[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 06일 KT&G(033780)에 대해 '4Q25 Review: 실적과 주주환원 모두 Record-high!'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KT&G 리포트 주요내용
메리츠증권에서 KT&G(033780)에 대해 '4Q25 영업이익은 2,488억 원 전년비 17.1% 증가, 컨센서스 부합. 2026년 가이던스 매출액 성장 +3~5%, 영업이익 성장 +6~8% 제시. 투자의견 Buy, 섹터 최선호주 의견 유지, 적정주가 21만원으로 상향: 26년에도 배당금, 자사주매입소각, 기존보유 자사주 소각, 비핵심자산 매각 등 주주환원 재원은 충분하며 2개년 연속 100%를 상회하는 총주주환원율이 기대되는 점이 긍정적이다. 연결실적은 26년에도 20% 이상 성장이 기대되는 해외궐련이 견인할 전망이며 구조개선을 마친 건기식 부문도 일정 수준의 증익 기여가 예상된다. 적정주가 21만원은 12M Fwd EPS 11,351원에 적정 PER 18배를 적용하였다.
'라고 분석했다.


◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 180,000원 -> 210,000원(+16.7%)
메리츠증권 김정욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2025년 11월 12일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 16.7% 증가한 가격이다.


◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 183,684원, 메리츠증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 183,684원 대비 14.3% 높으며, 메리츠증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 200,000원 보다도 5.0% 높다. 이는 메리츠증권이 KT&G의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 183,684원은 직전 6개월 평균 목표가였던 160,000원 대비 14.8% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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