[GAM]억만장자 맨델 AI 팔고 PM 두배 확대 ② IB들 목표가 'UP'

기사입력 : 2025년02월27일 16:43

최종수정 : 2025년02월27일 16:43

침체 리스크에 매수 심리 'ON'
씨티-BofA 163달러 제시
내부자 매도 경계감

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 세계 1위 담배 업체 필립 모리스 인터내셔널(PM)이 최근 연일 사상 최고치 행진을 연출하고 있다.

2월25일(현지시각) 업체의 주가는 장중 158.23달러로 사상 최고치를 갈아치운 뒤 157.42달러에 거래를 마감했다. 전날보다 0.73% 오른 수치다.

경기 침체 우려가 월가에 번지면서 S&P500 지수와 나스닥 지수가 각각 0.47%와 1.35% 하락하는 상황에 강한 저항력을 보인 셈이다.

업체의 주가는 2025년 초 이후 30% 뛰었고, 지난 1년 상승률은 74%에 달했다. 최근 강세 흐름은 이익 성장과 배당 수익률을 겸비한 데 따른 투자 매력이 매수 심리를 자극한 결과로 풀이된다. 성장주와 인컴 투자의 요건을 모두 충족시킨다는 평가다.

필립 모리스는 2025년 주당순이익(EPS) 전망치를 7.26~7.39달러로 제시했다. 환율 효과를 포함할 때 이익은 주당 7.17달러를 기록할 것이라는 예측이다. 이는 월가의 전망치인 6.99달러를 웃도는 수치다.

업체의 이익 전망에는 미국과 중국을 제외한 전세계 전통 담배 및 무연 담배의 판매가 1% 가량 줄어든다는 가정이 반영돼 있다.

니코틴 파우치 브랜드 진(Zyn)이 전반적인 매출과 이익 성장에 크게 힘을 실어줄 것으로 필립 모리스는 기대한다.

필립 모리스 1년 주가 추이 [자료=블룸버그]

지난 1월16일 미국 식품의약청(FDA)는 진 브랜드의 20여기 상품에 대한 판매를 승인했다. 암이나 그 밖에 중증 질환을 일으킬 위험이 낮다는 판단이다. 업체는 이 밖에 제품에 대해서도 식품의약청(FDA)의 승인이 순조롭게 이뤄질 것으로 기대한다.

투자은행(IB) 업계는 연이어 필립 모리스의 목표주가를 높여 잡는 움직임이다. 씨티그룹이 보고서를 내고 업체의 목표주가를 147달러에서 163달러로 상향 조정하고, '매수' 투자의견을 유지했다.

씨티그룹은 2025년 필립 모리스의 궐련형 담배 브랜드(HTU)의 판매가 1540억달러로, 전년 대비 10.1% 뛰는 시나리오를 제시했다. 이와 함께 니코틴 파우치 판매가 8억500만캔에 이를 것이라는 전망이다.

필립 모리스의 HTU [사진=업체 제공]

씨티그룹은 또 2025년 필립 모리스의 유기적 영업이익이 11.2% 상승할 것으로 예상하고, 주당순이익(EPS) 전망치를 7.16달러로 내놓았다. 이는 업체가 제시한 전망치의 상단에 해당하는 수치다.

모간 스탠리는 지난 1월16일 필립 모리스에 대한 첫 분석 보고서를 내고 '비중 확대' 의견을 제시했다. 목표주가는 140달러. 업체의 주가가 가파른 상승을 보이면서 2월25일 종가 기준 이미 목표주가를 10% 이상 앞지른 상태다.

모간 스탠리는 필립 모리스의 스모크 프리 제품의 매출액과 이익이 중장기적으로 성장할 것으로 내다봤다. 전통적인 담배 시장에서 1위 자리를 유지하는 가운데 새로운 제품 라인을 공격적으로 구축, 수익성을 강화하고 있다는 평가다.

