전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] 베트남, 2025 글로벌 자금 빗장 풀린다 ①'EM 격상' 방아쇠

기사입력 : 2024년12월13일 16:45

최종수정 : 2024년12월13일 16:46

주가 6월 연중 고점 찍고 탄력 상실
외국인 순매도, 환율 급등→자금 이탈
투심 해빙기, 내년 이머징 격상 관측
"내년 VN지수 1400", 현재가 +10%

이 기사는 12월 11일 오후 4시23분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 올해 6월 연중 고점을 찍고 투자심리가 주춤해진 베트남 주식시장의 시세가 내년부터 상승세에 속도를 붙일 것으로 기대되고 있다. 올해 순매도 중인 외국인 투자금이 내년에는 순유입으로 전환해 시세 부양 효과를 낼 것으로 전망돼서다. 내년 하반기 글로벌 지수산출 기관의 '시장 분류' 재평가에 따른 지위 승격이 기대된다. 미국의 정책금리 인하 기조에 따라 우호적인 거시적 여건의 전개가 기대되는 가운데 베트남의 견실한 펀더멘털도 주목받고 있다.

1. 올해 한때 미국도 추월

베트남 호찌민증권거래소의 주가지수 VN지수는 올해 들어 현재(10일 종가 1273.84)까지 13% 상승했다. 10%가 넘는 꽤 괜찮은 수익률이지만 연중 고점을 찍었던 올해 6월(1330대) 대비로 보면 아쉬움이 남는다. 당시 연초 이후 수익률이 18%로 미국 S&P500의 14%를 크게 '아웃퍼폼'했고 2% 하락했던 아세안 주식(글로벌XFTSES동남아시아 ETF<종목코드: ASEA>)의 성과를 크게 웃돌았었기 때문이다. 하지만 현재 성과는 아세안 주식과 동일한 수준으로 좁혀졌다.

하반기 들어 베트남 주식시장의 시세가 탄력을 잃게 된 것은 거시적인 이유가 컸다. 올해 3월 베트남 중앙은행이 미국보다 먼저 정책금리 인하에 나서 베트남 동화 투자에 따르는 금리 유인력이 줄어든 가운데 환율이 급등해 동화 가치가 급격히 떨어졌다. 환율이 급등하자 외국인 투자금의 이탈이 가속했다. 4월 중순부터 7월까지 연초 이후 가치 절하폭이 5% 가까운 수준을 유지했다. 중앙은행이 개입에 나서 환율 안정화를 시도했지만 9월부터 다시 반등한 상태다. 올해 외국인의 주식시장 순매도액은 약 36억달러다.

3분기(7~9월) 기업 실적이 기대치에 미달한 점도 부담이 됐다. 핀그룹에 따르면 3분기 베트남 상장사 순이익은 전년동기 대비 22% 증가했지만 시가총액이 큰 금융업의 이익 증가율이 제한적었다. 또 시총 상위 업종으로 분류되는 제조·수출업종도 예상보다 저조했다. 금융 업종은 대출 성장세의 둔화와 주식시장 거래량 감소, 보험상품 판매 규제 강화의 영향을, 제조·수출업종은 미국과 유럽, 중국에서의 수요 감소와 태풍, 원자재 비용 및 환율 급등의 여파를 받았다.

2. 이머징 격상 기대감

그럼에도 내년 베트남 주식시장에 밝은 전망이 나오는 것은 저평가됐다는 판단과 환율 안정화 조짐이 그 배경에 있다. 미국 중앙은행 연방준비제도(연준)에서 기조적인 정책금리 인하가 기대되면서 금융시장의 여건이 한층 완화됐다. 무엇보다 내년 9월 지수산출 기관 FTSE러셀이 현재 '프론티어마켓'으로 분류해 놓은 베트남의 시장 지위를 '이머징마켓'으로 격상할 가능성이 거론되면서 움츠러든 투자심리에 해빙기가 찾아오고 있다.

전문가들의 내년 VN지수 전망치는 1400 안팎을 중심으로 분포돼 있다. 구오타이주난 시큐리티스베트남, 푸흥시큐리티스 등이 이런 전망을 제시했다. 나아가 핀란드 투자회사인 PYN엘리트펀드는 2500까지 상승할 수 있다고 봤다. 실현 기간을 2025~2026년으로 제시해 내후년 도달할 가능성도 열어뒀지만 베트남 주식에 대해 소위 '구조적인 강세'가 기대된다는 입장을 내비쳤다. 1400은 비록 2022년 1월의 최고가 1536보다 낮지만 현재보다 10% 높은 수치다. 최고가를 훌쩍 넘는 2500은 무려 현재보다 96%나 높은 수치다.

