[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 20일 S-Oil(010950)에 대해 '정제마진 반등으로 하반기 회복 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 81,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
한화투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '3분기 실적은 정제마진 개선과 유가 반등 효과로 견조할 전망 입니다. 10월 들어 정제마진이 추가로 상승하면서 4분기 영업환경은 더욱 개선될 것으로 예상되지만, 유가 약세에 따른 부담도 존재합니다.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '3분기 실적은 매출액 8.1조 원, 영업이익 2,743억 원으로 컨센 서스에 부합할 것으로 전망한다. 1) 정유 부문 영업이익은 1,440억 원 (QoQ +5,851억 원)으로 흑자전환이 예상된다. 이는 유가 상승으로 인한 재고평가이익 528억 원(QoQ +2,361억 원)과 정제마진 회복 영향 때문이다. 10월 기준 정제마진은 $13~14/b까지 상승하며, 연초 저점 ($6/b) 대비 2배 이상 올랐다. 최근 우크라이나의 러시아 정유 시설 공격, 겨울철 성수기 진입에 따른 재고 비축 수요 증가로 수급 여건이 개선되고 있다. 2) 화학 부문은 PX 스프레드가 개선됐으나, BZ/PP 스프 레드가 약세로 수익성 회복은 제한적일 것으로 추정된다. 3) 윤활기유 부문은 스프레드 확대로 수익성이 소폭 증가한 것으로 보인다.'라고 밝혔다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 79,000원 -> 81,000원(+2.5%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 이용욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 81,000원은 2025년 07월 14일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 79,000원 대비 2.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 08일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 81,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 78,059원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 81,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 78,059원 대비 3.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 95,000원 보다는 -14.7% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 78,059원은 직전 6개월 평균 목표가였던 78,167원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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