전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌 글로벌정치

속보

더보기

"美 국채 금리, 연일 하락세에 '발작' 경고..투자자들, 금리 급등 대비"

기사입력 : 2019년08월30일 10:18

최종수정 : 2019년08월30일 14:42

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 연일 강세인 미국 국채 시장에서 '발작'이 일어날 수 있다는 경고가 나오고 있다. 가격과 반대로 움직이는 국채 금리가 쉼없이 떨어지자 쏠림 현상을 우려하는 경계론이 고개를 들고 있다.

29일(현지시간) 로이터통신은 "올해 미국 국채 금리가 100bp(1bp=0.01%포인트) 이상 떨어지는 등 국채 가격 랠리가 끝날 기미가 보이지는 않지만 반전이 일어날 여건은 무르익고 있다"며 구체적인 시점은 가늠하지 못하더라도 일부 애널리스트는 금리 급등을 예상하고 있다고 보도했다.

이스트웨스트 인베스트매니지먼트의 케빈 뮤어 시장 전략가는 "국채 강세 진영에서 '닷컴(버블)' 수준의 건방짐이 느껴진다"며 "시장이 극도의 행복감을 느낄 수록 더 많은 변동성과 되돌림이 일어나 투자자들이 다칠 가능성이 커진다"고 말했다.

미국 국채 30년물 금리 월간 변동 그래프, 8월 월간 낙폭(29일 기준) 2011년 이후 최대 [자료=로이터 뉴스핌]

미중 무역전쟁 장기화와 세계경제 둔화, 미국 연방준비제도(연준)의 완화적인 통화정책 기조로 국채 금리가 추가 하락할 것이라는 게 대체적 견해이지만, 현재 같은 쏠림 수준은 정당화하기 어렵다는 설명이다. 에버코어ISI에 따르면 10년물 국채는 1998년 이후 가장 심한 과열 양상을 보이고 있다.

지난 1월 이후 미국 국채 10년물과 30년물 모두 100bp 이상 떨어져, 각각 8년, 5년 만에 가장 큰 낙폭을 기록 중이다. 이날 10년물 금리는 1.521%를, 30년물 금리는 전날 1.905%로 사상 최저치를 기록한 뒤 소폭 반등한 1.988%를 나타냈다.

◆ 투자자들 장기채 보유 축소

10년물 금리의 한 달짜리 내재 변동성을 보여주는 뱅크오브아메리카-메릴린치의 1개월 무브(MOVE) 지수는 지난주 91.822로 3년 여 만에 최고치를 기록, 큰 폭의 금리 변동이 있을 것이라는 점을 암시했다. 이에 투자자 일부는 장기채 보유를 축소하고 구조화 채권 등 다른 상품을 매입해 국채 금리 상승 위험에 대비하고 있다고 로이터는 전했다.

10년물과 2년물 금리 차이가 역전되는 등 미국 국채 금리도 유럽과 일본을 따라 마이너스(-)에 진입할 수 있다는 관측이 나오는 가운데 일부 투자자는 기존 포지션으로는 수익이 나지 않는다고 판단하고, 포트폴리오의 듀레이션을 줄이고 있다고 했다.

US뱅크웰스매니지먼트의 빌 메르즈 책임자는 국채를 비롯한 투자등급 회사채에 대해 '중립' 포지션을 유지하는 한편, 포트폴리오 듀레이션은 소폭 줄인 상태라고 말했다. 또 듀레이션을 줄인 이유는 포트폴리오에서 국채와 투자등급 회사채보다 매력적인 구조화 채권의 편입 비중 여력을 키우기 위함이라고 했다.

'년'으로 표시되는 듀레이션은 연준이 기준금리를 변경할 때 보유 채권 가격이 얼마나 변동되는지를 측정한다. 듀레이션이 길수록, 금리 변화에 대한 채권 가격의 민감도가 커진다.

일부 지표를 보면 국채 시장의 랠리가 거의 끝나가고 있음을 알 수 있다고 로이터는 전했다. 에버코어ISI의 스탠 시플리 금리 전략가는 회사가 집계하는 경기동향지수(EDI)는 10년물 금리보다 약 6개월 선행하는 경향이 있는데, 이 EDI가 상승세로 돌아섰다며 다른 보조 지표도 금리 상승을 가리키고 있다고 설명했다.

또 JP모간이 지난주 실시한 설문에 따르면 채권 투자자들은 이미 미국 장기 국채에 대한 '강세 베팅'을 줄인 것으로 집계됐다. 이같은 기술적 요인 외에도 미국 정부의 추가 지출과 감세는 국채 금리 상승을 유발할 가능성이 크다고 로이터는 전했다.

캐피털이코노믹스의 조나스 골터만 선임 마켓 이코노미스트는 도널드 트럼프의 미국 대통령 당선 직후인 2016년 11월과 행정부 감세안의 의회 통과 이후인 2018년 초에 국채 금리가 급등했다는 점을 상기, 재정정책이 국채 시장에 미치는 충격은 상당할 수 있다고 했다.

이스트웨스트 인베스트매니지먼트의 뮤어 전략가는 "전 세계 정부는 국채 금리가 사상 최저치를 기록 중인 현 상황의 이점을 이용하지 않고 지출을 늘리지 않는 데 대해 놀랍다"며 "하지만 각 정부가 지출을 결정할 것이라고 확신한다. 이는 채권 시장에 현재까지 본 것 중 가장 큰 서프라이즈가 될 것"이라고 주장헀다.

무거운 표정의 월가 트레이더들 [사진=로이터 뉴스핌]

 

 

 

bernard0202@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57
사진
재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
안다쇼핑
Top으로 이동