전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]KLA, 엔비디아 한계론 '강 건너 불구경'…갈 길이 바쁘다①

기사입력 : 2025년04월12일 08:00

최종수정 : 2025년04월12일 08:00

AI 반도체 경쟁 심화는 기회
프로세스 제어 점유율 50%대
대형화와 병렬 설계 추세 수혜

이 기사는 4월 11일 오후 4시29분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 월가에서 미국 반도체 주식의 투자심리를 쥐락펴락하는 엔비디아에 대해 고성장 재연 가능성 여부를 둘러싸고 '갑론을박'이 벌어지는 가운데 검사장비 회사 KLA(종목코드: KLAC)는 관련 논쟁을 '강 건너 불구경'하듯 바라보고 있다. 엔비디아가 중심에 있는 고성능 반도체 개발의 경쟁 심화 현상과 무관하게 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다는 분석이 나온다.

1. "공장 사정 훤히 안다"

KLA는 미국의 반도체 제조장비 회사로, 구체적으로 반도체 제조공정에서의 프로세스 제어와 수율 관리를 위한 결함 검사장비·측정장비나 관련 소프트웨어를 개발·제조·판매하는 회사다. 반도체 제조장비라는 틀에서 보면 세계 5위이고 전문성 있는 프로세스 제어에 초점을 두면 세계 점유율이 50%를 넘는 업체다. 마스크 검사장비나 생산관리 시스템, 프로세스 모니터 시스템 등에 강점이 있다.

반도체 제조 과정에서 사용되는 웨이퍼 검사 장비인 KLA 295x 시리즈('GEN4') [사진=KLA 2025회계연도 2분기 결산 보충자료]

*프로세스 제어는 반도체 제조 과정에서 각 공정이 정확하게 진행되는지 감시하고 제어하는 기술이다. KLA가 50%가 넘는 세계 점유율을 차지하는 이 분야는 반도체 웨이퍼(기판) 표면의 미세 결함이나 이물질을 검출하고 회로 패턴이 설계대로 정확히 형성됐는지 검사하는 장비를 포함한다. 나노미터 단위의 초정밀 공정에서는 육안으로 확인이 불가능한 오류를 고성능 광학 장비와 소프트트웨어로 찾아내야 한다.

프로세스 제어에서 50%가 넘는 점유율을 차지하다 보니 KLA에 대해 '고객사의 반도체 제조공장 상황에 대해 현장 직원보다 더 잘 알고 있다'는 말이 나올 정도다. KLA의 장비나 시스템이 대형사의 모든 공장에 들어가 있어 각 공장의 가동 상태(고장이나 사고의 유무, 가동률 등)의 데이터가 수시로 KLA 본부에 네트워크로 전송된다. 그만큼 제조공정에서 KLA의 중요성을 역설한다.

2. 대형화 추세 수혜

KLA에 대해 반도체 개발의 경쟁과 무관하게 기대가 된다는 말이 나오는 것은 칩을 제작하려는 회사가 많아질수록 검사 장비 수요는 필연적으로 늘기 때문이다. 인공지능(AI) 보급에 따라 반도체 고성능화의 수요가 급증하고 이에 따라 관련 제품 가격이 치솟자 구글, 아마존, 마이크로소프트 등 사용 기업이 이제는 반도체 제작에 뛰어든 상태다. 엔비디아에는 위협적인 일이지만 KLA에는 고객 저변 확대다.

고성능 반도체 제조 공정의 동향이 종전 '미세화'에서 '대형화'로 변화하고 있는 점도 KLA의 수혜 대목으로 거론된다. 트랜지스터 크기를 줄이는 방식인 미세화 공정만으로는 물리적으로 추가 고성능화에 한계가 있다고 판단해 근래 들어서는 다이(웨이퍼<기판>에서 절단돼 나오는 개별 칩) 크기를 확대하거나 여러 칩을 통합하는 방식이 선호되고 있다. 양자를 상호보완적으로 활용하는 게 추세가 됐다.