가장 큰 기대는 먼저 FTSE러셀의 시장 지위 격상에 따른 외국인 투자금 유입 기대다. 이번 달 앞서 FTSE러셀의 완밍 두 지수정책 담당 이사는 6~9개월 안에 베트남의 지위 격상을 평가할 것이라고 했다. 그러면서 이머징마켓으로 승격 시 패시브나 액티브 펀드로부터 50~60억달러 순유입이 예상된다고 했다. JP모간은 지위 격상에 따른 순유입액 규모를 최대 70억달러로 추정했다. 지난해 기준 베트남 주식시장 시가총액이 약 2500억달러로 추정된 점을 고려하면 시총의 3%가량의 자금이 기계적으로 유입되는 셈이다.

베트남 주식시장에서 유통되는 거래 가능한 주식(유동주식)의 비율은 45.5%라고 한다. 시총의 약 3% 자금이 들어와도 신규 유입분은 유동주식 대비 4.4~6.2%가 된다는 계산이 나온다. 이런 기계적인 유입액만으로도 상승한 시세 효과를 거둘 수 있다는 게 전문가의 견해다. 거래 활성화에 따른 유동성 증가나, 환율 안정화 등의 부차적인 긍정적인 효과까지 고려하면 그 파급 효과는 더욱 클 것으로 예상된다.

