[서울=뉴스핌] 김민수 기자 = 1분기 적자를 기록한 한국금융지주에 대해 금융환경 급변에 따른 투자 리스크 확대를 예의주시해야 한다는 분석이 나왔다.

SK증권은 18일 보고서를 통해 한국금융지주의 투자의견을 매수에서 중립으로, 목표주가는 9만1000원에서 4만9000원으로 하향조정했다.

구경회 SK증권 연구원은 "주가연계증권(ELS) 헤지운용에서 대규모 손실이 발생하면서 유가증권운용손실액만 4760억원에 달했다"며 "브로커리지 실적 개선, IB 부문 실적 유지 등 긍정적인 부문도 있었지만 증권부문의 부진을 막지 못했다"고 평가했다.

실제로 한국금융지주가 발표한 1분기 영업순손실은 1145억원, 지배주주순손실은 1134억원이다. 올초 발생한 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 영향으로 ELS 관련 손실 및 자회사 운용손실이 실적에 악재로 작용한 것으로 풀이된다.

여기에 글로벌 금융시장 전반에 리스크가 급격히 확대된 것도 투자 매력을 낮추는 요인이 됐다고 지적했다.

구 연구원은 "장기적으로 한국금융지주가 가장 경쟁력 있는 증권주라는 기존 의견에는 변함이 없다"며 "다만 2020년 금융환경 급변이 예상되는 만큼 증권주의 투자 매력이 크지 않다는 점을 감안해야 할 것"이라고 꼬집었다.

이어 "자체헤지 규모가 크다는 것이 이미 시장에 알려져 1분기 적자가 주가 하락에 미치는 영향은 제한적"이라면서도 "글로벌 금융환경 변화에 따라 실적 변동성이 클 수 있다는 점이 시장에 인식된 만큼 향후 밸류에이션에 디스카운트 요인으로 작용할 것"이라고 덧붙였다.

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