[일문일답] 김동철 한전 사장 "흑자나면 정부와 협의해 배당 재개"

기사입력 : 2024년05월16일 17:16

최종수정 : 2024년05월16일 17:20

6일 기자간담회 개최…전기요금 인상 필요성 강조
"누적적자 있어도 흑자나면 정부 협의해 배당 가능"
"지역별 전기요금 차등제, 궁극적으로 가야할 길"
"영국 신규원전 건설 참여 여부 두고 긴밀 논의중"

[세종=뉴스핌] 김기랑 기자 = 김동철 한국전력공사 사장은 오는 2027년 말까지 누적 적자 43조원을 해소하기 위해서는 한전이 자구 노력에 총력을 쏟는 것과 더불어 상당 폭의 전기요금 인상이 있어야 한다고 강조했다.

지난 2020년을 마지막으로 멈춰있는 주주 배당에 대해서는 올해 흑자를 낼 경우 정부와의 협의를 통해 배당을 재개할 수도 있다고 말해 가능성을 시사했다.

김동철 사장은 16일 세종에서 산업통상자원부 출입 기자단과 간담회를 열고 이같이 밝혔다.

다음은 김동철 사장과의 일문일답.

김동철 한국전력공사 사장이 16일 세종에서 열린 기자 간담회에서 발언하고 있다. [사진=한국전력공사] 2024.05.16 rang@newspim.com

-올해 전기요금 인상 폭을 얼마 정도로 생각하고 있는지

▲제가 답변하는 것은 원론적인 수준이다. 정확한 요금 인상 폭은 정부 당국이 결정한다. 정부에 건의할 생각이지만, 이 자리에서 인상 폭을 말씀드리기에는 좀 그렇다. 원칙과 방향이라고 한다면 2027년 말까지는 사채 발행 배수가 5배에서 2배로 줄어야 하고, 이를 위해서는 누적 적자가 해소돼야 한다. 2027년 말까지 누적 적자를 해소하면서 적절한 배당까지 생각하려면 상당 폭의 전기요금 인상이 있어야 한다고 생각한다. 구체적인 요금 수준은 정부와 협의가 있어야 해서 숫자까지는 말씀드리지 못한다.

-신사업 부문 중 직류 추진이 있는데 추진 배경이 궁금하다. 구체적으로 어떤 사업인지

▲1980년대에 벌어졌던 직류와 교류 논쟁이 지금 일어났다면 직류를 주장했던 에디슨이 승리했을 것이다. 그만큼 IT 기술이 발전했기 때문이다. 그 당시 기술로는 교류가 송변전 전력 손실을 줄일 수 있었고, 전압 승압에 유리했기 때문에 그런 일이 벌어졌다. 지금은 직류를 기술적으로 구현이 가능하고 송변전 전력 손실을 훨씬 더 줄일 수 있다. 장거리 송전도 가능하다. 그만큼 전력 절감을 할 수 있기 때문에 앞으로 10~20년 내에 직류가 더 많이 쓰일 것이라고 생각한다. 지금 발전원들도 다 직류다. 교류를 다시 직류로 만들어서 쓰고 있는 것이다. 이 경우 변환 손실이 있는 게 아닌가. 그런 차원에서 기술적으로 본다면 직류로 가는 것이 효율적이다. 궁극적으로 가야 할 길이 그 길이다.

-지역별 차등 전기요금제를 도입하려면 '분산에너지활성화특별법'과는 별개로 한전이 기본공급 약관과 전력시장 운영규칙을 개정해야 하는 것으로 안다. 해당 제도에 대한 한전의 입장은 어떤지

▲전기요금 차등제는 궁극적으로 가야할 길이라고 생각한다. 발전 지역과 수요 불일치로 인해 송전망 투자가 일어나고 있다. 궁극적으로는 차등제를 통해서 수요지에 발전소가 건설되는 식으로 가는 것이 훨씬 합리적이다. 다만 절차적으로 이것을 소매요금으로 하기에는 우선 전력구입비 단계에서부터 차등이 이뤄져야 한다고 본다. 지역별로 보면 수도권을 제외하고 영호남·충청 지역은 수요에 비해 공급이 많은 상태다. 그런 데에서부터 지역별 한계 요금제가 먼저 구매 단계에서 시행되는 게 맞고, 이런 내용을 산업통상자원부와 계속 협의하고 있다. 11차 전력수급기본계획에도 이런 내용이 들어가는 것으로 알고 있다. 이게 먼저 되고 나서 판매 단계에서도 차등이 되는 것이 절차적으로 맞다. 분산에너지특별법 외에도 전기사업법에도 근거 규정이 있어야 할 것으로 본다.

