[GAM]억만장자 맨델 AI 팔고 PM 두배 확대 ② IB들 목표가 'UP'

기사입력 : 2025년02월27일 16:43

최종수정 : 2025년02월27일 16:43

침체 리스크에 매수 심리 'ON'
씨티-BofA 163달러 제시
내부자 매도 경계감

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 세계 1위 담배 업체 필립 모리스 인터내셔널(PM)이 최근 연일 사상 최고치 행진을 연출하고 있다.

2월25일(현지시각) 업체의 주가는 장중 158.23달러로 사상 최고치를 갈아치운 뒤 157.42달러에 거래를 마감했다. 전날보다 0.73% 오른 수치다.

경기 침체 우려가 월가에 번지면서 S&P500 지수와 나스닥 지수가 각각 0.47%와 1.35% 하락하는 상황에 강한 저항력을 보인 셈이다.

업체의 주가는 2025년 초 이후 30% 뛰었고, 지난 1년 상승률은 74%에 달했다. 최근 강세 흐름은 이익 성장과 배당 수익률을 겸비한 데 따른 투자 매력이 매수 심리를 자극한 결과로 풀이된다. 성장주와 인컴 투자의 요건을 모두 충족시킨다는 평가다.

필립 모리스는 2025년 주당순이익(EPS) 전망치를 7.26~7.39달러로 제시했다. 환율 효과를 포함할 때 이익은 주당 7.17달러를 기록할 것이라는 예측이다. 이는 월가의 전망치인 6.99달러를 웃도는 수치다.

업체의 이익 전망에는 미국과 중국을 제외한 전세계 전통 담배 및 무연 담배의 판매가 1% 가량 줄어든다는 가정이 반영돼 있다.

니코틴 파우치 브랜드 진(Zyn)이 전반적인 매출과 이익 성장에 크게 힘을 실어줄 것으로 필립 모리스는 기대한다.

필립 모리스 1년 주가 추이 [자료=블룸버그]

지난 1월16일 미국 식품의약청(FDA)는 진 브랜드의 20여기 상품에 대한 판매를 승인했다. 암이나 그 밖에 중증 질환을 일으킬 위험이 낮다는 판단이다. 업체는 이 밖에 제품에 대해서도 식품의약청(FDA)의 승인이 순조롭게 이뤄질 것으로 기대한다.

투자은행(IB) 업계는 연이어 필립 모리스의 목표주가를 높여 잡는 움직임이다. 씨티그룹이 보고서를 내고 업체의 목표주가를 147달러에서 163달러로 상향 조정하고, '매수' 투자의견을 유지했다.

씨티그룹은 2025년 필립 모리스의 궐련형 담배 브랜드(HTU)의 판매가 1540억달러로, 전년 대비 10.1% 뛰는 시나리오를 제시했다. 이와 함께 니코틴 파우치 판매가 8억500만캔에 이를 것이라는 전망이다.

필립 모리스의 HTU [사진=업체 제공]

씨티그룹은 또 2025년 필립 모리스의 유기적 영업이익이 11.2% 상승할 것으로 예상하고, 주당순이익(EPS) 전망치를 7.16달러로 내놓았다. 이는 업체가 제시한 전망치의 상단에 해당하는 수치다.

모간 스탠리는 지난 1월16일 필립 모리스에 대한 첫 분석 보고서를 내고 '비중 확대' 의견을 제시했다. 목표주가는 140달러. 업체의 주가가 가파른 상승을 보이면서 2월25일 종가 기준 이미 목표주가를 10% 이상 앞지른 상태다.

모간 스탠리는 필립 모리스의 스모크 프리 제품의 매출액과 이익이 중장기적으로 성장할 것으로 내다봤다. 전통적인 담배 시장에서 1위 자리를 유지하는 가운데 새로운 제품 라인을 공격적으로 구축, 수익성을 강화하고 있다는 평가다.