2030년 필립 모리스의 전체 매출액에서 스모크 프리 제품의 비중이 55~65%에 이를 것으로 모간 스탠리는 예상한다. 이는 업체의 전망치인 3분의 2에 소폭 미달하는 수치다.

스티펠 니콜라우는 2월7일자 보고서를 내고 필립 모리스에 '매수' 투자의견을 유지한 한편 목표주가를 160달러로 제시했다.

스티펠은 2024년 4분기 필립 모리스의 매출총이익률이 64.8%에 이른 데 커다란 의미를 실었다. 매출액보다 매출총이익률이 큰 폭으로 상승한 것은 그만큼 업체의 수익성이 강화되고 있다는 의미라는 설명이다.

다만, 2025년 초 이후 20%에 달하는 주가 상승을 통해 이익 성장에 대한 기대감이 상당 부분 반영됐다고 스티펠은 강조한다.

이 밖에 뱅크오브아메리카(BofA)가 2월25일자 보고서를 내고 필립 모리스의 목표주가를 155달러에서 163달러로 상향 조정했다.

억만장자 맨델이 2024년 필립 모리스 보유 물량을 두 배 이상 늘린 데는 강력한 현금흐름 창출과 쏠쏠한 배당 수익률이 결정적인 요인으로 작용했다는 분석이다.

업계에 따르면 필립 모리스의 배당수익률은 3.5%에 이른다. 연초 이후 주가가 가파르게 오른 데 따라 배당수익률이 일정 부분 둔화됐지만 여전히 S&P500 기업의 평균치를 훌쩍 웃도는 수준이다.

장기간에 걸친 배당 인상도 필립 모리스의 투자 매력으로 꼽힌다. 업체는 2024년까지 17년에 걸쳐 매년 배당을 인상했다. 시장 전문가들은 업체가 25년 연속 배당 인상을 실시해 '배당귀족주' 타이틀을 확보할 가능성이 높다고 본다.

앞서 엔비디아(NVDA)를 전량 매도하고 필립 모리스를 매입한 억만장자 투자가 스탠리 드러켄밀러는 경기 침체 리스크를 포트폴리오 재편의 이유로 제시했다.

듀케인 패밀리 오피스를 이끄는 드러켄밀러는 경기 하강 기류에 대한 리스크를 주식시장이 과소평가 하고 있다고 지적했다.

최근 컨퍼런스 보드가 발표한 경기선행지수와 미시건대학의 소비자신뢰지수 둔화, 여기에 월마트의 2025년 실적 전망치 부진까지 적신호가 켜지면서 드러켄밀러의 발언이 재소환되는 모양새다.

다만, 주요 외신들은 최근 필립 모리스 경영진의 연이은 주식 매도가 경계할 부분이라고 지적한다. 내부자의 자사주 매도에는 여러 가지 이유가 있지만 투자자들에게 긍정적인 신호로 보기는 어렵다는 얘기다.

미 증권거래위원회(SEC)의 자료에 따르면 업체의 부사장 겸 회계 책임자로 일하는 레지날도 도브로울스키는 지난 2월12일 필립 모리스 주식 8000주를 매도했다. 금액 기준으로는 약 120만달러에 이르는 물량이다.

이에 따라 도브로울스키가 보유한 필립 모리스 주식은 2만799주로 감소했다. 이 가운데 1만330주는 거래가 제한되는 주식이다.

앞서 안드레 칼란조풀로스 비상임 회장이 필립 모리스 주식을 1300만달러 규모로 매도했다. 전체 보유 물량 가운데 9.6%를 팔아치운 셈이다.

가장 최근에는 필립 모리스 유럽 부문의 안돌리나 마시모 대표가 매도 행렬에 합류했다. 2월24일 1만7500주를 팔았다는 소식이다.

