[GAM]드러켄밀러가 사 모으는 테바 ① 팔란티어 버리고 대량 매입

기사입력 : 2025년08월23일 08:01

최종수정 : 2025년08월23일 08:01

오피오이드 사태 일단락
고강도 구조조정 효과 가시화
오스테도 판매 호조

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 8월 중순부터 억만장자들의 2분기 자산 운용 현황을 담은 13F 보고서에 월가의 시선이 집중된 가운데 스탠리 드러켄밀러가 꾸준히 사들이는 제약주가 화제다.

인공지능(AI) 버블 논란이 고조되는 상황에 드러켄밀러가 이끄는 듀케인 패밀리 오피스는 엔비디아(NVDA)에 이어 팔란티어(PLTR) 보유 물량을 전량 매도했다. 특히 팔란티어는 주가매출액비율(PSR)이 140배에 달해 고평가 논란을 피하기 어려운 만큼 전량 매도가 전혀 이상하지 않다는 반응이다.

이보다 듀케인이 테마 파머슈티컬 인더스트리스(TEVA)를 4분기 연속 대량 매입한 데 월가는 뜨거운 관심을 보인다.

13F에 따르면 총 운용 자산 규모가 40억달러를 웃도는 듀케인은 2분기 테바 주식을 108만9185주 매입했다. 이에 따라 듀케인은 테바 주식을 4분기 연속 사들였다. 2024년 3분기 142만7950주를 매입한 데 이어 4분기와 2025년 1분기 각각 756만9450주와 588만2350주를 추가로 사들인 데 이어 최근 분기 또 한 차례 대량 매수한 것.

듀케인의 주식 포트폴리오에서 테바는 편입 비중 2위에 이름을 올렸다. 업계에 따르면 테바 주가는 8월21일(현지시각) 18.80달러로 거래를 마감해 2023년 6월9일 저점 7.33달러에서 두 배 이상 랠리했다.

가파른 주가 상승에 따른 부담에 아랑곳하지 않고 드러켄밀러가 보유 물량을 늘리는 배경에 월가는 신경을 곤두세운다.

스탠리 드러켄밀러 [사진=블룸버그]

최근 2년 가량 주가 급등에 앞서 지난 2015~2023년 사이 테바 주주들은 굵직한 악재에 시달렸다. 무엇보다 테바가 제네릭 전문 제약업체 액타비스를 지나치게 비싼 가격에 인수하면서 막대한 부채를 떠안게 됐고, 미국 각 주 정부가 오피오이드 사태와 관련해 테바를 제소하는 등 다수의 소송에 휘말린 것.

소위 오피오이드 위기(Opioid Crisis)는 1990년대 후반 미국 제약사들이 옥시콘틴과 하이드로코돈 등 오피오이드 진통제를 중동 위험이 낮다고 홍보하며 대량 판매한 데서 비롯됐다. 그 결과 의료진의 무분별한 처방이 이어졌고, 대규모 중독 사태가 발생했다.

테바 주가 추이 [자료=블룸버그]

미 질병통제예방센터(CDC)에 따르면 1999년 이후 오피오이드 과다 복용으로 인한 사망자가 50만명을 웃도는 것으로 파악됐다. 의료비와 사법 처리, 생산성 손실 등 2차적인 사회적 비용도 천문학적이라는 주장에 힘이 실렸다.

테바 역시 옥시코돈 등 오피오이드 제네릭 의약품을 생산, 판매했고, 상당수의 주 정부는 테바가 중독 위험성을 제대로 고지하지 않고 무책임하게 의약품을 공급해 위기를 확산시켰다고 주장하며 소송을 제기했다.

장기간에 걸친 법적 다툼 끝에 테바의 경영진은 사태를 거의 모두 정리했다. 주요 외신에 따르면 2023년 초 미국 48개 주가 오피오이드 관련 소송에서 42억5000만달러 규모의 합의에 도달했다.

이는 막대한 금액이지만 13년에 걸쳐 분할 지급되고, 이 중 최대 12억달러 가량은 오피오이드 과다 복용 해독제인 제네릭 날록손(상품명 나르칸) 형태로 제공된다. 테바를 둘러싼 법적 불확실성이 사실상 해소된 셈이다.

