'반토막' 신흥시장 ETF 투자전략은?

기사입력 : 2014년02월14일 15:30

최종수정 : 2014년06월19일 10:39

델레세트 “신흥시장 위기가 분산투자할 타이밍”

[뉴스핌=김성수 기자] 신흥시장(이머징마켓) 위기를 투자 기회로 전환할 수는 없을까. 일부 전문가는 ‘가능하다’고 답한다. 크리스티안 델레세트 몬티스 파이낸셜 매니저는 “신흥국 자산가치가 급락했을 때가 보유 자산을 늘려 분산투자를 더 잘 할 수 있는 기회”라고 말했다.

최근 신흥국 위기로 신흥시장 상장지수펀드(ETF)에서는 자금 유출이 급격하게 나타났다. 13일(현지시각) 시장조사업체 EPFR에 따르면 지난 13개월간 유출된 자금은 약 200억달러로, 이 중 절반인 100억달러가 6주 만에 급격히 빠져나갔다.

그러나 신흥국 ETF에서 자금이 완전히 빠져나간 것은 아니다. 신흥시장 ETF에는 아직 약 65억달러가 남아 있으며, 이는 투기성향이 높은 핫머니가 아니라 중장기적 시각에서 유망한 신흥국에 투자하려는 자금이라는 분석이다.

블룸버그통신은 이날 신흥시장에 투자하는 ETF 상품을 소개했다. 블룸버그가 소개한 상품은 아이쉐어즈 핵심 MSCI 이머징마켓 ETF와 아이쉐어즈 MSCI 신흥시장 최소 변동성 ETF, 위스덤프리 이머징마켓 스몰캡 배당 펀드 등 5가지다.

먼저 아이쉐어즈 핵심 MSCI 이머징마켓 ETF(IEMG)은 블랙록이 운용하는 '아이쉐어즈' 시리즈 중 하나다. 최근 13개월간 가장 많은 자금이 유입된 상품이며, 자산 기준으로 34억달러 자금이 유입됐다. 이 중 일부(2억6000만달러)는 신흥시장 위기가 처음 생긴 지난해 5월에 유입된 것이다.

IEMG는 사회성과연계채권(SIB: Social Impact Bond)을 개량했다는 점에서 투자자들의 관심을 받고 있다. SIB는 정책과제를 위탁받은 민간단체가 사회복지 사업으로 일정 수준 이상의 성과를 내면 원금과 이자를 돌려주는 계약이다.

IEMG는 신흥시장 중대형주에 투자하는 아이쉐어 MSCI 이머징마켓 ETF(EEM)와 투자 국가나 종목이 유사하다. 자이언트 MSCI지수에 연동돼 있으며 수수료가 매년 0.18%에 그쳐 EEM(0.67%)보다 저렴하다. 수수료가 0.18%인 것은 1만달러를 투자할 때 18달러의 비용이 든다는 뜻이다. 또한 IEMG가 포함한 증권 가짓수는 1745개로 EEM의 822개보다 많다.

그 다음 아이쉐어즈 MSCI 신흥시장 최소 변동성 ETF(EEMV)는 신흥국 주식시장의 하락 위험을 제거(헷지)하기 위해 만들어졌다. IEMG가 EEM를 개량한 상품인 반면, EEMV는 EEM의 변동성을 축소했다는 점에서 차이가 있다.

다양한 국가와 종목에 투자해서 서로 위험이 상쇄되게끔 포트폴리오를 구성한다는 점이 EEM과 유사하다. 그러나 EEMDL이 지난 2년간 5.7% 손실을 낸 것에 비해 EEMV는 4.6% 수익을 기록했다. 이 상품은 지난 13개월간 투자자금이 15억달러였고 최근에는 이 규모가 21억달러로 늘어났다.

또한 위스덤프리 이머징마켓 스몰캡 배당 펀드(DGS)는 6억7500만달러 자금을 보유하고 있고, 자산 가격이 17억달러로 상승했다. 신흥시장의 570개 스몰캡 주식으로 구성됐다는 점이 특징이다. 스몰캡은 주식시장에 상장된 중소형 종목을 의미한다.

이 밖에 'EG쉐어스 이머징마켓 컨슈머 ETF(ECON)'는 투자가 동시다발적으로 이뤄진다는 점에서 IEMG, DGS와 차이를 보인다. 30개 종목만 담고 있으며 이 중 10개 종목이 포트폴리오의 50%를 차지한다. 지난 3년간 16%의 고수익을 내 EEM이 11% 손실을 기록한 것과 대조된다.