시장 전문가들은 고위 경영진의 잇따른 주식 매도가 반길 일이 아니지만 필립 모리스의 펀더멘털에 대한 비관에 따른 결정으로 보기는 어렵다고 강조한다.

shhwang@newspim.com

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[단독]삼성전자 '클래시스' 인수 추진 [서울=뉴스핌] 김연순 기자 = 삼성전자가 'K뷰티' 미용의료기기 제조업체 클래시스(대표 백승한) 인수를 검토하고 있다. 삼성전자가 지난해 의료기기 사업을 신성장 동력으로 삼은 이후 홈 헬스케어 등 B2C 시장에 대한 신사업 확대의 일환으로 해석된다. 26일 IB업계 및 관련업계 등에 따르면 삼성전자는 지난해 말 클래시스 인수 검토를 위한 태스크포스(TF)를 꾸린 것으로 확인됐다. 삼성전자가 클래시스 인수 검토에 들어간 건 의료기기 사업 강화 일환으로 홈 헬스케어 시장을 주목하고 있기 때문인 것으로 풀이된다. 클래시스는 고강도집속형초음파수술기 '슈링크'와 고주파 전류를 사용해 피부 조직을 응고시키는 기기 '볼뉴머' 등 의료기관용 피부과 의료기기 전문 기업으로 명성을 쌓았다. 올해 초 가정용 뷰티 디바이스 볼리움(VOLIUM)을 출시하며 B2C 시장을 확장했다. 고주파, 저주파, 발광 다이오드(LED) 등 의료기관용 제품에 적용된 기술과 노하우가 가정용 제품 개발에 활용됐다. 클래시스는 국내 뿐 아니라 홍콩과 태국 등 글로벌 시장 진출도 서두르고 있다. 개인 맞춤형 트렌드에 따라 삼성전자가 홈 헬스케어 시장에서 AI를 활용한 신사업 강화에 포석을 두고 있다는 해석이 나온다. 삼성전자는 지난 1월 세계 최대 가전·IT 전시회 'CES(Consumer Electronics Show) 2025'에서 AI 피부 분석 및 케어 솔루션을 삼성전자 마이크로 LED 뷰티 미러에 탑재해 선보이기도 했다. 이는 카메라 기반의 광학적 피부 진단과 디바이스를 활용한 접촉식 피부 진단 기술을 융합한 기술이다. 삼성전자 퍼스트 룩(First Look) 부스를 방문하는 고객들에게 피부 상태 분석, 맞춤형 제품 추천, 스킨케어 방법 제안 등 다양한 미래형 뷰티 경험을 제공하기도 했다. 백승한 클래시스 대표가 16일(현지 시각) '2025 JP모건 헬스케어 콘퍼런스'에서 발표하고 있다.[사진=클래시스] 경영권 매각을 추진하고 있는 클래시스는 작년 하반기 주관사를 선정했다. 매각 대상은 클래시스 최대주주인 베인캐피탈이 보유한 클래시스 지분 61.57%다. 베인캐피탈은 2021년 초 이 지분을 약 6700억원에 인수했다. 클래시스 시가총액은 전일(24일) 기준 3조7800억원 수준으로 베인캐피털 측 단순 지분 가치는 2조3000억원 수준에 달한다. 경영권 프리미엄을 고려하면 매각가가 3조원에 달할 수 있다는 관측이다. 그간 클래시스 인수 후보로는 글로벌 사모투자펀드(PEF) 블랙스톤, EQT 등이 거론됐으며, 최근에는 솔브레인그룹이 새로운 인수 후보로 거론되기도 했다. 사모투자펀드들은 높은 몸값 탓에 인수에 난색을 보인 것으로 알려져 있다. 다만 클래시스 관계자는 "경영권 매각과 관련해서는 내용을 알지 못하고 언급할 만한 게 없다"고 전했다. 삼성전자 관계자도 클래시스 인수 추진과 관련해 "사실무근"이라고 밝혔다. 한편 클래시스는 이달 들어 17일부터 21일까지 한국, 홍콩, 싱가포르에서 기관투자자 대상 기업설명회(IR)을 진행했다. 17~18일에는 한국투자증권 주관으로 국내 기관투자자 대상 NDR을 진행했고, 17~19일에는 씨티증권의 '씨티스 2025 코리아 코퍼레이트 데이'에 참가했다. 이어 20~21일에는 싱가포르에서 열린 'JP모건 코리아 컨퍼런스'에도 참석했다. 클래시스는 2024년 매출액 2429억원, 영업이익 1225억원을 기록하며 전년 대비 각각 34%, 36% 증가하는 성장세를 보였다. 특히 합병법인의 첫 실적이 반영된 4분기 영업이익률은 48%까지 상승했다. 같은 기간 당기순이익은 976억원으로 31% 증가했다. y2kid@newspim.com 2025-02-26 06:00