▶②편에서 계속

bernard0202@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'소년공'에서 대통령까지…이재명은 누구? [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = '흙수저' 출신 이재명 더불어민주당 대선 후보가 4일 제21대 대통령으로 당선됐다. 1964년 12월 22일 경북 안동에서 태어난 그는 가난한 집안에서 성장했으며, 경제적 어려움으로 경기도 성남시 상대원공단에서 5년간 '소년 노동자'로 일하며 생계를 이어갔다. 검정고시로 중학교와 고등학교 학력을 취득했고, 중앙대학교 법학과에 장학생으로 진학해 1986년 제28회 사법시험에 합격했다. 이재명 대통령은 당시 변호사로서 산업재해 피해자, 노동자 등 사회적 약자를 위한 소송을 맡았다. 성남시립의료원 설립 운동과 지역사회 부정부패 고발 등 시민운동을 주도하며 사회 문제 해결에 적극 참여했다. 이러한 활동을 통해 정치의 필요성을 느껴 2006년 열린우리당 소속으로 성남시장 선거에 처음 출마했으나 낙선했고, 2010년 제5회 지방선거에서 성남시장에 당선됐다. 성남시장으로 재임하면서 무상교복, 청년배당, 시립의료원 설립 등 복지 정책을 도입하고 재정개혁을 추진했다. 특히 2015년에는 국내 최초로 기본소득 개념을 도입한 '청년배당' 정책을 추진해 주목을 받았다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 제21대 대통령 당선이 확실시 되는 이재명 더불어민주당 대선 후보가 4일 서울 여의도 국회 정문 앞에 마련된 개표방송 야외무대에서 연설을 하고 있다. 2025.06.04 pangbin@newspim.com  이후 2018년 제7회 전국동시지방선거에서 경기도지사로 선출돼 2021년 10월 25일까지 재임하며, 경기도 전역으로 복지정책을 확대하고 재정 건전성을 강화했다는 평가를 받았다. 성남시장과 경기도지사 재임 중 추진한 복지·개혁 정책으로 전국적인 주목을 끌었다. 2022년 8월 더불어민주당 제5차 전당대회에서 77.8%의 득표율로 당대표로 선출됐다. 앞서 2021년 민주당 경선에서 50.29%의 득표율로 제20대 대통령 선거 후보로 확정됐으나, 윤석열 당시 국민의힘 대선 후보에 0.73%p 차이로 낙선했다. 이후 21대 대선 경선에서는 '어대명'(어차피 대통령은 이재명)이라는 신드롬을 형성하며 지지를 모았다. 그는 정치 경력 전반에서 가족과 관련된 논란으로 주목받았다. 부인 김혜경 씨의 법인카드 유용 의혹, 아들의 도박 및 성적 게시글 논란, 친형 강제입원 논란 등 가족 문제는 꾸준히 제기됐다. 국회에서는 그의 체포동의안이 2023년 9월 21일 가결됐고, 위증교사, 대장동, 백현동 개발 등과 관련한 사법적 절차가 이어졌다. 관련 사건들에 대해서는 일부 무죄 판결이나 불기소 결정이 내려졌고, 일부 사건은 재판이 진행 중이다. 이 대통령은 민생, 복지, 공정, 민주주의 등 위기 극복을 국정 방향으로 제시했다. 출생기본소득, 사립대 등록금 완화, 남북관계 개선 등 공약을 통해 민생경제와 사회적 약자 지원을 주요 과제로 설정했다. 아울러 경제 불평등 해소, 사회적 약자 보호, 지역균형 발전 등 정책 과제를 강조하며 취임 초 국정 운영의 기조를 밝혔다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이재명 더불어민주당 대선 후보가 2일 오후 서울 여의도공원 문화의마당에서 열린 마지막 유세에서 애국가를 부르고 있다. 2025.06.02 mironj19@newspim.com 이 대통령은 자신의 정치 경력과 맞닿아 있는 경제적 약자 정책을 통해 복지와 공정에 방점을 찍었다. 실용, 미래비전을 강조하며 청년층의 일자리, 자산 형성, 주거 안정, 사회 안전망 강화를 위한 다양한 정책을 발표하기도 했다. 공약 이행을 위한 재원 확보와 정책 추진은 앞으로 국정 운영에서 중요한 과제로 남아 있다. 정치 경력 외적으로 이재명 대통령은 가족과의 갈등, 어린 시절의 경제적 어려움 등을 수차례 언급했다. 그는 과거를 돌아보며 가족 간 갈등과 빈곤을 극복하는 과정을 개인적으로 중요한 계기로 설명해 왔다. 이러한 개인사와 정치 경력은 이재명 대통령의 이미지를 형성하는 요소로도 함께 거론되고 있다. 그는 취임 초기 국정 과제를 중심으로 업무를 준비할 전망이다. 출생기본소득, 사립대 등록금 완화, 남북관계 개선 등 공약 이행에 따른 정책 결정과 추진, 재정 부담 문제 등이 현안으로 부각되고 있다. 가족과 관련된 논란, 사법 리스크 등은 앞으로도 정치적 논쟁의 한 축으로 계속 제기될 것으로 관측된다. 그의 당선은 대한민국 정치사에서 대표적인 '흙수저' 출신 대통령으로 기록된다. 이 대통령 출신과 정치 경력, 복지·개혁 중심의 정책 기조는 향후 국정 운영의 방향을 가늠하는 주요 지표로 꼽히고 있다. 앞으로의 행보는 취임 초기 공약 이행과 동시에 정치적 신뢰와 국민통합 과제에 직면할 것으로 보인다. parksj@newspim.com 2025-06-04 02:34
사진
이재명 49.42 김문수 41.15 이준석 8.34% [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 제21대 대통령선거에서 이재명 더불어민주당 후보가 최종 승리를 확정지었다. 중앙선거관리위원회가 4일 오전 발표한 개표 결과에 따르면 이 후보는 총 1728만7513표(득표율 49.42%)를 얻어 제21대 대통령으로 당선됐다. 김문수 국민의힘 후보는 1439만5639표(41.15%)를 기록해 2위에 머물렀다. 두 후보 간 표 차이는 약 220만 표로 벌어졌다. 이준석 개혁신당 후보는 291만7523표(8.34%)를 득표했다. 권영국 민주노동당 후보는 34만4150표(0.98%), 무소속 송진호 후보는 3만5791표(0.10%)를 각각 얻었다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 제21대 대통령 당선이 확실시 되는 이재명 더불어민주당 대선 후보가 4일 서울 여의도 국회 정문 앞에 마련된 개표방송 야외무대에서 인사를 하고 있다. 2025.06.04 pangbin@newspim.com 이재명 후보는 호남권에서 압도적인 지지를 받았다. 광주(84.77%), 전남(85.87%), 전북(82.65%)에서 80%를 넘는 득표율을 기록하며 전체 승리를 견인했다. 최대 승부처로 꼽혔던 수도권에서도 우위를 보였는데, 서울에서는 47.13%, 인천에서는 51.67%를 기록했다. 특히 경기도에서는 52.20%의 득표율로 과반을 확보해 승리를 굳혔다. 반면 김문수 후보는 대구(67.62%), 경북(66.87%), 경남(51.99%) 등 영남권에서 강세를 보이며 지지 기반을 결집했다. 부산에서도 51.39%를 득표해 이재명 후보(40.14%)를 앞섰으나, 수도권과 호남에서의 열세를 극복하지는 못했다. 이준석 후보는 세종(9.89%), 제주(8.83%), 대전(9.76%) 등에서 두 자릿수에 육박하는 지지를 받았다. 권영국 후보는 노동과 진보정치의 메시지를 내세웠지만 1% 미만의 득표율에 그쳤고, 무소속 송진호 후보도 상징적 득표에 머물렀다. 이번 대선의 최종 투표율은 79.42%로 집계됐다. 전체 선거인 수는 4439만1871명이며, 투표자 수는 3523만6497명, 유효투표수는 3498만616표, 무효표는 25만5881표였다. 중앙선관위는 이날 오전 중으로 최종 당선인을 공식 발표할 예정이다. parksj@newspim.com 2025-06-04 05:25
안다쇼핑
Top으로 이동