[서울=뉴스핌] 강정아 기자 = 원/달러 환율이 4개월 만에 1200원대로 내려왔다. 지난 11월 1일 1417.2원(종가기준)이었던 환율이 한 달 만에 120원 가까이 떨어지면서 안정적 하락세로 이어질 수 있을지 시장참여자들의 관심이 쏠리고 있다.

2일 서울 외환시장에서 원/달러 환율은 전거래일(1299.7원)보다 0.2원 오른 1299.9원에 거래를 마치며 이틀 연속 1200원대에서 마감했다.

원/달러 환율이 내림세를 보이는 것은 미국이 긴축 속도를 조절할 것이란 기대감이 시장에 반영된 영향이 크다. 10월 미국 소비자물가지수(CPI)가 예상치를 밑돌며 공격적 긴축 속도 완화에 대한 기대가 높아졌고 무엇보다 지난 30일 제롬 파월 미 중앙은행 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 12월 베이비스텝(기준금리 0.25%p 인상) 단행을 시사하면서 달러가 급락해 원/달러 환율은 20원 가까이 떨어졌다.

그러나 전문가들은 원/달러 환율 하락이 내년까지 이어질지에 대해서는 12월 연준의 연방공개시장위원회(FOMC)까지 기다려야 한다고 지적한다. 아직 미국 11월 CPI 등 경기지표 발표가 남았고 12월 FOMC까지 달러 하락이 이어진다면 기업들이 연말 북클로징(회계 결산)을 앞두고 달러를 매수해 환율이 오를 수 있기 때문이다.

백석현 신한은행 연구원은 "12월 말로 접어들면 외국 기관들은 북클로징을 하는데 트레이딩을 접기 전 어떤 포지션을 잡는지 중요하다"며 "12월 15일 FOMC 전까지 (달러) 하락이 이어지면 경기둔화 위험과 신용 위험 등이 남아있어 전략을 바꿔 달러를 매수할 수 있다"고 FOMC 이후 환율 변동성을 언급했다.

모승규 신한투자증권 연구원은 "12월 FOMC 전후로 연준의 매파적 스탠스 강화와 차익 실현 매물로 환율은 강한 되돌림이 나타날 수 있다"며 "12월 FOMC 전까지 확인될 고용, 소비자물가지수 등 지표 내용을 확인해야 한다"고 설명했다.

미국의 금리인상 유지와 최종금리 수준도 환율 상승 압력으로 작용한다. 연준이 물가 안정을 최우선 과제로 보고 있는 만큼 금리를 높은 수준에 유지하며 금리 인하까지 시간이 걸릴 수 있다.

우혜영 이베스트증권 연구원은 "지금까지 긴축적 통화정책의 완전한 효과가 체감되지 않아 내년 1분기는 연준 금리인상 기조가 무리 없이 지속될 것"이라고 전망했다. 또 "연준의 인상 속도 완화 시점과 관련한 불확실성이 완전히 해소되진 않았다"라며 "연준이 9월 점도표에서 시사한 2023년 금리 수준보다 더 인상할 수 있다는 점을 계속 언급하고 있기에 내년 1분기 0.25%p로 인상 폭을 줄인 뒤 상반기에 최소 두 차례 인상을 단행할 것"이라고 내다봤다.

글로벌 경기 침체 위험과 코로나19 확산에 따른 혼란 등으로 위안화의 가치가 추세적 반등으로 이어지고 있지 않다는 점도 원/달러 환율 하락 변수다. 위안화 등 아시아 통화의 회복은 원화 가치 상승에 긍정적으로 작용하는데 추세적 반등이 늦어진다면 그만큼 원화 하방 압력이 길어지는 것이다.

박상현 하이투자증권 연구원은 "올해 달러 초강세는 공격적 긴축, 미국의 상대적으로 강한 성장과 글로벌 경기 침체에 따른 안전자산 선호가 반영된 결과였다"며 "달러화의 약세폭 확대를 위해선 중국 위안화 가치의 반등이 가장 중요하게 작용한다"고 말했다.

또 "중국 내 코로나 확산세 통제는 시간이 걸려 내년 3월 이후 새로운 집권체제 도입 후에야 위드 코로나 국면으로 진입할 것으로 예상된다"며 "달러 강세가 해소되는 방향성은 유지될 것이나 위안화의 추세적 반등은 내년 초에야 가능할 것"이라고 덧붙였다.

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