[GAM]9월 FOMC 총정리 ③ 연준 손발 묶을 3가지 암초가 변수

기사입력 : 2023년09월25일 14:01

최종수정 : 2023년09월25일 14:01

10월 정부 셧다운 리스크
민간 소비 침체 적신호
고금리에 재융자 대란

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국 연방준비제도(Fed)가 2026년까지 경제 연착륙과 인플레이션의 목표치 수렴을 전제로 긴축 기조의 장기화를 예고했지만 판을 뒤집을 만한 변수들이 적지 않다.

당장 넘어야 할 난관은 10월 미국 정부의 '셧다운' 가능성이다. 뱅크오브아메리카(BfoA)는 9월20일자 보고서를 내고 10월 연방정부의 일시적인 업무 정지 사태가 현실화될 경우 11월 금리 인상이 불발될 수 있다고 주장했다.

미국 의회는 2023 회계연도가 종료되는 9월 말까지 2024 회계연도 예산안을 처리해야 하지만 공화당 강경파들이 국방 예산을 볼모로 잡고 비국방 부문 예산 축소를 고집하면서 협상이 교착 국면에 빠진 상황. 10월1일 새로운 회계연도가 시작되기 전 12개 예산안을 처리해야 하지만 겨우 1건을 처리한 상태다.

파산보호를 신청한 화물 운송 업체 옐로우의 트럭들 [사진=블룸버그]

극적 타결을 이루지 못하고 연방정부가 폐쇄되는 사태가 벌어지면 실물경기에 커다란 타격이 발생, 금리 인상이 어려워진다.

뿐만 아니라 주요 정부 부처가 제 기능을 하지 못하면서 정책자들이 확인해야 하는 경제 지표가 제 때 집계되지 않으면 어느 방향이든 통화정책 결정을 내릴 수 있는 근거를 확보하는 일부터 막히게 된다.

미국과 유로존의 제조업 경기 하강 기류 [자료=S&P글로벌, 블룸버그]

10월6일 공개돼야 하는 고용 지표와 10월12일로 예정된 소비자물가지수(CPI)를 포함해 연준이 주시하는 경제 지표 발표가 월 초반에 집중돼 있다.

제롬 파월 연준 의장은 이번에도 경제 지표에 근거해 통화정책 방향을 결정할 것이라는 입장을 재차 밝힌 상황.

BofA는 "정부 셧다운이 1개월 이상 지속되면 연준이 눈 가리고 비행기를 조종하는 것이나 마찬가지"라며 "11월은 물론이고 12월에도 금리 인상이 불발될 수 있다"고 전했다.

경기 침체 리스크도 연준의 경제 전망과 통화정책 기조를 흔들어 놓을 수 있는 변수다. 경제 성장이 이어지는 가운데 CPI가 연율 기준 9.1%로 40여년래 최고치를 찍은 뒤 8월 3.7%로 떨어지면서 연착륙 기대감이 높아졌으나 여전히 경착륙을 경고하는 목소리가 꼬리를 물고 있다.

운용 자산 규모 2조1000억달러 규모의 아문디의 빈센트 모티엘 최고투자책임자(CIO)는 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰를 갖고 "미국이 침체에 빠질 가능성이 매우 높다"며 "문제는 침체 여부가 아니라 시기와 강도"라고 주장했다. 그는 2023년 말과 2024년 초 사이 미국 경제의 침체가 가시화될 것으로 예상했다.

운용 자산 9조4000억달러의 세계 최대 자산운용사 블랙록 역시 미국이 경기 침체를 피하기는 어렵다고 경고했다.

고용 시장의 둔화가 두드러지고, 이는 소비자 지출 감소와 기업 이익률 하락을 초래해 궁극적으로 침체로 이어질 것이라는 주장이다.

인베스코의 랍 월드너 수석 채권 전략가 역시 마켓워치와 인터뷰를 갖고 미국의 경기 침체 리스크가 갈수록 높아지고 있다고 강조했다. 실질금리의 상승이 뚜렷한 적신호라는 설명이다.

옥스포드 이코노믹스를 포함한 일부 IB들은 이른바 순차 침체(rolling recession)을 경고한다. 이는 경제가 총체적으로 무너지는 것이 아니라 주요 섹터가 순차적으로 침체를 맞는 형태의 경기 하강 기류를 의미한다.

실제로 주요 외신에 따르면 제조업과 화학, 화물 운송, 부동산, 광고 등 주요 산업들이 가파른 하강 기류를 연출하고 있다.

부동산 투자회사 더글러스 에미트의 조던 카플란 대표는 블룸버그와 인터뷰를 갖고 "미국은 아직 침체에 빠지지 않았지만 주요 산업들이 줄줄이 침체에 접어들고 있다"고 전했다.

일부 시장 전문가들은 미국의 소비 침체를 경고한다. 미국 경제의 70%를 차지하는 민간 소비가 크게 위축되면서 경제 전반에 타격을 가할 것이라는 얘기다.

전세계 스마트폰 판매 8분기 연속 감소 [자료=IDC, 블룸버그]

신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태에 유예됐던 학자금 대출 상환이 재개되는 데다 모기지 금리를 포함한 각종 이자 부담이 늘어나는 한편 코로나19 지원금이 바닥나면서 가계 소비 여력이 크게 떨어진 상황.

뉴욕 연방준비은행에 따르면 미국인의 신용카드 부채가 2023년 2분기 말 1조달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했다.

지구촌 전반에 두드러진 상업용 부동산 시장 한파 [자료=CBRE, 블룸버그]

샌프란시스코 연은의 데이터에 따르면 이른바 '팬데믹 머니'로 늘어났던 가계 예금 자산이 3분기 중 모두 소진될 전망이다.

모간 스탠리의 조사에서는 37%의 소비자들이 학자금 대출 상환을 위해 지출을 줄여야 한다고 답했고, 34%는 원리금을 갚을 여력이 없다고 말했다.

이 밖에 모기지 대출자부터 크고 작은 기업들까지 저금리에 조달한 자금을 껑충 뛴 금리에 재융자해야 하는 상황에 내몰릴 전망이고, 이는 침체 리스크를 높이는 대목이라고 월가는 경고한다.

모하메드 엘-에리언 알리안츠 수석 경제 자문관은 블룸버그와 인터뷰에서 "대출이나 회사채 만기 물량이 상당 규모"라며 "가계나 기업들이 고금리 부담으로 인해 재융자에 실패하면서 위기가 발생할 수 있다"고 말했다.

아폴로자산운용 역시 신용카드부터 회사채까지 연체율이나 디폴트율이 큰 폭으로 상승, 금리 인상에 따른 충격이 신용시장을 강타하는 한편 침체를 일으킬 것이라고 내다봤다.

블룸버그에 따르면 2024년 만기 도래하는 투기등급 회사채 물량은 410억달러로 집계됐고, 2025년 물량이 1130억달러에 달한다.

shhwang@newspim.com

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강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57

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재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com 2025-04-02 15:30