[서울=뉴스핌] 이나영 기자= 한양증권은 25일 대한광통신에 대해 AI의 급성장으로 인해 데이터센터용 광케이블 수요가 폭증하고 있어 반사 수혜가 기대된다고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.
이준석 한양증권 연구원은 "대한광통신 주력 제품은 특수 전력 광케이블 OPGW이며, 동사 전략의 핵심은 미국 매출 확대에 맞춰져 있다"며 "이를 위해 Incab America(인캡 아메리카)를 인수해 현지 제조·판매 거점을 확보하고 OEM 활용 및 CAPEX 투자를 통해 생산능력을 확충하고 있으며, 인수 마무리 이후 4분기부터 연결 실적에 편입될 전망"이라고 설명했다.
이 연구원은 "산업 환경 측면에서는 데이터센터 확장과 재생에너지 전력망 확대가 동시에 진행되면서 광케이블 수요가 증가하고 있다"며 "특히 글로벌 메이저들이 제한된 생산능력(CAPA)를 데이터센터향에 우선 배분하는 흐름 속에서, 미국 내 OPGW 현지 생산기지를 보유한 동사의 희소성이 부각되고 있다"고 분석했다.
그는 "글로벌 선두주자 코닝(Corning) 등 글로벌 탑티어 제조사들이 제한된 CAPA를 데이터센터향에 우선 배분하는 전략이 강화되는 가운데, OPGW와 ADSS 등 전력망용 특수 케이블 공급은 타이트해지고 리드타임 장기화 가능성이 높아지고 있다"며 "이러한 환경은 동사에게 기회 요인으로 작용하고 있으며, 동사는 Incab America 인수를 통해 미국 현지 생산 거점을 확보하고 약 5% 수준의 미국 점유율을 중기적으로 10% 이상 확대한다는 목표를 세우고 있다"고 전했다.
이 연구원은 "실제 미국 수출 비중은 점차 증가세를 보이고 있으며, 글로벌 메이저 업체들의 데이터센터 집중에 따른 공급 공백을 메우는 과정에서 반사 수혜가 기대된다"며 "동사는 올해 4분기를 기점으로 미국향 매출 확대, Incab America 연결 효과, 가격 사이클 반등이 맞물리며 2026년 매출액 2251억원, 영업이익 159억원을 기록해 본격 턴어라운드가 전망된다"고 분석했다.
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