-신기술·신사업 다각화를 추진 중인데 어떤 사업을 유망하다고 보고 있나

▲세계에서 역동적으로 발전하는 회사들을 보면 본업에도 충실하지만, 변신하려는 노력을 하고 있다고 생각한다. 이제 화석 연료 시대가 끝나고 신시대가 열리고 있다. 2040년까지 누적 투자 12경원이 예상되는데, 이는 전세계 국내총생산(GDP)와 유사한 금액이다. 이제는 에너지 그 자체를 국가를 먹여살릴 신성장 동력 산업으로 봐야 한다. 유니콘으로 성장한 에너지 기업이 대한민국에는 하나도 없다. ICT 강국이라는 나라에서 부끄럽지 않나. 한전은 에너지 생태계의 중심적인 역할을 하고 있기 때문에 좋은 혁신기업 발굴과 육성, 투자 등의 역할을 우리가 해야 한다고 보고 있다. 신사업은 여러 가지가 있지만 공군에서 제안이 왔다. 공군은 전력망 관리에 어려움이 많은데, 한전의 전력망 운영 기술을 쓰면 태양광을 붙였을 때 훨씬 효율적인 망 관리가 가능하다. 인천공항공사와도 협의 중이라는 말씀을 드린다. 한전이 그동안 나서지 못했는데 세계시장에 내놓고 싶은 것이 많다. 산불 조기감시 시스템도 지방에서 관심이 높고, 산불이 많은 지역에 도입이 가능할 것으로 보고 있다. 에너지 그 자체를 산업으로 육성해야 하는 것도 있지만, 새로운 사업으로 수익을 창출하면 전기요금을 낮출 수 있지 않나. 그런 차원에서 반드시 해야 할 사업이라고 생각한다.

-배당에 대해서는 어떻게 예상하는지

▲누적 적자가 있는 상황에서도 흑자가 나면 그 금액으로 배당을 어느 정도 할 수 있다고 실무자들이 얘기한다. 정부와 협의를 통해 배당할 수도 있다.

-영국 원전 신규 건설에 한전이 참여한다는 보도가 나왔는데

▲지난해 제가 영국 다녀왔다. 영국에서 관련 부처 장관 두 분을 만났는데, 제가 말을 하기도 전에 먼저 한전의 '온 타임·온 버짓'을 알고 있더라. 바라카 원전 건설에서 성과를 보여줬다는 사실을 영국에서도 알고 있을 정도로 높이 평가하고 있다. 영국에서 새 원전을 건설하게 된다면 당연히 대한민국 '원팀 코리아'에 대해 그런 것들을 평가해주지 않겠나. 어디까지 공개해야 할지는 모르겠지만, 긴밀한 논의 중에 있다고 말씀드리겠다.

-한전이 올 1분기에 1조3000억원 영업이익을 냈다. 일반 국민들은 이런 상황에서 전기요금을 꼭 추가 인상해야 하느냐고 생각할 수도 있을 듯한데, 국민들을 어떻게 설득할 계획인지

▲그동안 한전이 (요금 동결을 통해) 경제 방파제 역할을 할 수 있었던 것은 한전이 갖고 있던 자산 건전성 때문이다. 재무 건전성 대책과 자구 노력이 뒷받침돼서 전기요금을 다른 나라에 비해 훨씬 적게 인상하고 낮은 수준으로 공급이 가능했는데, 이제는 그런 카드를 다 썼다. 지난해 자회사 중간 배당까지 하지 않았나. 2027년 말까지 지금 4배가 넘는 사채 발행 한도를 2배로 줄여야 한다. 이를 2027년 말이 가까워져서 하려면 상상할 수 없는 금액을 올려야 할 텐데 이는 아니다. 적어도 정상적인 회사라면 단계적으로 국민들이 수용할 수 있는 수준에서 조금씩 가야 한다. 갑자기 한번에 수십원을 올릴 수는 없다. 지금 한전이 정상화하느라 힘든 것도 지난 3년간 전기요금을 안 올렸기 때문이다. 조금씩 인상했다면 이렇게 국민들에게 호소할 필요도 없다. 합리적으로 접근하자는 차원에서 이렇게 말씀드린다.