아이쉐어즈 MSCI 프론티어 100 ETF(FM)는 프런티어 시장에 투자하는 ETF 중 가장 규모가 큰 상품이다. 프런티어 시장은 동유럽과 아시아, 남아메리카, 중동 및 중앙아시아의 미개척 시장으로 신흥국보다 경제 규모가 작지만 성장 가능성이 높은 국가를 뜻한다.

지난 13개월간 프런티어 시장에는 4억3100만달러의 자금이 유입됐다. FM에서 높은 수익을 내는 국가들은 쿠웨이트, 카타르, 아랍에미리트(UAE), 나이지리아, 파키스탄 등이다.

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

[관련기사]

[관련키워드]

GAM - 해외주식 투자 도우미

광통신 앞서고 메모리 처지고…AI 진영 내 손바뀜, 왜?

힘스 연내 펩타이드 판매, 월가는 '시큰둥'

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

美 7월 소비자물가 3.4%로 둔화 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국의 7월 소비자물가 상승세가 시장 예상에 부합하며 완만한 흐름을 보였다. 올해 초 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 커졌던 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 신호로 해석되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 추가 금리 인상 가능성도 낮아졌다. 미 노동부 노동통계국(BLS)은 12일(현지시간) 7월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승했다고 밝혔다. 6월에는 0.4% 하락해 6년 만에 처음으로 월간 기준 하락세를 기록했다. 전년 대비 CPI 상승률은 3.4%로 6월의 3.5%에서 둔화했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 6월에는 보합이었다. 전년 대비 근원 CPI 상승률 역시 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다. 헤드라인과 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 모두 로이터와 다우존스가 집계한 시장 전망치에 부합했다. 미국 여성이 생활용품점 '달러트리'에서 식료품을 구입하고 있다. 2018.08.30 [사진=블룸버그] 물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있지만, 6월에 이어 7월에도 월간 물가 흐름이 비교적 안정적으로 나타나면서 올해 초 에너지 가격 급등으로 촉발됐던 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가가 나온다. 연준은 공식 물가 목표를 판단할 때 CPI보다 개인소비지출(PCE) 물가지수를 더 중시한다. ◆ CPI 예상 부합…9월 금리 인상 확률 42%로 하락 이번 CPI는 지난주 발표된 미국 고용보고서에서 예상 밖의 일자리 감소가 확인된 직후 나온 것이어서 연준의 향후 통화정책에 대한 시장의 관심이 더욱 컸다. CPI 발표 전 CME 페드워치에 반영된 연준의 9월 금리 인상 가능성은 약 46%였다. 지표 발표 이후에는 42%로 떨어졌다. 금융시장도 즉각 반응했다. 미국 주가지수 선물은 상승폭을 확대했고 미 국채 수익률은 전 구간에서 하락했다. 7월 물가와 고용이 모두 비교적 완만하게 나타나면서 연준이 당장 추가 금리 인상에 나서야 할 필요성이 줄었다는 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다. 다만 연준 정책위원들은 9월 회의에 앞서 8월 CPI와 고용보고서를 추가로 확인할 수 있다. 이코노미스트들은 최근 국제유가가 다시 상승한 만큼 8월에는 소비자물가 상승세가 다소 빨라질 가능성이 있다고 보고 있다. 계절적 왜곡 요인이 사라지면서 고용 증가세도 반등할 것으로 전망된다. ◆ 에너지 가격 1.5%↓…주거비가 CPI 상승분 3분의 2 세부 항목에서는 에너지 가격 하락이 전체 물가 상승을 억제했다. 7월 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 떨어졌다. 6월 5.7% 급락한 데 이어 두 달 연속 하락했다. 다만 앞선 몇 달간 국제유가가 크게 오른 영향으로 전년 대비로는 여전히 14.7% 상승한 상태다. 이란에 대한 공격이 시작된 직후인 지난 3월에는 에너지 가격이 한 달 만에 10.9% 급등했다. 식품 가격과 주거비는 각각 전월 대비 0.1% 상승했다. 특히 주거비는 그동안 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌게 만든 주요 요인 가운데 하나다. 7월 주거비 상승폭 자체는 크지 않았지만 전체 헤드라인 CPI 상승분의 약 3분의 2를 차지했다고 BLS는 설명했다. 신차 가격은 전월 대비 0.1%, 중고차와 트럭 가격은 0.4% 상승했다. 의료비는 0.4% 올랐고 항공료는 2.2% 뛰었다. 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 이미지화 한 일러스트 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 유가 재상승은 변수…8월 물가 다시 뛸 가능성 시장에서는 7월 CPI가 금리 인상 우려를 낮췄지만 인플레이션 위험이 완전히 사라진 것은 아니라는 지적도 나온다. 중동 분쟁으로 국제유가가 다시 상승하고 있기 때문이다. 미국이 원유 순수출국인 데다 그동안 석유 재고를 줄이면서 유가 급등이 경제에 미치는 충격을 일부 흡수했지만, 일부 이코노미스트들은 이런 상황이 무기한 지속되기는 어렵다고 지적했다. 미국을 비롯한 주요국이 결국 줄어든 석유 재고를 다시 채워야 하는 만큼 원유 수요가 늘어나면서 국제유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령도 이번 주 공개된 인터뷰에서 이란을 "교활한 협상가들"이라고 비난하며 대이란 군사 대응 가능성을 열어뒀다. 중동 정세가 다시 악화해 국제유가가 추가 상승할 경우 8월 이후 미국 물가에도 다시 상승 압력이 가해질 수 있다. 7월의 완만한 물가 상승은 연준의 추가 금리 인상 우려를 낮췄지만 미국 소비자들의 부담이 크게 줄었다고 보기는 어렵다. 물가 수준 자체가 여전히 높은 데다 임금 상승세가 물가를 충분히 따라가지 못하고 있기 때문이다. 높은 생활비는 트럼프 대통령에 대한 미국인들의 평가에도 부담으로 작용하고 있으며, 오는 11월 미 의회의 향후 2년간 주도권을 결정할 중간선거에서도 주요 쟁점이 될 전망이다. koinwon@newspim.com 2026-08-12 22:07

