[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 14일 카카오뱅크(323410)에 대해 '가계대출 규제 속에서 성장 전망치 하향'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 카카오뱅크 리포트 주요내용
KB증권에서 카카오뱅크(323410)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하지만 목표주가는 28,000원으로 15.2% 하향한다. 목표주가 하향의 근거는 1) 수신 확대를 통한 비이자이익 성장, 고객 확대 전략이 잘 진행되고 있지만 가계대출 규제가 지속되면서 대출 성장 전망치를 하향하였고, 2) 최근 부동산 가격 변동성 확대를 감안할 때 추가적인 가계대출 규제 (주담대 대출한도 하향, 위험계수 상향) 가능성이 존재하기 때문이다. 이를 반영하여 25년/26년 이익 전망치를 각각 5.2%, 8.1% 하향하였다. 목표주가 28,000원은 RIM (잔여이익모델)을 통해 산출되었다. 지속가능ROE 13.9%, COE 8.3%를 반영하여 산출하였으며 Implied P/B는 1.9배이다. 그럼에도 불구하고 투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 7월 보금자리론, 10월 개인사업자 담보대출 출시 등 대출 성장률 제고를 위한 라인업 확대가 지속되고 있고, 2) 견조하게 유지되고 있는 저원가성 예금 비중과 빠른 수신 성장을 감안할 때 채널 측면의 경쟁력은 여전히 높다고 판단되기 때문이다. 부동산 가격 상승에 따라 정부의 가계대출 규제 방향이 빠르게 전환될 것을 기대하기는 어렵지만 관련 불확실성은 최근 하락한 주가를 통해 상당부분 반영되었다고 판단된다.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '3Q25 별도기준 순이익은 1,211억원으로 컨센서스를 5.4% 하회, 전년동기대비 2.5% 감소할 것으로 전망된다. 이유는 1) 판관비 증가와 2) NIM 하락에 따른 순이자이익 감소를 비이자이익 증가로 충분히 상쇄하지 못하고 있기 때문이다.'라고 밝혔다.
◆ 카카오뱅크 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 33,000원 -> 28,000원(-15.2%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2025년 08월 07일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 33,000원 대비 -15.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 06일 27,500원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 01일 최고 목표가인 34,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 28,000원을 제시하였다.
◆ 카카오뱅크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,950원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 28,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,950원 대비 -9.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 25,000원 보다는 12.0% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 카카오뱅크의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,950원은 직전 6개월 평균 목표가였던 27,500원 대비 12.5% 상승하였다. 이를 통해 카카오뱅크의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 카카오뱅크 리포트 주요내용
KB증권에서 카카오뱅크(323410)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하지만 목표주가는 28,000원으로 15.2% 하향한다. 목표주가 하향의 근거는 1) 수신 확대를 통한 비이자이익 성장, 고객 확대 전략이 잘 진행되고 있지만 가계대출 규제가 지속되면서 대출 성장 전망치를 하향하였고, 2) 최근 부동산 가격 변동성 확대를 감안할 때 추가적인 가계대출 규제 (주담대 대출한도 하향, 위험계수 상향) 가능성이 존재하기 때문이다. 이를 반영하여 25년/26년 이익 전망치를 각각 5.2%, 8.1% 하향하였다. 목표주가 28,000원은 RIM (잔여이익모델)을 통해 산출되었다. 지속가능ROE 13.9%, COE 8.3%를 반영하여 산출하였으며 Implied P/B는 1.9배이다. 그럼에도 불구하고 투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 7월 보금자리론, 10월 개인사업자 담보대출 출시 등 대출 성장률 제고를 위한 라인업 확대가 지속되고 있고, 2) 견조하게 유지되고 있는 저원가성 예금 비중과 빠른 수신 성장을 감안할 때 채널 측면의 경쟁력은 여전히 높다고 판단되기 때문이다. 부동산 가격 상승에 따라 정부의 가계대출 규제 방향이 빠르게 전환될 것을 기대하기는 어렵지만 관련 불확실성은 최근 하락한 주가를 통해 상당부분 반영되었다고 판단된다.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '3Q25 별도기준 순이익은 1,211억원으로 컨센서스를 5.4% 하회, 전년동기대비 2.5% 감소할 것으로 전망된다. 이유는 1) 판관비 증가와 2) NIM 하락에 따른 순이자이익 감소를 비이자이익 증가로 충분히 상쇄하지 못하고 있기 때문이다.'라고 밝혔다.
◆ 카카오뱅크 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 33,000원 -> 28,000원(-15.2%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2025년 08월 07일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 33,000원 대비 -15.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 06일 27,500원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 01일 최고 목표가인 34,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 28,000원을 제시하였다.
◆ 카카오뱅크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,950원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 28,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,950원 대비 -9.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 25,000원 보다는 12.0% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 카카오뱅크의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,950원은 직전 6개월 평균 목표가였던 27,500원 대비 12.5% 상승하였다. 이를 통해 카카오뱅크의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
