[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 13일 삼성증권(016360)에 대해 '눈 앞으로 다가온 별도 자본 8조원'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 138,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성증권 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 삼성증권(016360)에 대해 '4분기 지배주주순이익은 2,161억원으로, 당사 추정치 2,144억원과 컨센서스 2,218억원에 부합했다. 트레이딩 및 상품손익은 금리 상승 영향으로 감소했으나, 배당금 및 분배금이 증가하며 이를 상쇄했다. 4분기 주당배당금은 4,000원으로, 추정치에 부합했다. 동사는 이미 배당성향이 25%를 상회하고, 배당금도 전년대비 10% 이상 증가했기 때문에 배당소득 분리과세 요건에도 충족했다. 2026년 지배주주순이익은 전년대비 26.6% 증가할 것으로 예상한다. 순수수료이익은 거래대금 증가에 힘입어 58.5%, 순이자이익은 신용공여 잔고 증가에 힘입어 15.7% 증가할 전망이기 때문이다. 더욱이 동사는 타사와 달리 트레이딩 및 상품손익도 안정적으로 유지될 전망이다. 한편 2026년 배당성향은 전년(2025 35.4%)대비 5.2%pt 상승한 40.6%를 예상한다. 동사는 기업가치제고계획을 발표하지는 않았으나, 1) 별도 자본이 8조원에 된 이후에 배당성향을 40% 이상으로 올리고 2) 이후 중장기 배당성향 목표 50%를 향해 성향을 올려 나가겠다고 밝힌 바 있기 때문이다. 현재 동사의 별도 자본은 7.6조원으로, 2026년 중 8조원에 도달할 것으로 예상한다.'라고 분석했다.


◆ 삼성증권 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 104,000원 -> 138,000원(+32.7%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 정태준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 138,000원은 2025년 11월 10일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 104,000원 대비 32.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 07일 85,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 138,000원을 제시하였다.


◆ 삼성증권 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 115,714원, 미래에셋증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 138,000원은 26년 02월 11일 발표한 NH투자증권의 137,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 115,714원 대비 19.3% 높은 수준으로 삼성증권의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 115,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 79,188원 대비 46.1% 상승하였다. 이를 통해 삼성증권의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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