[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 31일 넷마블(251270)에 대해 '중장기 방향성과 경쟁력에 주목할 때'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 90,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 106.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
신한투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 '2025년 구조적 성장으로 최선호주 제시. 작년 출시된 게임들의 매출이 안정화되고 단기 신작 부재해 주가도 최근 하락했지만, 2025~2026년 실적 성장을 고려할 때 밸류에이션 매력 존재'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q24 영업수익 6,368억원(YoY -4.3%, QoQ -1.6%), 영업이익 346억원(YoY +88.6%, QoQ -47.2%, 영업이익률 5.4%)을 기록하며 컨센 서스 영업이익 261억원을 상회할 것으로 전망. 주요 신작 3개가 2Q24에 동시에 출시된 후 매출과 이익이 하향 안정화되고 있으나 연간 영업이익의 규모가 2천억원 이상으로 높아진 점에 주목. 인건비는 분기 1,800억원 대가 유지되고 있고 마케팅비도 기존작 및 스핀엑스 중심으로 효율화됨'라고 밝혔다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 96,000원 -> 90,000원(-6.2%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 강석오 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 90,000원은 2024년 11월 08일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 96,000원 대비 -6.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 31일 88,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 08월 09일 최고 목표가인 96,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 90,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 65,947원, 신한투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 90,000원은 24년 08월 09일 발표한 iM증권의 90,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 65,947원 대비 36.5% 높은 수준으로 넷마블의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 65,947원은 직전 6개월 평균 목표가였던 71,167원 대비 -7.3% 하락하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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