[GAM] 오토데스크 ② 월가의 일치된 낙관론 속에 고점 향해 돌진

기사입력 : 2025년09월04일 00:02

최종수정 : 2025년09월04일 00:02

2분기 실적 발표 후 주가 52주 최고가 근접
구독 기반 전환으로 예측 가능 수익 구조 확보
FY29 영업이익률 41% 목표, 장기 로드맵 제시
SEC 및 검찰 조사 종료로 규제 리스크 해소

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<오토데스크 ① AI 혁신과 AECO 부문의 성장 가속화>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = ◆ 월가 애널리스트들의 긍정적 평가

오토데스크(종목코드: ADSK)의 2026회계연도 2분기 실적 발표 후 월가 애널리스트들의 반응은 매우 긍정적이었다. 팩트셋 조사에 따르면 최소 12명의 월가 애널리스트가 목표주가를 상향 조정했으며, 특히 오토데스크가 2029 회계연도 실적 가이던스를 발표한 데 대해 고무적인 반응을 보였다.

오토데스크 로고 [사진 = 업체 홈페이지 갈무리]

골드만삭스는 오토데스크에 대한 '중립' 투자의견을 재확인하면서도 목표주가를 300달러에서 320달러로 상향 조정했다. 골드만삭스의 캐시 랑간 애널리스트는 오토데스크의 새로운 거래 모델에서 지속적인 모멘텀을 언급하며, 1분기의 5%포인트에 비해 2분기에 7%포인트의 성장 기여를 강조했다. 또한 연초 시행된 시장 진출 최적화 계획에 따른 채널 파트너로부터의 새로운 비즈니스 모멘텀 개선을 주목했다.

키방크는 '비중 확대' 투자의견을 재확인하며 목표주가를 350달러에서 365달러로 올려 잡았다. 키방크의 제이슨 셀리노 애널리스트는 경영진의 2026 회계연도 매출 전망 상향 조정에도 불구하고 하반기 가이던스가 보수적으로 보이며, 이는 거시경제에 대한 신중함을 반영한다고 진단했다. 오토데스크의 2029 회계연도 영업이익률 목표치 발표에 대해서는 "투자자들의 기대에 부합한다"고 평가했다.

윌리엄 블레어는 '시장수익률 상회' 투자의견을 재확인하며, 강력한 성과의 배경을 수요 환경의 안정성, 사업 다각화, 유리한 거래 시기, 더 강력한 선불 수익으로 분석했다. 윌리엄 블레어의 딜런 베커 애널리스트는 오토데스크의 다각화된 수익 기반과 제조, 건설, 엔터테인먼트 시장 전반의 디지털화 이니셔티브로부터 이익을 얻을 수 있는 운영 최적화 노력을 긍정적으로 평가했다.

파이퍼 샌들러는 '비중 확대' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 361달러에서 373달러로 상향 조정했다. 파이퍼 샌들러의 클라크 제프리스 애널리스트는 오토데스크의 2026 회계연도 매출 성장, 청구액 증가, 영업 이익 및 잉여 현금 흐름 예측치 상향 조정을 주요 요인으로 꼽았다. 또한 회사가 41%의 비GAAP 영업 이익률과 45%의 기본 영업 이익률이라는 중기 수익성 목표를 공개한 것을 높이 평가했다.

'오토데스크 유니버시티(AU) 2025' [사진 = 오토데스크 홈페이지]

미즈호 증권의 시티 파니그라히 애널리스트는 "오토데스크가 장기적으로 성장과 수익성을 가속화할 수 있다고 확신한다"며 '시장수익률 상회' 투자의견을 거듭 강조하고 목표주가를 350달러에서 375달러로 상향 조정했다. 예상을 웃돈 2분기 강력한 매출액 성장에 대해 파니그라히는 "최근 몇 년간 가장 큰 규모 중 하나"라고 평가했다.

스티펠은 목표주가를 350달러에서 375달러로 상향 조정하고 '매수' 투자의견을 재확인했다. 스티펠의 아담 보그 애널리스트는 모든 주요 지표가 회사 가이던스와 시장 예상을 뛰어넘었다며, 오토데스크가 "최근 보기 드물게 깔끔한 실적을 발표했다"고 진단했다. 그러면서 견조한 실행력, 일관된 거시 경제 상황, AECO 부문의 강세를 강력한 성과의 배경으로 꼽았다.

