전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
부동산 건설

속보

더보기

'승자의 저주' 우려 정몽규, 출구전략은 아시아나항공 인수포기?

기사입력 : 2020년06월09일 15:41

최종수정 : 2020년06월12일 20:04

HDC현산 "인수상황 재점검 및 인수조건 재협의 요청"
업계 "요구사항 수용 미지수...출구전략 가능성"

[서울=뉴스핌] 이동훈 김지유 기자 = HDC현대산업개발이 아시아나항공 채권단에 인수조건 재검토를 요청한 것을 놓고 인수포기를 위한 사전 움직임이란 분석이 나온다.

현재 조건으로는 투자 리스크(위험)가 상당한 데다 코로나19 여파로 항공업의 불확실성이 확산돼 정몽규 HDC 회장이 인수 포기에 마음이 기울었다는 게 업계의 관측이다. 물론 아시아나항공 채권단이 매각가격 인하 및 대규모 금융지원을 제시할 경우 막판 변수는 있다. 하지만 매각가격 인하 여지가 크지 않다는 제 중론이다. 결국 인수조건 변경 카드로 출구전략을 만든 셈이다.

◆ HDC측 "인수조건 변경 불가피...업계 "인수포기 출구전략"

9일 투자은행(IB) 업계에 따르면 이날 HDC현대산업개발이 아사아나항공 주채권은행인 한국산업은행에 인수조건 재협의를 제시하자 조만간 인수 포기를 공식화할 것이란 분위기가 감지된다.

HDC현대산업은 한국산업은행 등 채권단에 공문을 보내 아시아나항공 인수 의지에 변함이 없지만 늘어난 부채와 훼손된 기업가치를 반영한 인수상황 재점검 및 인수조건 재협의가 필요하다는 입장을 전했다.

IB 관계자는 "최근 HDC현대산업이 인수에 별다른 움직임이 없고 인수단 인력을 일부 조정한 것으로 알려진 점으로 볼 때 출구전략을 준비하는 것으로 파악된다"며 "코로나19 여파에 항공업 회복 시기를 가늠하기 어려워 인수 시 모기업까지 부실화될 수 있다는 게 내부 분위기"라고 말했다.

이어 "재협상 조건이 구체적으로 밝혀지진 않았지만 요구 사항이 얼마나 수용될지도 미지수"라며 "산업은행은 공기업으로 혈세를 무턱대고 지원할 수 없다는 것도 협상이 쉽지 않은 이유"이라고 덧붙였다.

매각가 인하 여지도 크지 않다는 게 업계의 관측이다. 매각가 인하는 유상증자를 제외한 구주를 인수하는 부분에서 발생할 수 있다. 구주 인수 금액을 고려할 때 5% 할인시 160억원 정도다. 총 인수대금이 2조5000억원 규모로 볼 때 인수 여부를 판단한 중요한 부분은 아닌 셈이다.

작년 12월 HDC현대산업은 금호산업과 아시아나항공 주식매매계약을 맺었다. HDC현대산업-미래에셋대우컨소시엄은 금호산업이 보유한 아시아나항공 보통주 6868만8063주(지분율 31.0% 구주)를 주당 4700원에 총 3228억원에 인수했다. 아시아나항공이 발행하는 보통주(신주) 약 2조1772억원 규모(신주가격 5000원 적용)의 유상증자(제3자배정)에도 참여키로 했다. 지난 4월 7일로 예정된 유상증자 납입일정을 연기했고 채권단은 오는 27일까지 인수결정을 하라고 통보했다.

금호산업에 정통한 관계자는 "유상증자 규모는 경영권 방어를 위해 불가피한 측면이 있어 매각가격 인하 여지는 구주 인수가격 조정에서 기대할 수 있을 것"이라며 "현재 주가를 충분히 반영해 구주가격 조정해도 인하폭은 200억원을 밑돌 것"이라고 설명했다.

◆ 항공사 '승자의 저주' 우려도 부담

정몽규 HDC 회장이 아시아나항공 인수 포기 쪽에 마음이 기운 것은 승자의 저주에 빠질 수 있다는 우려로 보인다. 아시아나항공 인수가 단순히 계열사 문제로 끝나지 않고 HDC현대산업 부실로 옮겨 붙을 가능성이 크다는 점이다.

코로나19 확산으로 항공업이 직격탄은 맞았다. 업황 회복이 언제 이뤄질지도 가늠하기 어렵다. 계약 당시와 비교해 아시아나항공의 재무구조가 크게 악화다. 회계상에 작년 말 기준 부채 2조8000억원, 차입 1조7000억원이 추가로 인식됐다.

