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[뉴스핌=우수연 기자] 이번 주 채권시장은 설 연휴를 앞둔 국내기관의 캐리수요와 대내외 경기 불안의 영향으로 추가적인 강세를 시도할 것으로 예상된다.
신흥국발 경기 불안으로 국제금융시장에 안전자산 선호 현상이 강화됐다. 이같은 영향은 국내채권 시장에도 호재로 인식될 것으로 보인다.
설 연휴를 대비해 국내 기관의 캐리 수요가 늘어날 전망이며, 국채선물 가격이 높아짐에 따라 외국인의 추가적인 선물 매수도 기대해볼만 하다.
◆이번 주 국고채 3년물 2.82~2.91%, 5년물 3.15~3.27% 전망
지난 26일 뉴스핌이 국내 및 외국계 금융회사 소속 채권 매니저 및 애널리스트 6명을 대상으로 조사한 결과 이번 주 국고채 3년물 수익률은 2.82~2.91%, 국고채 5년물 수익률은 3.15~3.27%에서 움직일 것으로 전망됐다.
국고채 3년 만기물의 경우 이번 주 예측치 저점은 최저치가 2.80%, 최고치는 2.83%로 조사됐으며 예측치 고점은 최저치가 2.89%, 최고치가 2.95%로 나타났다.
국고채 5년 만기물의 이번 주 예측치 저점은 최저치는 3.10%, 최고치는 3.18%였으며 예측치 고점은 최저치가 3.24%, 최고치는 3.32%로 전망됐다.
컨센서스 전망치의 상단에서 하단을 뺀 상하수익률 갭은 3년물이 0.10%p, 5년물이 0.13%p였다. 또 전 예측치로 보면 최고에서 최저간 차이가 3년물은 0.15%p, 5년물도 0.22%p였다.
중간값으로 보면 3년물은 2.86%로 지난주 종가와 같았고, 5년물도 3.21%로 전주 종가와 같았다.
◆ 금리 하락…중국 지표 영향 리스크 오프
지난주 채권시장은 주 초반에는 모멘텀 없는 관망장세를 이어갔으나, 주 후반은 글로벌 안전자산 선호 현상에 힘입어 강세로 마감했다.
지난주 초반 국내 채권시장은 변동성 없는 박스권 흐름을 이어갔다. 시장의 관심사였던 국고 10년 입찰은 무난하게 이뤄졌다는 평가다. 다만 실수요를 뚜렷하게 확인할 수는 없었기 때문에 추가적인 강세 시도에는 실패했다.
지난 23일, 작년 4분기 국내 실질총생산(GDP)는 시장의 예상치에 부합하며 의미있는 재료로 작용하지는 못했다. 한국은행은 지난해 성장에서 내수의 기여도가 크게 증가했으며 올해도 이와같은 성장세가 이어질 것으로 전망했다.
같은날 발표된 중국 1월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 6개월만에 최저치를 기록했다. 이로인해 글로벌 증시는 조정을 겪었으며 채권시장에서는 호재로 작용했다.
중국 뿐만아니라 아르헨티나, 터키 등 신흥국 통화 가치도 급락하면서 글로벌 안전자산 선호 현상이 뚜렷해졌다. 중국 지표 부진의 여파로 지난주 코스피는 1940선까지 밀려났고 원/달러 환율도 1080원선을 상향 돌파했다.
외국인은 국채선물 시장에서 24일 하루동안 3년선물을 1만8000계약 가량 순매수 했다. 이로 인해 10년 선물은 반빅 이상 치솟았고 국채선물 가격은 연중 최고치를 경신했다.
◆ 추가 강세…캐리수요 + 신흥국 경기 불안
이번 주 채권시장은 설 연휴를 앞둔 캐리수요와 대외 경기 불안 등으로 매수세가 이어지며 추가적인 강세를 시도할 것으로 전망된다.
지난주부터 감지된 신흥국 경기 불안으로 글로벌 주요증시가 급락했다. 국제 금융시장에 리스크 오프 현상이 나타나면서 채권가격이 올랐다. 지난 주말 미국 10년 만기 국채 수익률은 전일대비 5bp 하락한 2.727%, 30년물은 4bp 내린 3.643%을 기록했다.
이번 주 국내채권 시장도 미국금리 하락의 영향으로 강세 출발이 예상된다. 연휴에 대비한 국내기관의 캐리수요와 외국인의 추가적인 국채선물 매수세도 기대해볼만 하다.
우리투자증권 박종연 연구원은 "외국인은 지난 한 주 동안 약 2만7000계약 순매수를 기록했으며, 선물 가격이 20일 이동평균선을 상회함에 따라 단기적으로는 순매수 기조가 이어질 가능성이 높다"고 분석했다.
28일에는 지난 1월 금통위 의사록이 공개되며, 29일 오전에는 12월 산업활동동향이 발표된다.
다만, 30일 새벽(국내시간) 미 연준의 1월 연방시장공개위원회(FOMC)의 결과 발표를 앞둔 관망세가 시장의 일방적인 강세를 제한할 것으로 보인다.
시장에서는 1월 FOMC에서 100억달러 규모의 추가적인 테이퍼링을 예상하고 있으며, 이와 부합하는 결과가 발표될 경우 시장의 큰 충격은 없을 것으로 판단된다.
KTB자산운용 김영욱 차장은 "이번 주는 1월 FOMC와 국내 설연휴를 앞두고 관망세가 우세해보인다"고 전망했다.
그는 "지난주 말에 금리가 많이 하락했지만 국내 기관들보다는 외국인의 매수 영향이 컸고, 국내기관은 스팁 포지션 꺾는 정도였기 때문에 이익실현 물량이 나오기는 어려워 보인다"고 덧붙였다.
[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)