UBS는 목표주가를 370달러에서 385달러로 상향 조정하고 '매수' 투자의견을 유지했다. UBS의 테일러 맥기니스 애널리스트는 이번 실적 발표 시즌에서 가장 깔끔한 소프트웨어 부문 실적 중 하나라고 평가하며, 오토데스크의 2분기 매출과 청구액이 수 분기 만에 가장 강력한 수치를 기록한 점을 강조했다.

RBC 캐피털은 목표주가를 345달러에서 380달러로 상향 조정하고 '시장수익률 상회' 투자의견을 유지했다. RBC의 매튜 헤드버그 애널리스트는 견조한 실적과 2026 회계연도 가이던스 상향을 목표주가 조정의 주요 요인으로 꼽았으며, 잉여현금흐름 전망에 대한 자신감이 향상되었다고 언급했다.

오토데스크 '퓨전' 이미지 [사진 = 업체 홈페이지]

월가 애널리스트들의 투자의견을 종합하면 '매수' 의견이 압도적으로 우세하다. CNBC 집계에 따르면, 32개 투자은행 중 8곳이 '강력 매수', 17곳이 '매수', 7곳이 '보유' 의견을 제시했다.

이들이 제시한 목표주가 평균은 359.55달러로, 현재 주가에서 13.5%의 추가 상승 여력을 나타낸다. 월가에서 제시한 최고 목표주가는 430달러, 최저 목표주가는 270.97달러다.

이러한 일치된 낙관론은 오토데스크의 구조적 성장 동력과 AI 기술을 통한 경쟁우위 강화 가능성에 대한 월가의 높은 신뢰를 반영한다.

◆ 규율적 자본 배분으로 주주가치 극대화

오토데스크는 강화된 현금 창출력을 바탕으로 규율적인 자본 배분 전략을 추진하고 있다. 회사는 연초부터 현재까지 7억900만 달러로 250만 주의 자사주를 매입했으며, 2026 회계연도 자사주 매입 목표를 12억~13억 달러로 상향 조정했다.

생성형 AI와 대화 지원되는 오토캐드 [사진 = 오토데스크 홈페이지]

아나그노스트 CEO는 자본 배분 우선순위에 대해 "먼저 AI를 중심으로 한 전략과 제품 전략 관련 모든 것에 유기적으로 투자하고 있다"며 "두 번째로는 기술 경쟁력 강화를 위한 인수합병(M&A)과 인접 사업 전략 확장을 위한 타깃 인수를 검토한다"고 설명했다.

그는 "이러한 인수는 일반적으로 수억에서 수십억 달러 규모"라며 "여유 자본은 주주들에게 자사주 매입 방식으로 신속하게 분배하고 있다"고 덧붙였다.

◆ 향후 전망과 투자 포인트

오토데스크의 투자 매력은 여러 측면에서 확인된다. 우선 구독 모델로의 성공적 전환으로 매출 예측 가능성이 높아졌고, 여기에 AECO 부문의 구조적 성장과 데이터 센터, 인프라 투자 확대라는 거시적 트렌드가 유리하게 작용하고 있다.

인프라와 빌딩 설계 워크플로우를 보여주는 BIM 이미지 [사진 = 오토데스크 홈페이지]

무엇보다 AI 기술 투자가 실질적인 제품 혁신과 생산성 향상으로 이어지고 있다는 점이 중요하다. '프로젝트 버니니'와 같은 생성형 AI 모델의 개발은 기존 CAD 시장의 패러다임을 바꿀 가능성을 제시한다.

또한 미국 증권거래위원회(SEC)와 미국 검찰청의 정부 조사가 2025년 8월 기준으로 종결됨에 따라 투자자들의 주요 우려 사항이 해소되었다는 점도 긍정적이다.

향후 주목할 포인트로는 구독 플랫폼의 지속적인 글로벌 채택률, AI 기반 기능의 추가 출시 성과, 현재 성장률이 상대적으로 낮은 아시아 태평양 지역의 회복세 등이 있다.

