결과 발표 전후 환율 변동성 확대에 대비한 리스크 관리가 필요합니다. BOJ의 금리 동결 시 엔화 약세 베팅, 금리 인상 또는 매파적 신호 시 엔화 강세 베팅 전략이 유효합니다.

수입기업은 단기 엔화 강세 구간에서 환헤지, 선물환 매도 등을 적극적으로 활용할 필요가 있습니다. 수출기업은 BOJ 회의 이후 환율 반등 가능성에 대비해 환헤지 시점을 분산하는 전략이 바람직합니다.

투자자 입장에서는 BOJ의 정책 방향성에 따라 엔화 자산(주식, 채권 등)의 변동성이 커질 수 있으므로, 단기 트레이딩보다는 정책 발표 이후 방향성을 확인한 후 대응하는 것이 리스크 관리에 유리합니다.

우에다 가즈오 일본은행 총재 [사진=로이터 뉴스핌]

요약

베선트 장관의 금리 인상 요구로 단기 엔화 강세가 나타났으나, BOJ의 금리 동결 전망이 우세해 추가 강세는 제한적일 가능성이 높음.

BOJ 회의 결과에 따라 단기 환율 방향성이 결정될 전망이며, 정책 동결 시 엔화 약세, 인상 또는 매파적 신호 시 추가 강세 가능.

외환시장, 수출입기업, 투자자 모두 BOJ 회의 전후 환율 변동성 확대에 대비한 전략적 대응이 필요함.

goldendog@newspim.com