이렇다 보니 올해 1분기 부채비율이 작년 2분기 대비 1만6126% 급증했다. 같은 기간 자본총계는 1조772억원 감소해 자본잠식이 우려되는 상황이다. 인수 이후 HDC현대산업의 재무구조 악화, 신용등급 하락을 전망하는 신용평가사도 적지 않다.

또 다른 IB 관계자는 "항공사 인수에 관심이 큰 정 회장도 장기 침체국면에 접어든 항공업황에는 부담이 컸을 것"이라며 "결국 이번 협상이 최종 결렬되면 코로나19 사태에 발목을 잡히는 격이 될 것"이라고 말했다.

물론 막판 변수는 있다. 채권단의 대대적인 지원이다. 하지만 시장에 알려진 '차입금 상환연장 지원', '채권단 영구채 5000억 출자전환'을 비롯한 지원책은 이미 채권단 측에서 긍정적으로 검토된 사항이다. 추가적으로 꺼내들 지원카드가 크지 않은 상황이다.

이에 대해 HDC현대산업 관계자는 "아시아나항공 계약 당시와 비교해 현재 가치가 크게 낮아진 만큼 추가적인 협상이 불가피하다"며 "채권단과 인수조건 수정안을 협상해 나갈 방침"이라고 말했다.

kimjiyu@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
尹부부 공천개입 수사 급물살 타나 [서울=뉴스핌] 박서영 기자 = 윤석열 전 대통령이 탄핵심판 선고에서 헌법재판관 전원일치 의견으로 파면된 가운데 이른바 '명태균 의혹' 사건에 대한 검찰 수사가 윤 전 대통령 부부에 속도를 낼지 이목이 집중된다. 5일 법조계에 따르면 헌법재판소는 4일 오전 11시 윤 전 대통령 탄핵심판 선고기일을 열어 윤 전 대통령의 파면을 결정했다. 박근혜 전 대통령에 이은 헌정 사상 두 번째 파면이다. 사진은 윤석열 전 대통령. [사진=뉴스핌 DB] 검찰은 지난 2월 17일 윤 전 대통령 부부 공천개입 의혹, 여론조사 조작 의혹, 여론조사 비용 대납 의혹 등 명씨 관련 사건을 창원지검에서 중앙지검으로 이송했다. 이후 검찰은 해당 사건과 관련한 연이은 소환조사 및 강제수사 등에 착수하면서 잔여 수사에 속도를 내 왔다. 검찰은 명씨가 실질적으로 운영한 여론조사업체 미래한국연구소가 당시 대선 후보였던 윤 전 대통령을 돕고자 총 81차례에 걸쳐 불법 여론조사를 해 주고, 그 대가로 김영선 전 국민의힘 의원이 2022년 6·1 보궐선거에서 경남 창원 의창 선거구 공천을 받았다는 의혹을 받았다고 보고 있다. 윤 전 대통령의 부인 김건희 여사는 이와 관련, 보궐선거와 지난해 4월 22대 총선 당시 국민의힘 공천 과정에 개입한 의혹을 받는다. 이날 헌재의 결정으로 윤 전 대통령은 현직 대통령으로서 가졌던 '불소추특권'을 잃게 됐다. 기존 수사 대상이던 내란 혐의뿐 아니라 공천 개입 의혹 수사도 피할 수 없게 된다는 의미다. 법조계 안팎은 조기 대선을 앞두고 윤 전 대통령 부부를 향한 공천 개입 의혹 사건 수사가 급물살을 탈 것이라고 내다봤다. 정계 출신 법조인은 "박 전 대통령도 파면된 다음에 소환조사가 바로 이뤄졌다"며 "곧바로는 아니겠지만 민주당 측에서 신속한 수사를 압박할 텐데 검찰도 조만간 협의를 해 윤 전 대통령 부부의 소환 일정 등을 잡으려 할 것"이라고 전망했다. 실제 2016∼2017년 박근혜 정부의 국정농단 사건 때, 박 전 대통령의 탄핵안이 국회에서 가결되고 3개월 만에 헌법재판소가 파면 결정을 내렸다. 당시 검찰과 박영수 특별검사팀의 수사는 박 전 대통령이 자연인 신분이 된 이후 급물살을 탔다. 박 전 대통령은 파면 11일 만에 검찰에 소환됐고, 이후 열흘 만에 구속됐다. 양홍석 변호사(법무법인 이공)는 "윤 전 대통령이 파면됐으니 명태균 수사의 경우 검찰이 좀 더 가열차게 할 것 같고, 공직선거법 위반 사건도 있는데 이 또한 바로 착수해야 하지 않을까 싶다"며 "다만 전직 대통령이기 때문에 신병 문제는 바로 결정하기는 쉽지 않을 수 있다"고 예상했다. 검찰의 신속한 수사는 진행되겠지만, 윤 전 대통령의 소환조사 등은 조기 대선이 끝난 후 이뤄질 것이란 분석도 있었다. 