[GAM]리츠 불황? DLR 데이터센터 폭풍 성장에 주가 날개

[GAM]리츠 불황? DLR 데이터센터 폭풍 성장에 주가 날개 - ②

기사입력 : 2024년07월12일 15:12

최종수정 : 2024년07월12일 15:13

골드만 포함 IB들 연이어 목표가 UP
리츠 죽 쑤는데 연초 이후 12% 상승
신규 리스 늘고 임대료 껑충

이 기사는 7월 4일 오후 4시13분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 세계 최대 디지털센터 리츠(REITS, 부동산투자신탁) 업체로 꼽히는 디지털 리얼티 트러스트(DLR)가 2024년 초 이후 12.19%의 상승을 기록한 가운데 월가는 고점을 더 높이는 시나리오를 점친다.

인공지능(AI) 도입이 여전히 시작 단계라는 점을 감안할 때 데이터센터와 클라우드 네트워크에 대한 수요가 더욱 늘어나면서 업체의 이익 성장에 힘을 실어줄 것이라는 기대다.

최근 1년 사이 디지털 리얼티의 주가 상승률은 31.58%에 달했다. 배당 수익률이 3.5%에 이르는 리츠 상장지수펀드(ETF) 리얼 에스테이트 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(XLRE)가 2024년 초 이후 5.7%의 손실을 기록한 사실을 감안할 때 경이로운 성적이다.

금리 상승이 리츠 업계에 치명타를 가하면서 관련 업체들의 수익성이 악화됐고, 대표적인 부동산 펀드 업체인 스타우드 캐피탈 그룹이 자산 가치 급락 및 부동산 거래 마비로 인해 환매를 제한하고 나선 이후 관련 펀드에서 자금 유출이 연말까지 165억달러에 이를 전망이다.

디지털 리얼티가 실적 호조와 함께 주가 강세 흐름을 연출하는 데는 생성형 인공지능(AI) 열풍이 배경으로 자리잡고 있다.

디지털 리얼티 버지니아 데이터센터 [사진=업체 제공]

투자은행(IB) 업계에서는 강세론을 쏟아내고 있다. 골드만 삭스는 7월1일 디지털 리얼티에 대한 첫 기업 분석 보고서를 내고 '매수' 투자의견과 목표주가 175달러를 제시했다.

7월2일 종가를 기준으로 15.35%의 추가 상승 가능성을 예고한 셈이다. 앞으로 수 분기에 걸쳐 업체의 신규 임대 계약이 늘어나는 한편 재계약 시 임대료 상승이 이어지면서 실적이 개선될 것으로 골드만 삭스는 예상한다.

인공지능(AI) 도입이 중장기적으로 지속, 데이터센터 시장에서 지배적인 입지를 구축한 디지털 리얼티에 성장 모멘텀을 제공할 것이라는 얘기다.

앞서 골드만 삭스는 보고서를 내고 데이터센터의 전력 수요가 2030년까지 160% 늘어날 것으로 예상한 바 있다.

챗GPT를 가동하는 데 필요한 전력이 구글 검색창을 이용할 때와 비교해 10배 가까이 많다는 지적이다.

이와 별도로 골드만 삭스는 데이터센터 전력 수요 가운데 인공지능(AI)의 비중이 2028년 19%에 이를 것으로 내다봤다.

JP모간은 6월28일 보고서를 내고 디지털 리얼티의 목표주가를 150달러에서 175달러로 높여 잡았다. 투자의견 역시 '중립'에서 '매수'로 상향 조정했다.

2023~2030년 사이 인공지능(AI) 기술 부문에서만 데이터센터 전력 소모가 연간 200테라와트에 이를 것이라는 관측이다.

클라우드와 인공지능(AI)을 가동하기 위한 데이터센터 수요가 가파르게 늘어나고 있어 디지털 리얼티의 이익이 예상보다 큰 폭으로 늘어날 것이라고 JP모간은 강조한다.

보고서는 "2025년 이후 매출액이 가파르게 늘어나는 한편 상당 기간 투자자들을 실망시켰던 근원 사업운영수익(Core FFO)이 호조를 나타낼 것"이라고 내다봤다.

7월25일 뉴욕증시 마감 후 공개되는 업체의 2024년 2분기 실적에서 이 같은 전망이 현실화될 것으로 예상된다.

5월 데이터센터 재계약이 크게 늘어난 한편 임대료 역시 상당폭 뛰었고, 인공지능(AI) 관련 수요가 이어지면서 앞으로 수 년간 임대료 상승이 예상된다고 JP모간은 전했다.

미국 뿐 아니라 글로벌 시장에서도 디지털 리얼티의 비즈니스 포트폴리오가 커다란 강점을 지니고 있다고 은행은 강조한다.

JP모간은 전세계 데이터센터 수요가 공급에 비해 70% 높아질 것이라고 예상한다. 새로운 시설을 건축할 땅이 제한적인 데다 전력 공급부터 제도적인 규제까지 데이터센터 시장의 외형 성장에 걸림돌이 작지 않다는 지적이다.