건축에서 제조, 미디어까지 다양한 산업에 필수적인 디자인 소프트웨어를 제공하는 오토데스크가 AI 시대에도 경쟁우위를 유지하며 지속 성장할 수 있을지, 주가가 52주 최고가를 돌파하며 새로운 역사를 쓸 수 있을지 투자자들의 관심이 집중되고 있다.

kimhyun01@newspim.com

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시진핑, 경주서 3일간 머문 뒤 떠나 [서울=뉴스핌] 조민교 기자 = 시진핑 중국 국가주석이 방한 기간 중 머물렀던 경주 코오롱호텔에 감사 인사를 남기며 3일간의 일정을 마쳤다. 2일 호텔 측에 따르면 시 주석은 전날 오후 3시 20분경 숙소를 떠나며 "잘 머물다 갑니다"라는 짧은 인사를 전했다. 그는 지난달 30일부터 사흘간 경주에 머물며 공식 일정을 소화했다. [경주=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 시진핑 중국 국가주석이 탑승한 훙치 N701이 30일 오후 경북 경주시 코오롱호텔로 들어가고 있다. 2025.10.30 pangbin@newspim.com 코오롱호텔은 객실 300여 개 규모의 대형 호텔로 시 주석 체류 기간 동안 일반 손님은 전혀 받지 않았다. 모든 객실은 중국 정부 수행단과 관계자들이 사용한 것으로 알려졌다. 시 주석은 9층 객실에 머물렀으며 호텔 내 식당이나 부대시설은 이용하지 않고 대부분의 시간을 객실에서 보낸 것으로 전해졌다. 식사 메뉴와 동선은 철저히 비공개로 유지됐다. 체류 내내 가장 강조된 부분은 보안이었다. 시 주석이 떠난 이후에도 코오롱호텔 주변은 여전히 긴장감이 감돌았다. 현장에는 경찰특공대가 배치돼 있었고, 장갑차가 주차장에 대기 중인 것으로 전해졌다. 특히 호텔 진입로에는 철제 펜스와 가림막이 이중으로 설치돼 외부에서는 차량의 이동조차 파악할 수 없었다. 진입로 양옆에는 100미터가 넘는 구간에 가림막이 이어졌고 출입 시에는 엑스레이 짐 검사와 이중 신체 검색이 이뤄졌다. 로비 유리창도 모두 차단막으로 가려져 외부 시야가 완전히 차단된 상태였다. 호텔 관계자는 "직원들조차 시 주석을 직접 볼 수 없었다"며 "호텔 내에서도 다른 사람과 마주치지 않도록 동선이 사전에 철저히 조정됐다"고 전했다. 실제 한국 경찰과 중국 경호 인력 등 약 100여 명이 호텔 내부 곳곳에 배치돼 24시간 경계 태세를 유지한 것으로 알려졌다. 코오롱호텔[사진=코오롱 호텔·리조트] mkyo@newspim.com 2025-11-02 10:59