부장검사 출신 변호사는 "대통령이 파면됐으니 적극적으로 윤 전 대통령 부부를 조사하려고 들긴 하겠지만 소환조사의 경우 조기 대선 이후가 될 것 같다"며 "정치적 파장이 큰 사안이라 검찰이 속도를 내서 수사 한다 해도 대선 정국에서 전 대통령 부부를 직격하기는 어렵다"고 했다. 윤석열 전 대통령이 4일 탄핵심판 선고에서 헌법재판관 전원일치 의견으로 파면된 가운데 이른바 '명태균 의혹' 사건에 대한 검찰 수사가 윤 전 대통령 부부를 향할지 이목이 집중된다. 사진은 명태균 씨가 지난해 11월 8일 오전 경남 창원시 창원지방검찰청에 정치자금법 위반 혐의 피의자 신분으로 출석하고 있는 모습. [사진=뉴스핌 DB] seo00@newspim.com 2025-04-05 07:00
사진
[尹 파면] 조기 대선 막 올랐다 [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 헌법재판소가 윤석열 대통령 파면을 선고하며 조기 대선 막이 올랐다. 현재 조기 대선 레이스에서 이재명 더불어민주당(민주당) 대표가 독주하는 구도다. 여·야 잠룡들은 권력 구조를 개편하는 개헌론으로 차별화에 나서는 등 대권을 향한 행보를 시작했다. [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 2025.04.03 ace@newspim.com 6일 정치권에 따르면 조기 대선은 오는 5월 말에서 6월 초에 치러질 가능성이 높다. 헌법 제68조 2항에 따라 파면 등으로 대통령 궐위 시 60일 이내 선거를 치러야 해서다. 한덕수 대통령 권한대행은 공직선거법 제35조 1항에 따라 늦어도 오는 14일까지 조기 대선일을 공고해야 한다. 조기 대선 레이스에 들어가며 대권을 노리는 후보자 발걸음도 분주해졌다. 선두 주자는 이재명 대표다. 이 대표는 차기 대권 유력 후보자를 묻는 각종 여론조사에서 압도적인 1위를 달리고 있다. 이 대표는 최근 공직선거법 위반 사건 2심에서 무죄를 받으며 사법 리스크 부담도 덜었다. 야권에서는 김경수 전 경남지사, 김동연 경기지사, 김두관 전 국회의원, 김부겸 전 국무총리, 김영록 전남지사, 이광재 전 강원지사, 전재수 의원 등이 당내 경선에 참여할 가능성이 있다. 이들은 '1강'인 이 대표와 비교해 열세다. 야권 잠룡들은 차기 대통령 임기 단축 등 개헌론을 부각하고 있다. 이준석 개혁신당 국회의원도 차기 대권을 넘보고 있다. 이준석 의원은 '40대 기수론' 등 정치권 세대 교체론을 앞세우고 있다. 여권에서는 김문수 고용노동부 장관, 안철수 국회의원, 오세훈 서울시장, 원희룡 전 국토교통부 장관, 유승민 전 국회의원, 한동훈 전 국민의힘 대표, 홍준표 대구시장 등이 조기 대선에 참전할 가능성이 있다. 여권 후보자들은 당내 경선에서 정통 지지자인 보수 표심을 먼저 얻어야 한다. 동시에 본선에서 중도층 표까지 끌어올 수 있는 경쟁력도 보여줘야 한다. 여권 후보자들은 '12·3 비상계엄 사태'를 촉발한 제왕적 대통령제 한계 극복 방안으로 대통령 권한을 분산하는 개헌론을 제시하고 있다. 각 당은 곧 당내 경선을 시작해 본선에 올릴 후보자 선정에 들어간다. 공직선거법 제49조에 따라 조기 대선 24일 전부터 이틀 동안 대통령 후보 등록을 끝내야 하기 때문이다. 조기 대선이 오는 6월 3일 치러지면 각 당은 오는 5월 11일까지 중앙선거관리위원회에 대통령 후보를 등록해야 한다. 여야는 약 8년 전 제19대 대통령 선거 당시 박근혜 대통령 파면이 결정된 후 1개월 안에 대통령 후보 선출을 마무리했다. 범야권이 대통령 단일 후보로 본선에 들어갈지도 주목된다. 당 내 간판 주자가 없는 조국혁신당은 '야권 통합 완전국민경선(오픈프라이머리)'을 제안했다. 이 대표가 있는 민주당이 이에 응할지에 정치권 이목이 쏠리고 있다. ace@newspim.com 2025-04-06 07:00
안다쇼핑
Top으로 이동