디지털 리얼티 1년 주가 추이 [자료=업체 제공]

디지털 리얼티의 데이터센터 신규 계약이 늘어나는 것도 이와 무관하지 않다. 제프리스는 보고서를 내고 관련 부동산 자산의 임대료가 지난 1년 사이 강한 상승 흐름을 연출했고, 추세적인 상승이 이어질 것으로 예상한다.

디지털 리얼티의 데이터센터 신규 임대료는 2년 전 바닥을 찍은 이후 80% 이상 상승했다고 제프리스는 전했다.

디지털 리얼티 연간 매출액 및 순이익 추이 [자료=블룸버그]

시장 전문가들은 탄탄한 재무건전성 역시 디지털 리얼티의 투자 매력으로 꼽는다. 업체가 공개한 1분기 지표에 따르면 3월 말 기준 보유한 현금 자산이 11억9000만달러로 집계됐다. 부채의 평균 만기는 4.3년으로 파악됐고, 3월 말 기준 가중평균 쿠폰 금리는 2.8%로 나타났다.

업체는 지난 5년 사이 세 차례에 걸쳐 배당 인상을 실시했다. 배당 인상률은 연율 기준 3.07%를 기록했다. 재무건전성과 영업 호조를 감안할 때 배당이 추가 인상될 가능성에 무게가 실린다.

일부에서는 경쟁 심화를 우려한다. 데이터센터 투자가 과열되면서 디지털 리얼티 역시 가격 압박에 시달릴 수 있다는 얘기다.

하지만 글로벌 데이터센터 시장 전반의 공급 부족 사태가 우려되는 만큼 임대료 하락 압박이 펀더멘털에 흠집을 낼 만큼 크지 않을 것이라는 의견이 설득력을 얻는다.

경쟁이 심화되더라도 기술 혁신이 디지털 리얼티의 강점을 부각시킬 것이라는 데 낙관론자들은 입을 모은다.

주요 외신에 따르면 업체는 전세계 170개 데이터센터에 수냉방식(lquid cooing) 냉각 기법을 도입했다.

이는 1년 전 도입한 공냉방식(AALC, air assisted liquid cooling)에 비해 한 단계 진보된 기술로 평가 받는다.

에너지 측면에서도 디지털 리얼티의 경쟁력이 두드러진다. 업체는 유럽에서 데이터센터 가동을 위한 에너지원을 디젤에서 차세대 바이오 오일로 꼽히는 HVO(Hydrotreated Vegetable Oil), 즉 수소 처리된 식물성 기름으로 대체하는 데 성공한 데 이어 미국에서도 같은 행보를 취하고 있다.

이 경우 연간 1만2000메트릭톤의 이산화탄소 배출을 줄일 수 있기 때문에 아마존(AMZN)을 포함해 온실가스 배출을 축소한다는 경영 목표를 밝힌 빅테크들의 수요를 자극할 전망이다.

shhwang@newspim.com

사진

尹지지율 29.4%…"의료대란 등 영향" [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 소폭 하락해 20%대 후반을 기록했다는 여론조사 결과가 5일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 2일~3일 전국 만 18세 이상 남녀 1000명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 29.4%로 집계됐다. 부정평가는 67.8%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 2.8%다. 지난 조사 대비 긍정평가는 2.7%포인트(p) 하락했고 부정평가는 2.7%p 상승했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 38.4%p다. 연령별로 보면 만 40대에서 긍·부정 평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 22.1% '잘 못함' 74.2%였고, 30대에서는 '잘함' 31.5% '잘 못함' 64.7%였다. 40대는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 78.7%, 50대는 '잘함' 22.4% '잘 못함' 76.7%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 33.3% '잘 못함' 64.2%였고, 70대 이상에서는 '잘함'이 50.4%로 '잘 못함'(42.3%)보다 높게 나타났다. 지역별로는 서울 '잘함' 30.6%, '잘 못함'은 65.1%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 29.2% '잘 못함' 69.2%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.2% '잘 못함' 68.0%, 부산·울산·경남 '잘함' 31.9% '잘 못함' 66.2%로 나타났다. 대구·경북은 '잘함' 40.2% '잘 못함' 53.8%, 전남·광주·전북 '잘함' 16.3% '잘 못함' 83.7%로 나타났다. 강원·제주는 '잘함' 28.9% '잘 못함' 69.2%로 집계됐다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 29.5% '잘 못함' 68.1%, 여성은 '잘함' 29.4% '잘 못함' 67.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 윤 대통령 지지율 결과에 대해 "친일 논란 및 의료대란, 검찰 형평성 논란이 불거지고 있다"며 "윤 대통령이 1987년 민주화 이후 처음으로 국회 개원식에 불참하며 국회 외면 논란 등이 번지며 지지율 하락의 원인이 됐다"고 해석했다. 이준한 인천대 정치외교학과 교수는 "지난번 조사에서도 지지율이 떨어졌으니 하락하는 추세로 볼 수 있다"며 "8·15광복절 행사 뒤에도 이어지는 친일 논란과 윤-한 갈등, 국회 개원식 불참 등의 원인이 있다"고 분석했다. 그러면서 "국민은 정치 전반이 불안정한 상황에서 윤 대통령이 본인 정치를 못 하고 있다고 느낄 수 있다"고 덧붙였다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 2.8%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-09-05 06:00