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엔비디아, 한국에 초대형 'AI 팩토리' [경주=뉴스핌] 서영욱 기자 = 엔비디아가 한국을 인공지능(AI) 시대의 핵심 파트너로 지목하며 차세대 '블랙웰(Blackwell)' 그래픽처리장치(GPU) 26만 개를 투입한다. 한국 정부와 삼성전자, SK그룹, 현대자동차그룹, 네이버클라우드 등과 함께 초대형 'AI 팩토리'를 구축해 세계 최대 규모의 AI 인프라를 만든다는 구상이다. 이번 협력은 반도체·모빌리티·클라우드 전 영역에 걸친 '주권형 AI' 생태계 조성을 목표로 한다. 엔비디아의 AI GPU '블랙웰' [사진=엔비디아] 엔비디아는 31일 한국 정부, 삼성전자, SK그룹, 현대자동차그룹, 네이버클라우드 등과 손잡고 총 26만 개의 차세대 '블랙웰(Blackwell)' 그래픽처리장치(GPU)를 기반으로 한 초대형 AI 팩토리를 구축한다고 밝혔다. 엔비디아는 앞서 전날인 지난 30일 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 아시아태평양경제협력체 최고경영자 회의(APEC CEO 서밋) 특별 세션에 앞서 미디어 프리브리핑을 열고 이같은 사실을 알렸다. 한국 정부는 주권형 AI 개발 가속화를 위해 최대 5만 개 GPU를 도입하며, 삼성전자·SK그룹·현대차그룹도 각각 최대 5만 개를 구축한다. 네이버클라우드는 6만 개 블랙웰 GPU를 확보한다. 이 다섯 조직(정부 + 4개 기업)을 합하면 총 26만 개 규모다. 이로써 한국 내 AI GPU 인프라는 기존 6만5000개 수준에서 30만 개 이상으로 급증한다. 엔비디아는 "이번 협력이 한국이 세계적인 AI 강국으로 도약하는 발판이 될 것"이라며 "AI 팩토리는 전 산업혁명기의 전기처럼 새로운 시대를 이끌 개념으로, 엔비디아는 더 이상 단순한 칩 회사가 아닌 글로벌 AI 인프라 기업"이라고 강조했다. AI 팩토리는 GPU와 연결망(interconnect), 소프트웨어, 네트워킹, 데이터센터 아키텍처를 통합한 '지능 생산 공장(Intelligence Factory)'으로, 국가별 주권형 AI의 기반이 된다. AI 팩토리 구축 일정은 각 파트너사의 계획에 따라 순차적으로 진행된다. 엔비디아 측은 "구체적 배치 시점은 각 기업이 직접 확인해 주는 것이 가장 정확하다"며 "AI 분야에서 한국 정부의 야심찬 리더십을 긴밀히 지원하고 있다"고 밝혔다. 전력 수급 문제에 대해서도 "정부와 협력 중"이라고 덧붙였다. 이번 협력의 핵심은 한국형 주권 AI 모델 개발이다. 엔비디아는 한국 정부와 함께 '주권형 AI 기반모델(Sovereign AI Foundation Model)' 구축을 지원한다. 현지 개발자들과 협력해 엔비디아의 오픈모델 플랫폼 '네모트론(Nemotron)'과 자체 데이터셋을 결합한 한국어 기반 멀티모달 모델을 개발한다. 이 모델은 한국형 AI 서비스·에이전트뿐 아니라 일반 대중이 활용할 수 있는 형태로 제공된다. 엔비디아는 "각국 정부와 기업이 독립적인 AI 인프라를 자국 내에서 운영할 수 있도록 지원한다"며 "최신 칩과 가속 컴퓨팅 풀스택을 공급하고, 모델 구축 사례를 공유하며, '네모트론' 모델과 칩셋을 함께 제공한다"고 설명했다. GPU는 GB200뿐 아니라 RTX 6000 시리즈도 포함된다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 젠슨 황 엔비디아 최고경영자, 이재용 삼성전자 회장, 정의선 현대차그룹 회장이 지난 30일 오후 서울 강남구 코엑스 K-POP 광장에서 열린 지포스 게이머 페스티벌에 참석해 있다. 2025.10.30 choipix16@newspim.com 칩 생산 일정과 공급 계획과 관련해 엔비디아는 "GPU 제조는 다수의 부품과 공정이 필요한 만큼 시간이 걸리지만, AI를 활용해 생산 계획을 최적화하고 있다"며 "기업들이 조기에 수요를 공유하면 GPU 배정(allocation) 모델을 통해 공급 우선순위를 조정할 수 있다"고 밝혔다. 삼성전자는 5만 개 GPU 규모의 AI 팩토리를 통해 반도체 공정 수율 개선과 디지털 트윈·로봇 개발에 나선다. SK그룹은 반도체 연구와 생산, 산업 클라우드 혁신을 추진하며, 현대차그룹은 5000개 블랙웰 GPU로 자율주행·스마트팩토리·로봇 AI 시스템을 개발한다. 특히 한국 정부와 약 30억 달러(약 4조 원)를 공동 투자해 '피지컬 AI(물리적 인공지능)' 생태계를 확대한다. 또한 엔비디아는 통신 분야에서 삼성전자, SK텔레콤, KT, LG유플러스, 연세대학교와 함께 'AI 네이티브 6G' 기술을 연구하고 있다. GPU 연산을 기지국 엣지로 옮겨 저전력·고성능 무선망을 구현하고, 이를 통해 배터리 효율 향상과 실시간 AI 서비스를 지원한다. 한국과학기술정보연구원(KISTI)과는 '한강' 슈퍼컴퓨터 기반의 양자컴퓨팅 공동연구를 진행하며, '쿠라큐(CuQuantum)' 플랫폼을 활용한 하이브리드 양자연산과 연구자 교육도 병행한다. syu@newspim.com 2025-10-31 15:00

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