드러켄밀러가 테바 주식을 본격적으로 매입하기 시작한 것도 오피오이드 관련 사법 리스크가 일단락 된 시기와 맞물린다.

불확실성이 걷히면서 테바가 제네릭과 바이오시밀러, 특수 약품 등 주력 비즈니스에 에너지를 집중, 본격적인 성장 회복을 도모할 수 있게 됐다는 판단으로 풀이된다.

실제로 리처드 프란시스 최고경영자(CEO)는 비즈니스의 무게 중심을 신약 개발로 전환하는 데 적극적으로 나섰고, 이를 통해 매출 성장과 이익률을 개선시키는 성과를 거뒀다.

지연성 운동 장애 및 헌팅턴 병 치료제인 오스테도가 대표적인 사례로, 2025년 연간 매출액이 최소 20억달러에 이를 전망이다.

지연성 운동 장애는 항정신병 약물을 투여 받는 환자들에게 발생하는 비자발적이고 비가역적인 운동 장애다. 이 경우 의도와 상관 없이 얼굴을 찡그리게 되거나 입을 실룩거리고, 팔이나 다리가 저절로 움직이는 증세가 나타난다.

헌팅턴 병은 신경계에 영향을 미치는 유전성 뇌질환으로, 극심한 신체적 정신적 무능력 상태에 빠지다가 결국 사망에 이른다.

법적 다툼이 고조됐던 2010년 중반 이후 테바는 고강도 구조조정도 강행했다. 기업 회생 전문가로 통했던 케어 슐츠 전 최고경영자(CEO)를 중심으로 경영진은 비핵심 자산을 매각하는 한편 운영 비용을 대폭 삭감하며 위기 상황에 대응했다.

이를 통해 테바는 부채 규모를 대폭 축소했고, 그 결과 신약 연구개발(R&D)에 더욱 적극적인 투자를 추진할 수 있었다. 이는 궁극적으로 이익을 늘리고 주가 밸류에이션 부담을 떨어뜨리는 결과로 이어졌다.

주요 외신에 따르면 테바는 2025년 2분기 41억8000만달러의 매출액을 달성했다. 전년 동기에 비해 0.29% 완만하게 늘어난 수치다. 같은 기간 순이익은 2억8200만달러로 전년 동기 대비 133.33% 급증했고, 일회성 요인을 제외한 주당순이익(EPS) 역시 0.24달러로 132% 뛰었다.

2분기 조정 주당순이익(EPS)은 0.66달러를 기록해 전년 동기에 비해 8% 늘어난 한편 시장 전망치인 0.63달러를 웃돌았다. 매출액이 사실상 제자리 걸음을 연출한 동시에 월가의 기대치인 42억8000만달러에 미달했지만 투자자들은 이익 급증과 수익성 강화에 의미를 실었다.

매출 성장 정체는 제네릭 의약품 사업 부문의 매출 감소에 따른 결과로 나타났다. 제네릭 의약품 판매가 9억6100만달러를 기록하며 전년 동기에 비해 6% 위축됐지만 오스테도를 포함해 테바 브랜드의 의약품 매출이 미국 시장에서 21억5000만달러를 기록해 전년 동기 대비 2% 늘어나면서 전체 매출액 감소를 막아냈다.

오스테도 미국 판매 규모는 2분기 4억9500만달러로 집계됐다. 전년 동기에 비해 22% 급증한 수치다. 시장 전문가들은 오스테도 처방이 점차 늘어나고 있어 매출 성장이 상당 기간 지속될 가능성에 무게를 둔다.

2분기 조정 매출총이익률이 54.6%를 기록하며 1년 전에 비해 170bp(1bp=0.01%포인트) 뛴 데 대해서도 시장 전문가들은 오스테도 판매 호조에서 이유를 찾는다.

또 다른 자체 브랜드 의약품인 아조비 판매도 호조를 이뤘다. 편두통 치료제인 아조비는 2분기 6300만달러의 매출을 기록해 전년 동기 53% 급증하며 사상 최대 실적을 올렸다.

테바는 2025년 매출액 전망치를 168억~172억달러로 제시했다. 오스테도 연간 매출 전망치는 19억5000만~20억5000만달러에서 20억~20억5000만달러로 하단을 높여 잡았다.

shhwang@newspim.com

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35