rang@newspim.com

사진

[트럼프 100일 승부] 뉴욕증시 '경고음' [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 최근 미국 금융시장에서 금리와 주가가 함께 요동치는 상황은 트럼프 1기 행정부의 집권 2년 차였던 2018년을 상기시킨다. 당시 뉴욕증시의 가격 부담은 높아져 있었다. 미국의 강한 경제가 되레 금리 우려를 부추겨 증시를 압박하던 차에 트럼프발 무역전쟁이 가세했다. 결국 그해 가을 S&P500 지수는 20%나 떨어져 약세장에 진입했다. [글싣는 순서] 트럼프 100일의 승부1. 규제 대못 뺀다…AI·자율주행·은행업 '더 쉽고 빠르게'2. 압도적 격차를 향한 전격전...MAGA 휘날리며3. 우크라 전쟁 100일 만에 끝내고 북미 대화 실마리4. 에너지 패권을 향해 '드릴, 베이비 드릴'5. 만능 치트키 관세...역대급 중국 압박6. 뉴욕증시 지진계 '경고음 요란'...2018년의 기억7. 증시 불확실성 MAGA 수혜주로 돌파..끝판왕은8. 관세와 달러, 복잡한 함수 관계9. 높아지는 미국의 만리장성...反이민 장애물도 산적 현재 뉴욕증시 여건과 시장이 직면한 위험은 당시와 닮았다. 시장에서 2018년을 반추하며 올해 뉴욕증시도 유사한 길을 걷지 않을까 하는 우려섞인 관측이 대두하는 이유다.특히 2018년 급락장에 앞서 출현한 충격파의 전조가 이번에도 포착되고 있다. 그 지진계의 수치가 이례적인 수준으로 치솟아 불안감은 더 크다. 바로 '블랙스완지수'로 불리는 시카고옵션거래소(Cboe)의 스큐지수다. 1. 3주 전 신호 스큐지수는 S&P500의 극단적인 하락 가능성에 대한 옵션시장의 우려를 보여주는 지표다. 개략적으로 말하면 주가 폭락에 대비한 풋옵션 수요가 높을수록 그 값은 올라간다. 주가가 크게 하락하는 시나리오에서만 가치가 있는, 그래서 당장은 가치가 없어 싼값에 거래되는, 즉 '외가격 풋옵션'이 높은 가격에 사들여진 결과다. 외가격 중에서도 가치의 무의미함이 큰 풋옵션 수요가 클수록 상승한다. 평소에는 헐값에 팔렸던 우산이 폭풍우가 예상되자 비싸져도 수요가 생기는 현상과 비슷한 셈이다. *스큐지수는 단순히 OTM 풋옵션뿐 아니라 OTM 콜옵션도 산출 대상에 포함된다. 구체적으로는 양자의 프리미엄 시세를 역산해 산출한 내재변동성이라는 개념을 통해서다. 다만 실제 산출 과정에서는 OTM 풋옵션의 내재변동성의 비중이 더 크다. 급격한 시세 변동을 염두에 둔 헤지 상품의 수요는 가파른 가격 상승을 기대한 콜옵션보다 가파른 하락에 대비하려는 풋옵션에 집중되기 떄문이다. 따라서 산출 과정에서 자연스레 OTM 풋옵션의 내재변동성이 더 큰 영향을 미친다. 통상 스큐지수는 100~135 사이에서 변동한다. 135를 넘어서게 되면 옵션시장 참가자들이 급격한 하락 가능성에 대해 종전보다 민감하게 반응하고 있다는 얘기가 되고 150이 넘어가면 극단적인 하락 가능성을 매우 심각하게 보고 있다는 뜻이다. 현재 스큐지수는 154다. 지금부터 3주 전인 지난달 24일에는 180으로 솟구쳤다. 두 달 전부터 수위를 높이더니 급기야 180이라는 새로운 기록을 썼다. 지금은 이때보다 낮아졌지만 추세의 층위는 과거보다 훨씬 높은 곳에서 형성돼 있다. 옵션시장 참가자들이 들어 올린 '가드'의 높이가 한층 더 올라갔다는 얘기다. 스큐지수의 수치에 내재된 '극단적인 폭락' 가능성은 대략 30일 내 실현을 상정한다. 