[GAM] 인튜이티브 서지컬, 연일 사상최고가...다빈치5 주목 ②

기사입력 : 2024년01월30일 20:51

최종수정 : 2024년01월30일 20:51

4Q 다빈치 설치대수 12.5%↑ 수술건수 21%↑
월가 목표주가 평균 $361.45→$392.40로 UP
"다빈치5, 로봇수술 신세대...강력한 성장기회"

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 전 세계 수술 로봇 시장의 대장주 인튜이티브 서지컬(종목코드: ISRG)의 주가가 24일(현지시간) 사상 최고치를 경신한 데는 23일 실적 발표 후 월가 투자은행(IB)들의 목표주가 상향 조정도 한몫했다.

최근 3개월간 인튜이티브 서지컬을 커버한 18개 IB가 제시한 목표주가 평균은 392.40달러로, 향후 12개월간 6.03% 추가 상승 여력을 나타낸다. 23일까지 목표주가의 평균이었던 361.45달러에서 8.6% 높아졌다. 월가 최고 목표가 또한 416달러에서 440달러로, 최저 목표가도 275달러에서 310달러로 각각 인상됐다.

파이퍼 샌들러는 4분기 매출과 순이익 모두 월가 컨센서스를 상회하는 양호한 수준이었음에 주목하며 "미 식품의약국(FDA)에 다빈치5 승인을 요청하는 자료를 제출한 것은 2024년 강력한 성장 기회를 의미한다"고 봤다. 24일 파이퍼 샌들러는 '비중 확대' 투자의견을 고수하면서 목표주가를 325달러에서 425달러로 인상했다.

씨티그룹의 조앤 우엔슈 애널리스트 또한 FDA에 다빈치5 승인을 신청했다는 소식이 23일 저녁 어닝콜의 '하이라이트'였다며 인튜이티브 서지컬이 "로봇 수술의 새로운 세대를 예고하고 있다"고 밝혔다. 우엔슈는 '매수' 투자의견을 재확인하는 한편 목표주가를 390달러에서 428달러로 높여 잡았다.

트루이스트 파이낸셜의 리처드 뉴이터 애널리스트는 "인튜이티브 서지컬은 대형 메드테크(MedTech · 의료기술) 분야에서 가장 우수한 성장 사례 중 하나이며, 앞으로도 수년 동안 빠르게 성장하는 로봇 수술 카테고리에서 '혁신' 리더 자리를 지킬 것"으로 내다봤다. 뉴이터는 목표주가를 390달러에서 435달러로 상향 조정하고 '매수' 투자의견을 유지했다.

[사진=인튜이티브 서지컬 홈페이지]

전세계 로봇 수술 시장은 2018년 14억6300만달러에서 코로나19 팬데믹 영향으로 2020년 11억달러까지 줄었다가 2022년 44억달러로 다시 확대됐다. 현재 인튜이티브 서지컬은 시장의 약 80%를 장악하고 있고, 2위 스트라이커(SKY)의 점유율은 9% 정도에 불과해 사실상 독점적 지위를 유지하고 있다.

인튜이티브를 따라잡기 위해 대형 의료기기, 헬스케어 업체 메드트로닉(MDT)과 존슨앤드존슨(JNJ)이 후발주자로 시장에 진출하는 등 막강한 경쟁자들이 탄탄한 자금력을 무기로 수술 로봇 경쟁에 뛰어들었다. 하지만 업계 1위인 인튜이티브 서지컬이 이들과 본격적인 경쟁에 돌입하기까지는 상당한 시간이 걸릴 것으로 시장 전문가들은 보고 있다.

수술은 환자 생명과 직결될 수 있는 부분이다 보니 의사들은 수술 중에 로봇 작동에 오류가 생기는 등의 위험 상황을 피하기 위해 기존에 쓰던 장비를 그대로 쓰는 경향이 있다는 분석에서다. 게다가 FDA가 인튜이티브 서지컬에 허용한 수술 범위는 대장, 흉부, 유방, 전립선 수술 등 10가지인데 반해 다른 기업들은 1~2개에 불과한 수준이다.

[사진=인튜이티브 서지컬 홈페이지]

4분기 실적 발표에 앞서 1월 12일 RBC 캐피털은 '시장수익률 상회' 투자의견을 고수하면서 목표주가를 380달러에서 400달러로 인상했다. RBC 캐피털의 샤군 싱 애널리스트는 2023년에 다빈치 수술 건수가 늘고 시스템 활용도가 높아지면서 전년 대비 14.5%의 매출 성장(환율 영향 제외)을 기록했다고 그 이유를 설명했다.

싱은 경영진은 2024년 다빈치 수술 건수 증가율 전망치를 13~16%로 잡았는데 이는 보수적으로 보인다며, 과거에도 인튜이티브 서지컬은 처음에는 범위를 넓게 잡으며 전망치를 보수적으로 제시했다가 차츰 범위를 좁히는 경향을 보였다고 지적했다.

1월 19일 BTIG도 '매수' 투자의견을 재확인하는 한편 목표주가를 340달러에서 392달러로 높여 잡았다. BTIG의 라이언 지머만 애널리스트는 올해 출시될 차세대 수술 로봇 다빈치 시스템(다빈치5)에 대한 기대감이 높아지고 있다고 목표주가 상향 이유를 설명했다.

19일 웰스파고도 '매수'에 해당하는 '비중 확대' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 363달러에서 416달러로 상향 조정했다. 웰스파고는 인튜이티브 서지컬이 로봇 공학 분야에서 동급 최고의 기술 플랫폼, 확고한 시장 지위, 업계 최고의 마진과 잉여현금흐름 프로필을 보유하고 있는 점을 강조했다.

[사진=인튜이티브 서지컬 홈페이지]

인튜이티브 서지컬은 여러 방법으로 매출을 올린다. 가장 큰 수익원은 다빈치 시스템과 함께 쓰이는 장비 및 액세서리(소모품)의 반복적인 판매에서 발생한다.

의사들이 다빈치 수술 시스템 중 하나를 사용해 수술을 진행할 때마다 회사는 최대 3500달러의 장비 및 액세서리 매출을 올릴 수 있으며, 장비는 교체하기 전까지 12~18회 정도 사용 가능하다. 예를 들어 로봇팔 끝부분은 매회 수술마다 교체해야 하고 반복 사용으로 마모된 제어장치도 주기적으로 바꿔야 한다.

다빈치 시스템 판매가 두 번째로 큰 수익원이다. 단일 로봇 수술 시스템의 가격은 50만달러에서 250만달러까지 다양하다.

고객(병원)에 제공하는 서비스와 운용 리스를 통해 돈을 벌기도 한다. 고난도의 로봇을 조작해야 하는 의사들에게 전용 프로그램과 가상 시뮬레이션 등 교육 서비스가 여기 포함된다. 회사는 서비스 계약에 대해 시스템당 연간 8만달러에서 19만달러의 연간 수수료를 부과한다.

인튜이티브 서지컬은 정기적인 유지보수로 반복 매출이 발생하면서 현금이 꾸준히 들어오는 구조라 매출의 일정 부분을 연구개발(R&D)에 투자하면서도 수익을 내고 있다.

코이핀 집계에 따르면 월가 애널리스트들은 연간 매출이 두 자릿수 증가세를 이어갈 것으로 본다. 2024년 연간 매출액은 79억8000만달러로 전년 대비 12.02% 늘어나고, 2025년에는 92억2000만달러로 15.54% 확대될 것으로 추정한다. 이어 2026년에는 107억달러로 16.08% 증가 전망이다.

kimhyun01@newspim.com

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35