2030년 필립 모리스의 전체 매출액에서 스모크 프리 제품의 비중이 55~65%에 이를 것으로 모간 스탠리는 예상한다. 이는 업체의 전망치인 3분의 2에 소폭 미달하는 수치다.

스티펠 니콜라우는 2월7일자 보고서를 내고 필립 모리스에 '매수' 투자의견을 유지한 한편 목표주가를 160달러로 제시했다.

스티펠은 2024년 4분기 필립 모리스의 매출총이익률이 64.8%에 이른 데 커다란 의미를 실었다. 매출액보다 매출총이익률이 큰 폭으로 상승한 것은 그만큼 업체의 수익성이 강화되고 있다는 의미라는 설명이다.

다만, 2025년 초 이후 20%에 달하는 주가 상승을 통해 이익 성장에 대한 기대감이 상당 부분 반영됐다고 스티펠은 강조한다.

이 밖에 뱅크오브아메리카(BofA)가 2월25일자 보고서를 내고 필립 모리스의 목표주가를 155달러에서 163달러로 상향 조정했다.

억만장자 맨델이 2024년 필립 모리스 보유 물량을 두 배 이상 늘린 데는 강력한 현금흐름 창출과 쏠쏠한 배당 수익률이 결정적인 요인으로 작용했다는 분석이다.

업계에 따르면 필립 모리스의 배당수익률은 3.5%에 이른다. 연초 이후 주가가 가파르게 오른 데 따라 배당수익률이 일정 부분 둔화됐지만 여전히 S&P500 기업의 평균치를 훌쩍 웃도는 수준이다.

장기간에 걸친 배당 인상도 필립 모리스의 투자 매력으로 꼽힌다. 업체는 2024년까지 17년에 걸쳐 매년 배당을 인상했다. 시장 전문가들은 업체가 25년 연속 배당 인상을 실시해 '배당귀족주' 타이틀을 확보할 가능성이 높다고 본다.

앞서 엔비디아(NVDA)를 전량 매도하고 필립 모리스를 매입한 억만장자 투자가 스탠리 드러켄밀러는 경기 침체 리스크를 포트폴리오 재편의 이유로 제시했다.

듀케인 패밀리 오피스를 이끄는 드러켄밀러는 경기 하강 기류에 대한 리스크를 주식시장이 과소평가 하고 있다고 지적했다.

최근 컨퍼런스 보드가 발표한 경기선행지수와 미시건대학의 소비자신뢰지수 둔화, 여기에 월마트의 2025년 실적 전망치 부진까지 적신호가 켜지면서 드러켄밀러의 발언이 재소환되는 모양새다.

다만, 주요 외신들은 최근 필립 모리스 경영진의 연이은 주식 매도가 경계할 부분이라고 지적한다. 내부자의 자사주 매도에는 여러 가지 이유가 있지만 투자자들에게 긍정적인 신호로 보기는 어렵다는 얘기다.

미 증권거래위원회(SEC)의 자료에 따르면 업체의 부사장 겸 회계 책임자로 일하는 레지날도 도브로울스키는 지난 2월12일 필립 모리스 주식 8000주를 매도했다. 금액 기준으로는 약 120만달러에 이르는 물량이다.

이에 따라 도브로울스키가 보유한 필립 모리스 주식은 2만799주로 감소했다. 이 가운데 1만330주는 거래가 제한되는 주식이다.

앞서 안드레 칼란조풀로스 비상임 회장이 필립 모리스 주식을 1300만달러 규모로 매도했다. 전체 보유 물량 가운데 9.6%를 팔아치운 셈이다.

가장 최근에는 필립 모리스 유럽 부문의 안돌리나 마시모 대표가 매도 행렬에 합류했다. 2월24일 1만7500주를 팔았다는 소식이다.

시장 전문가들은 고위 경영진의 잇따른 주식 매도가 반길 일이 아니지만 필립 모리스의 펀더멘털에 대한 비관에 따른 결정으로 보기는 어렵다고 강조한다.

shhwang@newspim.com

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35