[피데스 호치민통신] 국영기업 민영화로 우량주 투자기회 확대

기사입력 : 2014년10월21일 12:57

최종수정 : 2014년10월21일 12:57

민영화 신상품개발 등 베트남 증시 발전 원동력

글로벌 증시 약세와 차익실현 매물, 미국 에볼라 영향 등으로 외국인의 주간 순매도가 52.5백만달러에 이르고, 5월 이후 급격히 증가한 개인신용잔액 매물이 출회되면서 지난 17일 베트남 지수는 전주말 대비 5.25%, 전월말 대비 2.26% 하락한 585.28p로 마감하였습니다. 이는 9월 기간중 5.95% 하락과 비슷한 규모의 단기 조정이지만, 금번 조정을 통해 개인신용잔액이 10% 넘게 감소하였고 저가매수세가 유입되고 있어 이번주는 주가의 바닥다지기가 진행될 것으로 예상됩니다.

베트남 정부는 베트남 경제구조조정의 하나로 국영그룹 및 국영기업의 구조조정을 추진하고 있습니다. 2014년과 2015년에 432개의 국영기업을 민영화할 계획이나 9월말 현재 71개 국영기업만이 민영화되어 진도율은 16.4%에 불과합니다. 그러나, 정부는 현재 123개 기업에 대한 기업가치 평가를 실시하였으며, 2014년말까지 총200개 기업을 민영화할 것이라고 밝혔습니다. 또한, 2013년 국영기업들의 총자산은 전년동기대비 +10%, 자본금 +15%, 매출+5% 증가하였으며, 주요 국영기업 108개 중에서 101개가 흑자를 기록하였습니다.

금융시장이 좋을 때 국영기업들은 은행에서 대출을 쉽게 받을 수 있어서 부동산회사를 설립하거나 일부 은행 및 증권사에 대한 지분투자를 하는 등 증권과 부동산부문에의 투자를 계속하여 부분적으로 주식 및 부동산열풍을 초래하기도 하였습니다. 그러나 이제는 이들 비핵심 자회사들의 손실발생으로 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 국영기업의 핵심역할이 관련 산업과 경제를 지원하는 것이므로 국영기업의 비핵심사업을 매각하여 국영기업 본연의 역할을 하도록 하는 것을 목적으로 하고 있습니다.

베트남 최대 국영그룹인 PVN(PetroVietnam, 베트남석유개발공사)은 6개의 100% 소유 자회사중 5개를 2015년까지 민영화 또는 지분매각할 예정입니다. Ca Mau(까마우) 비료회사는 올해 말 또는 내년 초에 IPO(기업공개)하고, 베트남 유일의 정유공장 관리회사인 BSR 지분 49%를 러시아 GazpromNeft사에 매각협상중이며, PV Oil과 전력회사는 2015년 이후에 지분매각할 계획입니다.

국영기업의 비핵심사업에 대한 IPO 또는 지분매각이 정부 계획보다 늦어지고 있는 이유는 첫째, IPO기업에 대한 정보가 20일전 베트남어로 공표되기 때문에 외국인투자자들이 대상회사를 자세히 검토할 시간적 여유가 없고, 둘째, IPO이후 거래소 상장시기가 법적으로는 1년 내이지만 제대로 지켜지지 않아서 실제로 언제 상장될지 그 시기를 예측할 수 없어 유동성의 문제가 있습니다. 셋째 비핵심사업 부문의 가치평가 및 매각실패시 처리방법 등에 대한 법적인 규정이 미비했다는 점입니다.

이를 해결하기 위해 증권위원회는 최근 공시자료를 외국어로 번역하는 등 적절한 노력을 하고 있으며, 정부는 2014.11월부터 IPO기업은 3개월 이내에 UPCom(Unlisted Public Company Market, 비상장주식 거래시장)에 등록하고, 거래소 상장조건 충족시 1년 이내에 거래소에 의무적으로 상장하도록 하였습니다. 또한, 국영기업 주식매각과 처분 및 증시에서의 거래에 관한 규정에서 국영기업의 비핵심사업의 경매 실패 또는 주식 매각 실패시 정부자산관리회사인 SCIC(State Capital Investment Company)가 은행, 보험과 미매각 IPO 물량을 인수할 수 있도록 법적인 보완을 하였습니다.