스큐지수를 산출하는 데 사용되는 옵션의 잔존만기 대부분이 30일 안팎이기 때문이다. 예로 잔존만기가 20일인 근월물과 48일인 차근월물이 있다면 관련 만기의 옵션에 내재된 변동성(옵션의 프리미엄 시세를 역산해 산출)을 소위 보간하는 방법을 통해 30일치를 구한다. 그렇다면 현재 옵션시장에서는 2월 중순 안에 폭락장이 올 것으로 보고 있다는 이야기가 된다. 정말 그렇게 될까. 2. 2018년의 잔상 2018년 여름이 앞을 내다볼 수 있는 거울이 될지도 모른다. 2018년을 문두에 꺼낸 것은 당시와 현재 상황이 유사해서다. 2018년은 올해와 마찬가지로 전년도 주가 상승률이 19%가 넘어 주식시장이 활황을 보였던 해의 이듬해다. 트럼프의 법인세 감면이나 규제 완화책, 인프라 투자 확대책을 반영한 결과다. 트럼프의 고율관세 공약은 '엄포' 정도로만 생각했다. 이듬해 경제도 좋았다. 연방준비제도(연준)의 정책금리 인상과 시장금리 상승 우려가 부담됐지만 강한 경제가 버텨주리라는 믿음이 더 컸다. 전형적으로 '우선 먹고 배아픈 건 나중에 생각하자'는 식의 장세였다. 2018년 스큐지수는 꾸역꾸역 고도롤 높여갔다. 당해 3월 트럼프 행정부가 국가 안보상의 이유로 철강·알루미늄 수입품에 관세를 부과한 것을 시작으로 중국산 수입품에 대한 관세 수위를 끌어올리며 중국과 무역전쟁을 벌였다. 2018년 3월 하순 120이 채 안 됐던 스큐지수는 7월 150을 넘어서더니 8월 160에 육박하는 수준으로 올라섰다. 한 달 뒤 급격한 시세 하락을 예상한 스큐지수의 경고는 적중했다. 9월 2900선을 기록했던 S&P500은 11월 2600대까지 하락해 10% 떨어졌고, 그 뒤 하락세를 재개해 12월 2300선까지 추가 하락했다. 석 달 만에 20%가 무너졌다. *S&P500은 2018년 1~2월 당시 10% 떨어져 조정 국면에 진입한 적이 있다. 주가 하락의 발단은 고용통계 호조에 따른 장기금리 상승과 연준의 정책금리 인상 우려였다. 다만 그 떄 주가 하락은 빠른 시차를 두고 격렬하게 전개됐는데 그 배경에는 당시 시장에서 인기를 끌었던 변동성 하락 베팅 관련 상품(크레디트스위스의 VIX 선물 가격 역추종 상품<XIV>)가격이 붕괴해 시세 변동성을 증폭시킨 일이 있었다. 소위 '볼마게돈'으로 불리는 일이다. 공교롭게도 당시에도 스큐지수는 한 달 전 135를 넘어 시세 하락을 예고했었다. 3. 진짜 '오싹'할 떄는 스큐지수의 경보음이 격렬해지는 순간은 그 수치가 오히려 지금처럼 하락할 때다. 주가 하락이 시작하면 스큐지수 산출 대상에 있던 외가격 풋옵션 비중이 자연스레 작아져 스큐지수의 값은 하락한다. 흔히 '공포지수'로 알려진 VIX는 주가가 떨어져야 그제서야 반응한다. VIX는 주로 ATM(등가격) 부근 옵션의 프리미엄 시세를 바탕으로 산출되기 떄문에 이미 멀찍이 있던 외가격에서 경보음을 낸 스큐지수보다 한발 늦다. ATM 옵션은 현재 주가와 행사가격이 '거의 같은' 상태를 의미하는 것으로 당장 옵션시장의 주가 상승과 하락에 대한 '양방향 베팅' 상황을 보여준다. 스큐지수가 건물의 '화재감지기'라면 VIX는 화재가 난 뒤에 내부 온도를 보여주는 '온도계'와 같은 셈이다. '스큐지수의 하락→S&P500의 급락+VIX 급등'의 순서는 2018년 8월의 급락장에서도 동일하게 실현됐다. 최근 스큐지수가 최고치를 찍고 하락한 것은 주식시장이 이 패턴을 따르고 있을지도 모른다는 생각을 떠올리게 한다. VIX는 스큐지수가 최고치를 찍었던 지난달 24일 14를 기록했다가 현재 19.5로 올라선 상태다. 