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알리바바, 영상생성 AI '완 2.1' 공개 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 중국 거대 전자상거래 기업 알리바바가 26일(현지시간) 자사가 개발한 영상 생성 인공지능(AI) 모델 '완(Wan) 2.1'을 공개했다. 미국 CNBC에 따르면 알리바바는 이날 완 2.1 시리즈의 네 가지 모델을 오픈소스 형태로 공개했다. 알리바바는 완 2.1이 영상 생성 AI 평가 도구 브이벤치(Vbench)에서 총점 86.22%를 기록해 오픈AI의 영상 생성 AI '소라'의 84.28%를 뛰어넘는 성능을 보였다고 밝혔다. [사진 = 알리바바그룹 공식 홈페이지] 2019년 2월 25일 열린 '글로벌 모바일 통신 대회'에 마련된 알리 클라우드(阿裏雲∙알리윈) 전시 부스. 특히 중국어 이해 능력이 뛰어나며, 회전과 점프, 구르기와 같은 인물 및 캐릭터들의 다양하고 복잡한 신체 움직임을 안정적으로 표현할 수 있다는 평가도 받았다. 사용자들은 텍스트 및 이미지를 기반으로 이미지와 비디오를 생성할 수 있으며, 알리바바의 자사 클라우드의 '모델 스코프'와 대규모 AI 모델 저장소인 '허깅페이스' 등을 통해 누구나 다운로드하여 이용할 수 있다. 앞서 1월에는 중국 스타트업 딥시크가 오픈AI의 '챗GPT'에 버금가는 성능의 LLM(거대 언어 모델)을 공개했으며, 알리바바가 조만간 '제2의 딥시크'를 공개할 것이라고 밝히는 등 생성형 AI 모델 개발에서 선두를 차지하기 위한 기업 간 경쟁도 치열해지고 있다. 특히 중국 기업들은 오픈소스 모델 개발을 적극적으로 추진하고 있으며, 현재 알리바바와 딥시크의 AI 모델은 전 세계적으로 가장 널리 사용되는 모델 중 하나로 자리 잡고 있다. 알리바바는 2023년 8월에 첫 오픈소스 AI 모델'큐원-7B(Qwen-7B)'를 공개했으며 이후 언어, 멀티모달, 수학, 코드 모델을 포함한 후속 버전들을 지속적으로 선보이고 있다. 미국에서는 메타(Meta)가 라마(Llama) 모델을 통해 오픈소스 AI 개발을 주도하고 있다. 오픈소스 기술은 오픈AI의 챗GPT와는 달리 직접적인 수익을 창출하지 않지만, 기술 개방을 통해 혁신을 촉진하고 제품 중심의 커뮤니티를 형성하는 등의 여러 가지 목적을 가질 수 있다. 한편, 알리바바의 주가는 올해 들어서만 66% 상승하는 등 가파른 오름세를 보이고 있다. 회사의 개선된 실적, 중국 내 주요 AI 기업으로의 입지 강화, 그리고 시진핑 중국 국가주석이 민간 기업에 대한 추가적인 지원을 시사한 점 등이 긍정적인 영향을 미친 것으로 분석된다. koinwon@newspim.com 2025-02-26 19:59