현재 몇 가지 제도적인 보완을 하고 있으나, 부동산부문 등에 대한 가치평가 문제, IPO후 거래소상장의 준수 여부 등 아직까지도 여러 가지 걸림돌이 많아 베트남 국영기업 민영화가 정부의 계획대로 2015년까지 완료될 수 있을 지는 의문입니다. 그렇지만, 2014년중 Vocarimex(Cooking Oil, 7월) Vinatex(베트남 섬유그룹)(9월) 등이 성공적으로 IPO를 완료하였고, VNA(베트남항공, 11월), Vicem(베트남 화학공사)등 대형 국영기업의 IPO가 예정되어 있는 등 느리지만 조금씩 진행이 되고 있는 것도 사실입니다.

대형 국영기업 민영화를 통한 증시 유동성 공급은 새로운 대형 우량주에 투자할 수 있는 기회를 제공하고, ETF, 파생상품 등 신상품 도입과 함께 베트남 증시의 발전을 촉진할 수 있는 좋은 기회가 될 것입니다.

김광혁 피데스투자자문 호치민 리서치센터장

[관련키워드]

GAM - 해외주식 투자 도우미

[AI 투자의 늪] ② 황금알 낳던 클라우드 사업 '밑 빠진 독' 전락, 왜

① 클라우드 매출 폭발에도 FCF 적자, 문제는 BEP

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

최태원·노소영 '재산분할' 오늘 결론 [서울=뉴스핌] 박민경 기자 = 최태원 SK그룹 회장과 노소영 아트센터 나비 관장의 재산 분할 소송 파기환송심 결론이 24일 나온다. 서울고법 가사1부(재판장 이상주)는 이날 최 회장과 노 관장의 재산 분할 사건 파기환송심 선고 기일을 연다. 최태원 SK그룹 회장과 노소영 아트센터 나비 관장의 재산 분할 소송 파기환송심 결론이 24일 나온다. 사진은 최 회장(왼쪽)과 노 관장이 26일 서울 서초구 서울고등법원에서 열린 재산 분할 파기환송심 2차 변론기일에 출석하고 있는 모습. [사진=뉴스핌DB] 앞서 재판부는 지난 6월 26일 최 회장과 노 관장의 재산 분할 소송 파기환송심 2회 변론 기일을 열어 변론을 종결하고, 선고 기일을 이날 오후 2시로 지정했다. 핵심 쟁점은 최 회장이 보유한 SK㈜ 주식의 재산 분할 대상 여부와 재산 가액 산정 기준 시점이다. 재산 분할 기준 시점을 사실심(항소심) 변론 종결일인 2024년 4월 16일로 볼지, 현재 진행 중인 파기환송심의 변론 종결일로 볼지에 따라 재산 분할 규모가 크게 달라질 수 있다. 사실심 변론 종결 당시 SK 주가는 약 16만 원으로 최 회장 보유 지분 가치는 약 2조 700억 원 수준이었다. 그러나 최근 주가가 60만 원 안팎까지 오르면서 지분 가치도 크게 증가했다. 2022년 1심은 최 회장의 SK 지분을 재산 분할 대상에서 제외하고 노 관장에게 위자료 1억 원과 재산 분할금 665억 원을 지급하라고 판결했다. 반면 2심은 위자료를 20억 원, 재산 분할금을 1조 3808억 원으로 대폭 늘렸다. 노태우 전 대통령의 비자금으로 추정되는 300억 원이 최종현 선대 회장에게 유입돼 SK그룹 성장의 종잣돈이 됐다고 판단하면서 SK 주식 등을 최 회장의 특유 재산으로 볼 수 없다고 봤다. 그러나 대법원은 지난해 10월 노 전 대통령의 비자금은 불법 자금인 만큼 설령 SK에 유입됐더라도 이를 노 관장의 재산 형성 기여로 인정할 수 없다며 사건을 서울고법으로 돌려보냈다. 다만 위자료 20억 원을 인정한 부분은 상고를 기각해 그대로 확정됐다. pmk1459@newspim.com 2026-07-24 06:02