아직은 주식시장의 높은 변동성을 예고한다는 '20'을 넘어선 단계는 아니지만 방향성 자체가 위를 향하고 있다는 점에 주목할 필요가 있다. S&P500도 지난달 6일 사상 최고가에서 4% 떨어지는 등 상기의 연쇄 흐름에 동참한 모습이 역력하다. 물론 스큐지수가 과거의 폭락장이나 거친 시세 흐름을 항상 예견한 것은 아니다. 하지만 연준의 정책금리 인하 지연 우려와 시장금리의 급등, 위안화 약세, 주식시장의 높은 밸류에이션, 조만간 출범하게 될 트럼프 2기 행정부에서의 관세 염려 등 주가 하락을 시사하는 퍼즐들이 짜맞춰지고 있다는 점에서 급격한 시세 변동 위험이 현실화될 개연성을 높인다. 특히 위안화 약세의 파급력은 2015년 갑작스러운 평가절하나 2018년 중반 급격한 약세, 2019년 '7위안 돌파' 등의 사례를 통해서 목도한 바 있다. 옵션시장의 우려가 단순한 기우가 아닐 수 있음을 뒷받침하는 재료들이다. 4. 실질금리의 중력장 1월 중순에 진입한 현재는 불안감이 들불처럼 번지기 쉬운 시기라는 점에서 스큐지수 경고에 담긴 의미를 배가시킨다. 과거 통계상 계절적으로 주식시장의 변동성이 확대되는 구간의 초입이다. 페퍼스톤에 따르면 2000년부터 2023년까지 VIX 추이를 월별로 평균해 연중 추이로 그려본 결과 1월 중순부터 3월 중순까지 상승세가 두드러진다. 연초에는 기관투자자가 새로운 투자 전략을 실행하거나 기존 포지션을 조정하고, 또 관련 기간에는 기업의 결산 보고가 맞물려 있어 시세가 각종 재료에 민감하게 반응하는 경우가 많다. 모든 위험자산군의 시세를 주무르다시피하는 '실질금리'가 뜀박질을 재개한 점은 계절성의 현실화 가능성에 무게를 더한다. 미국 물가연동국채 10년물 금리로 본 실질금리는 지난달 초순 1.89%에서 중순 2.25%로 급히 올라섰다가 이달 초 숨고르기를 거친 뒤 최근 7일여만에 2.32%로 '레벨업'했다. 지난달 초순부터보자면 한 달 만에 43bp가 오른 셈이다. 통상 장기국채의 명목 금리가 오른다고 해도 대게 인플레 전망을 반영해 상승한 결과여서 실질금리 상승폭은 상쇄되는 경우가 많다. 이렇게 실질금리 변동성이 작은 편이라는 점을 고려하면 한 달 만에 43bp라는 상승폭은 상당하다고 할 수 있다. 뱅크오브아메리카의 마이클 하트넷 전략가의 표현을 빌려쓰자면 최근의 금융시장 상황은 '터너(전환점)' 임박을 시사하고 있는지도 모른다. 앞서 하트넷 전략가는 실질금리 2.5%를 주시해야 할 지점으로 꼽은 적이 있는데 2.5%에 도달하면 금융시장의 위험자산 회피 성향이 더 강해질 것으로 봤다. 2.5%는 2023년 10월 하순에 기록한 최근 10년 기준 전 고점에 해당한다. 당시 실질금리는 같은 해 7월 1.48%에서 2.5%까지 가파르게 상승하면서 같은 기간 S&P500의 시세를 10% 떨어뜨린 배경이 됐다. 하트넷 전략가에 따르면 현재 실질금리는 이미 지난달 중순부터 2%대로 올라섰음에도 불구하고 종전까지 주식시장의 시세가 어느 정도 방어가 됐던 것은 '강한 경제 펀더멘털이 실질금리 상승의 부정적 영향을 상쇄할 수 있다'는 믿음 때문이었다. 종전의 고점을 넘어서는 새로운 영역으로 진입하면 내성 역할을 해왔던 투자자들의 믿음에 균열이 가해질 수 있다고 봤다. 스큐지수의 급등과 급락이라는 전조가 보여준 경고는 실질금리 2.5% 돌파와 함께 현실화될지도 모를 일이다. bernard0202@newspim.com 2025-01-13 14:12