사진

LA 레이커스, 120억 달러에 팔려 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 벤처캐피털 스라이브캐피털을 이끄는 조슈아 쿠슈너와 밥 아이거 전 월트디즈니컴퍼니 최고경영자(CEO)가 미국 프로농구(NBA) 로스앤젤레스(LA) 레이커스를 120억 달러(약 17조 원)에 인수한다. 스포츠 구단 거래로는 사상 최고가다. 12일(현지시간) 로이터통신과 ESPN 등 주요 외신에 따르면 두 사람은 마크 월터로부터 경영권 지분을 넘겨받는다. 월터는 지난해 10월 버스 가문으로부터 100억 달러에 이 지분을 사들였다. 버스 가문은 1979년 제리 버스가 구단을 인수한 뒤 46년간 레이커스를 소유해 왔다. 딸 지니 버스가 아버지 사후 운영을 맡아오다 지난해 월터에게 경영권을 넘겼다. 이번 거래는 NBA 이사회 승인을 거쳐야 확정된다. 레이커스의 몸값은 빠르게 상승했다. 이번 거래가 마무리되면 월터가 100억 달러에 사들인 지 채 1년도 지나지 않아 20% 오른 가격에 손바뀜이 이뤄지는 셈이다. 쿠슈너와 아이거는 성명에서 "평생 NBA 팬으로서 세계에서 가장 상징적인 구단 가운데 하나인 LA 레이커스를 맡게 돼 큰 영광"이라며 "제리와 지니 버스의 리더십과 비전에 큰 존경을 표한다"고 밝혔다. 이어 "우리는 그 토대를 이어받아 최고 수준에서 경쟁하고, 이 특별한 팀과 팬들, 그리고 LA를 위해 헌신하겠다"고 덧붙였다. 월터는 "레이커스를 소유한 것은 내 인생의 큰 영광 중 하나였다"며 "특별한 투자였지만 내가 간직할 것은 커뮤니티와 팬들, 그리고 이 팀을 가족처럼 대하는 도시"라고 강조했다. 이어 "레이커스는 로스앤젤레스의 것이며 최고의 순간은 아직 오지 않았다고 확신한다"고 했다. 쿠슈너는 스라이브캐피털 창업자로, 도널드 트럼프 미국 대통령의 사위인 재러드 쿠슈너의 동생이다. 아이거는 미국 여자프로축구(NWSL) 엔젤시티FC의 과반 지분을 인수한 바 있다. 지분을 넘기는 월터도 스포츠 업계에서 이름난 큰손이다. 복합지주회사 TWG글로벌을 이끄는 그는 잉글랜드 프로축구 프리미어리그(EPL) 첼시와 여자프로하키리그(PWHL)에도 투자하고 있다. 2026 NBA 플레이오프에서 슛을 시도하는 LA 레이커스의 르브론 제임스. [사진=로이터 뉴스핌] 2026.08.12 mj72284@newspim.com mj72284@newspim.com 2026-08-13 00:25