사진

'주담대 제한' 인뱅·2금융권 확산 조짐 [서울=뉴스핌] 김연순 기자 = 금융당국의 가계대출 억제 정책에 따라 제2금융권으로까지 대출 풍선효과가 확산되면서 주택담보대출 제한이 인터넷전문은행과 외국계은행을 넘어 2금융권으로까지 확대될 것이란 관측이 나오고 있다. 제2금융권까지 주담대 제한이 확산되면 대출 실수요자들은 지금보다 더욱 자금 확보 어려움에 직면할 것으로 예상된다. 5일 금융권에 따르면 외국계은행인 SC제일은행은 이날부터 주담대 금리를 0.2%포인트(p) 일괄 인상하기로 했다. SC제일은행의 주담대 최저 금리는 3.64%로, 주담대 금리를 조정해 인상한 건 올해 들어 처음이다. 앞서 카카오뱅크도 지난 3일부터 주택구입목적의 주담대 대상자를 '무주택자'로 제한했다. 최장 50년이던 주담대 대출 기간은 30년으로 축소했고, 생활안정자금 목적 주담대 한도는 1억원으로 제한했다. 시중은행들이 금리 인상에 이은 비금리 방식의 주담대 제한에 나서자 대출 수요가 몰릴 것을 대비해 외국계은행과 인터넷은행이 대책을 내놓은 것으로 풀이된다. 시중은행들이 대출 억제를 위한 초강수 대책을 잇따라 내놓으면서 대출 수요가 지방은행 뿐 아니라 인터넷전문은행, 외국계은행으로 향하고 있기 때문이다. 보험사 역시 은행권 대출 절벽을 피해 최근 대출 수요가 몰리는 곳 중 하나다. 지난달 말 기준 삼성, 한화, 교보 등 3개 대형 생명보험사의 주택 관련 대출잔액은 30조6080억원으로 7월 말 30조2248억원 대비 3832억원 늘어난 것으로 나타났다. 삼성생명은 전날부터 보험업권 중 처음으로 수도권 주담대의 경우 기존 주택 보유자에 대해 주택 구입 자금을 제한하기로 했다. 원금을 일정 기간 이후부터 갚는 거치형 대출 취급도 전면 중단했다. 지난달 28일 금융당국과 보험업권 간담회 이후 발표한 것으로 당국과의 교감 속에 제2금융권으로의 대출 '풍선효과' 우려가 반영된 것 아니냐는 해석이 나온다. [서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 이복현 금감원장이 4일 오전 서울 여의도 KB국민은행 신관에서 개최된 '가계부채 관련 대출 실수요자 및 전문가 현장 간담회'에 참석 인사말을 하고 있다. 금융감독원이 최근 금융당국의 은행권 가계대출 억제 압박에 실수요자의 피해 우려가 제기되자 애로사항을 듣는 자리를 마련한 가운데, 대출 실수요자의 애로사항과 금융권·부동산 전문가의 의견을 청취했다. 2024.09.04 yym58@newspim.com 이복현 금융감독원장은 지난 4일 '가계대출 실수요자 및 전문가 현장간담회'에서 "보험, 상호금융 등 아직 대출 규제가 느슨한 제2금융권으로 풍선효과가 있을 수 있다"며 관리를 강화하겠다는 입장을 밝혔다. 이 원장은 "최근에는 대출 정보의 유통속도가 빨라 금융회사 간 대출수요가 이동하는 이른바 풍선효과 우려도 크다"며 "은행권 뿐 아니라 보험, 중소금융회사 등 전 금융권이 합심하여 관리하는 노력이 필요하다"고 말했다. 결국 주담대 제한은 삼성생명에 이어 다른 보험사와 상호금융업권 등 여타 제2금융권으로 확대될 것이란 전망이 높다. 전 금융권이 비슷한 수준으로 규제를 강화하지 않으면 대출 수요가 새로운 틈새시장으로 몰릴 수 있기 때문이다. 박충현 금융감독원 부원장보는 지난달 27일 가계부채 현황 브리핑에서 "아직 다른 업권으로 대출이 몰리는 풍선효과는 나타나지 않고 있고, 현재까진 걱정할 수준이 아니다"라면서도 "이상징후가 발생하면 현장검사 등을 통해 지도하겠다"고 강조했다. 한편 금융당국은 보험업권과 상호금융의 가계대출 증감과 함께 선행지표인 대출 신청 건수를 하루 단위로 점검하고 있다. y2kid@newspim.com 2024-09-05 14:35