사진

美 샤오훙수 열풍에 고무된 중국매체 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 이른바 미국의 '틱톡(TikTok) 난민'들이 대거 샤오훙수(小紅書)에 가입하는 현상이 지속되자 중국 매체들이 고무적인 반응을 보이고 있다. 미국의 제재로 인해 틱톡이 오는 19일부터 미국 내 서비스를 종료할 것이라는 보도가 나오면서, 미국 내 틱톡 유저들이 중국의 또 다른 SNS인 샤오훙수의 글로벌 버전 '레드노트(RedNote)' 앱을 다운로드해 신규회원으로 가입하는 현상이 벌어지고 있다. 데이터 조사기관인 센서타워의 조사에 따르면 1월 8일부터 14일까지 미국 내 사오훙수 앱 다운로드 건수는 전주에 비해 20배 증가한 것으로 나타났다고 중국 메이르징지신원(每日經濟新聞)이 17일 전했다. 전년 대비로는 30배 증가했다. 이달 들어 샤오훙수의 다운로드량 중 22%가 미국에서 이뤄졌다. 이 수치는 전년 동기에는 2%에 불과했다. 미국 내 틱톡 난민들이 샤오훙수로 대거 이동하면서 샤오훙수의 다운로드 수가 급격히 증가하고 있는 셈이다. 또한 중국은행보험보는 이날 샤오훙수 앱은 현재 미국, 캐나다, 호주, 영국, 이탈리아 등 87개 국가에서 다운로드 수 1위를 차지하고 있다고 전했다. 39개 국가에서도 10위 이내의 수위권에 분포하고 있다. 특히 14일과 15일 이틀 동안 신규 가입자가 70만 명을 넘어섰다. 이같은 소식에 중국 증시에서는 샤오훙수 관련주가 연일 급등하고 있다. 현재 샤오훙수는 글로벌 유저들을 위해 원클릭 번역 기능을 개선하고 있다. 샤오훙수 열풍이 이어지자 중국 매체들은 이를 대대적으로 보도하고 있다. 매체들은 미국이 2018년 이후 반중 정책 수위를 지속 높이고 있지만, 민간에서는 활발한 소통과 교류가 이뤄지고 있다며 높은 평가를 내리고 있다. 17일 환구시보는 논평기사에서 "미국의 많은 유저가 자신들을 틱톡 난민이라고 자칭하며 샤오훙수로 몰려들고 있고, 이는 뜻하지 않게 미중 양국 국민의 새로운 소통의 장으로 부상했다"고 평가했다. 이어 매체는 "미국 유저의 후기를 보면, 이들은 낯선 중국어 플랫폼에 접속하는 것에 대해 불안해했지만, 중국인의 친절한 응대에 놀라워했고, 중국인의 개방적인 태도에 경계를 풀게 됐다"며 "양국 네티즌의 교류 열기가 폭발적으로 높아졌고, 대화 주제는 다양해지고 있다"고 설명했다. 매체는 "미국의 정치인들은 지속적으로 중국을 비방해 오고 갖가지 부정적인 표현을 쏟아내고 있지만, 양국 국민 간에는 교류 협력을 심화하려는 의지가 강해지고 있다"고도 평가했다. 이어 "샤오훙수 현상이 미국의 대중국 정책을 수립할 때 좋은 참고가 되길 바란다"고 강조했다. 중국의 SNS인 샤오훙수 자료사진 [사진=바이두 캡처] ys1744@newspim.com 2025-01-17 09:22