다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 5월4일 블룸버그 보도입니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 게임스톱(GME)이 이베이(EBAY)를 약 560억달러(현금·주식 혼합)에 인수하겠다고 제안했다. 자신보다 몇 배나 큰 유서 깊은 이커머스 기업을 집어삼키려는 라이언 코언의 대담한 시도다.

게임스톱은 온라인 마켓플레이스 이베이에 주당 125달러(현금·주식 혼합)를 제시했다. 이는 지난 금요일 종가 대비 약 20%의 프리미엄에 해당한다. 이베이 지분 약 5%를 이미 확보한 게임스톱은 TD뱅크로부터 약 200억 달러의 부채 조달에 대한 구속력 없는 초기 '고도의 자신감 서한(highly confident letter)'을 받았다고 밝혔다.

코언의 회사는 일요일 투자자들에게 보낸 메모에서 거래 완료 후 12개월 이내에 연간 약 20억 달러의 비용을 절감하겠다고 약속했다.

게임스톱의 발표 이후, 두 회사 주가는 대체거래 플랫폼 블루오션(Blue Ocean)에서 모두 15% 이상 급등했다. 다만 이베이 주가는 약 117달러에 거래됐는데, 이는 게임스톱의 제안가를 상당히 밑도는 수준으로 투자자들이 거래 성사에 장애물이 있다고 보고 있음을 시사한다.

이번 인수 제안은 게임스톱의 놀라운 부활을 배경으로 한다. 게임스톱은 게이머들이 점점 더 디지털 스토어에서 소프트웨어를 구매하면서 오프라인 매장 수를 줄여온 비디오 게임 유통 체인이다.

2021년에는 개인 투자자들의 열풍 속에 시장의 중심에 섰다. 2008년 금융위기를 앞두고 모기지 시장에 대한 공매도로 명성을 얻은 사이언 자산운용(Scion Asset Management)의 마이클 버리는 2019년경 게임스톱에 대해 강세 입장을 취하며 주가 랠리에 불을 붙인 바 있다.

코언은 이제 자신이 운영하는 유통 체인보다 약 4배 큰 기업을 인수하려 하고 있다. 게임스톱의 시가총액은 지난 금요일 기준 120억 달러였던 반면, 이베이는 약 460억달러로 훨씬 컸다. 게임스톱은 약 90억달러의 현금을 보유하고 있으며, 이번 인수 제안 금액은 현금과 게임스톱 보통주로 절반씩 나뉘어 구성된다.

두 회사 모두 변화하는 소비자 선호에 적응하는 데 어려움을 겪어왔다. 게임스톱은 매장을 계속 닫으면서 수집형 완구와 트레이딩 카드에 집중해왔다. 이베이 역시 자사 마켓플레이스에서 수집품과 중고 상품을 강조해왔는데, 이는 두 회사 사이의 사업 중복 영역을 형성하고 있다.

이베이에서는 3월 31일 기준 12개월간 전 세계 약 1억3600만 명의 구매자가 구매를 했으며, 연간 마켓플레이스 거래 규모는 약 800억달러에 달한다.

번스타인 애널리스트들은 "이베이 자체가 턴어라운드 과정에 있으며, 그것도 순조롭게 진행되고 있다"며 "다만 수집품 같은 카테고리에서 어떠한 도전이나 변동성이 발생한다면 거래의 수익성 계산에 추가 부담을 줄 수 있다. 이 딜의 구조화에는 진짜 난관이 있다고 본다"고 밝혔다.

이베이 측 대변인은 논평을 거부했다. CEO 제이미 이아노네(Jamie Iannone)는 월요일 블룸버그 뉴스와의 인터뷰가 예정돼 있었으나, 이베이 측 대변인이 일요일에 연락해 이아노네의 주말 여행 일정이 바뀌었다며 인터뷰를 취소했다.

코언은 앞서 월스트리트저널에 주주 위임장 대결도 불사할 준비가 됐으며, 필요하다면 주주들에게 직접 제안을 가져갈 것이라고 밝혔다. "이베이는 지금보다—그리고 앞으로도—훨씬 더 많은 가치를 지닐 수 있다"며 "나는 이베이를 수천억 달러의 가치를 지닌 회사로 탈바꿈시킬 것을 생각하고 있다"고 그는 신문에 말했다.

코언은 스스로에게 야심찬 목표를 설정해왔다. 올해 1월 게임스톱은 코언이 회사 시가총액을 1000억달러로 끌어올릴 경우 1억7100만주 이상의 옵션을 보상으로 지급하는 장기 성과 보상 패키지를 공개한 바 있다. 코언은 일요일 성명에서 합병 법인의 경영을 맡되, 보수는 전적으로 합병 법인의 성과에만 연동하겠다고 밝혔다.

shhwang@newspim.com