사진

인텔, 분기 실적·3분기 전망 예상 상회 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생성된 콘텐츠로 원문은 7월23일 로이터통신 기사입니다. [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인텔이 23일(현지시간) 인공지능(AI) 붐에 따른 컴퓨팅 인프라 확충으로 서버용 중앙처리장치(CPU) 수요가 강할 것으로 보고, 시장 예상을 웃도는 분기 실적 전망을 내놨다. 주가는 실적 발표 후 시간 외 거래에서 급등 중이다. 인텔은 3분기 매출이 158억~168억 달러에 이를 것으로 예상했다. 이는 LSEG 집계 기준 애널리스트 평균 예상치인 151억 달러를 웃도는 수준이다. 조정 주당순이익(EPS)은 38센트로 전망해, 시장 예상치 27센트를 크게 상회했다. 인텔.[이미지=로이터 뉴스핌] 2026.07.24 mj72284@newspim.com 6월 27일 종료된 2분기 실적도 예상을 뛰어넘었다. 매출은 전년 대비 25.4% 늘어난 161억3000만 달러, 조정 EPS는 42센트를 기록했다. 시장은 144억2000만 달러의 매출액과, 21센트의 EPS를 예상했었다. 조정 매출총이익률은 41.8%로 예상치(38.8%)를 웃돌았다. 인텔은 자율 에이전트가 사용자를 대신해 컴퓨터 코딩 같은 작업을 수행하는 이른바 '에이전틱 AI' 붐의 수혜를 보고 있다. AI 에이전트로의 전환은 데이터센터 CPU 수요를 되살렸다. 인텔 경영진은 올해 초 이런 수요 급증이 예상 밖이었으며, 수요가 회사의 CPU 생산 능력을 앞질렀다고 밝힌 바 있다. 인텔의 주가는 이날 오후 4시 5분 시간 외 거래에서 8.68% 급등한 108.93달러를 가리켰다. 주가는 반도체주 전반의 매도세 속에 지난 6월 22일 사상 최고 종가 대비 25% 넘게 떨어진 상태다. 다만 올해 들어서는 여전히 170% 넘게 오른 수준을 유지하고 있다. 데이비드 진스너 최고재무책임자(CFO)는 로이터와 인터뷰에서 수요 호조에 힘입어 올해 설비투자 전망치를 기존 180억 달러에서 200억 달러로 상향했다고 밝혔다. 그는 내년에도 설비투자가 의미 있게 늘어날 것으로 예상한다며 "이는 사업 성장 기회에 대한 자신감을 보여주는 신호"라고 강조했다. 진스너 CFO는 인텔이 데이터센터 CPU와 XPU로 불리는 특수 반도체에 대해 고객사들과 다양한 장기 계약을 체결했다고 밝혔다. 계약 기간은 3~5년이며, 일부는 물량과 가격을 모두 약정하고 일부는 물량만 약정하는 형태다. 다만 그는 지출에 신중을 기하겠다고 덧붙였다. 진스너 CFO는 또 인텔이 약 300억 달러의 현금과 100억 달러 규모의 신용 한도를 보유하고 있다면서도, 현재 승인되지는 않았지만 주식 발행 가능성도 배제하지 않는다고 밝혔다. 그는 "그럴 가능성을 놓치지는 않겠다"며 "다만 현시점에 구체적 계획은 없다"고 말했다. 인텔은 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)가 AI 붐의 첫 국면을 장악하는 동안 뒤처졌으나, 립부 탄 최고경영자(CEO)가 경영 정상화를 이끌고 있다. 인텔 재기 전략의 핵심은 위탁생산(파운드리) 사업이다. 이 부문은 일론 머스크의 테슬라를 차세대 14A 공정 고객사로 확보해 '테라팹' AI 반도체 프로젝트를 맡게 되면서 대형 고객 유치 노력에 대한 신뢰를 높였다. 지난 4월에는 도널드 트럼프 미국 대통령이 애플이 인텔과 프로세서를 생산하기로 합의했다고 발표하면서 또 다른 대형 수주에 대한 기대도 커졌다. 다만 양사 모두 이 계약을 확인하지는 않았다. 한편 AI 가속기 시장을 지배하는 엔비디아도 '베라' 프로세서로 CPU 시장에 이례적으로 진출하고 있으며, 아마존과 알파벳 같은 빅테크 기업들도 Arm 기반 자체 CPU 개발을 이어가고 있다. mj72284@newspim.com 2026-07-24 05:11