다이 크기의 확대는 성능 향상에 유리하지만 불가피하게 결함의 가능성을 키운다. 다이가 커진다는 것은 다이 위에 형성된 전자회로의 면적이 커진다는 것을 의미하고 그만큼 넓어진 면적에 제조 공정에서 발생하는 미세한 결함이나 불순물이 분포할 확률도 높아지기 때문이다. 다시 말해 불량품이 만들어져 수율이 저하될 가능성도 함꼐 증가하는 만큼 KLA의 장비가 더 많이 활용될 수밖에 없다는 거다.

3. 병렬 개발 추세 수혜

물론 큰 하나의 칩 대신 여러 개의 작은 칩을 연결하는 칩렛 방식을 통해 수율 저하의 딜레마를 해결할 수 있다고는 하나 단일 대형 다이만큼 칩 내부 연결 지연시간을 최소화하지는 못한다. 칩렛 방식에는 칩 간 연결부에서 발생하는 지연 시간과 대역폭 제한이라는 한계가 걸리기 떄문이다. 또 고객사 다수가 칩렛 방식을 선호한다고 해도 칩 간 연결 및 패키징 품질 검증이 중요해지는 만큼 KLA의 검사장비는 더욱 긴요해진다.

KLA 2025회계연도 2분기 결산 보충자료 갈무리 [사진=KLA]

엔비디아와 같은 업체들의 설계 전략 변화도 KLA에 훈풍이 되고 있다. 반도체 기업들이 다양한 용도의 칩을 빠르게 시장에 내놓기 위해 각종 설계 프로젝트를 동시에 진행하면서 설계마다 초기 단계에서 결함을 소프트웨어 등을 통해 사전에 발견하고 수정하는 작업이 늘고 있다. 종전에는 소수의 범용 칩 개발에 집중했지만 현재는 AI나 자율주행, 사물인터넷 등 각 용도에 특화된 여러 종류의 칩을 병렬적으로 개발하는 추세로 변화했다.

모간스탠리의 셰인 브렛 애널리스트는 "KLA가 이러한 구조적이고 특수한 동인으로 인해 향후 수년 동안 [KLA가 속하는 것으로 분류되는] 웨이퍼 제조장비(WFE)의 성장률을 2025~2026년 능가할 것"이라며 "주가 재평가를 촉진할 풍부한 경로가 있다"고 했다. 이어 "향후 2년 동안의 KLA 매출액은 각각 8%와 12% 증가할 것"으로 예상했다. 2025회계연도 2분기까지인 작년 12월기 KLA의 12개월 매출액은 108억달러로 12% 증가했다.

▶②편에서 계속

bernard0202@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
조은석 내란특검 "사초쓰는 자세로" [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 이른바 '3대 특검(특별검사)' 중 내란 특검을 맡게 된 조은석(60·사법연수원 19기) 전 감사원장 권한대행이 13일 "수사에 진력해 온 경찰 국가수사본부, 고위공직자범죄수사처, 검찰의 노고가 헛되지 않도록 최선을 다해 사초를 쓰는 자세로 세심하게 살펴 가며 오로지 수사 논리에 따라 특검직을 수행하겠다"고 밝혔다. 조 특검은 이날 "수사팀 구성과 업무공간이 준비되면 설명해 드릴 기회를 갖도록 할 것"이라며 이같이 전했다. 조 특검은 현재 퇴직 후 별도 근무 중인 변호사 사무실이 없고 재택근무 중이다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 전남 장성 출신인 조 특검은 광주 광덕고와 고려대 법학과를 졸업한 뒤 1993년 수원지검 성남지청에서 검사 생활을 시작했다. 그는 대검찰청 중앙수사부 검찰연구관, 대검 공판송무과장, 대검 범죄정보1·2담당관, 서울중앙지검 형사3부장검사, 서울북부지검 차장검사, 광주지검 순천지청장, 서울고검 형사부장 등을 거쳤다. 이후 2014년 대검 형사부장 시절 세월호 참사 검경 합동 수사를 지휘했고, 청주지검장, 사법연수원 부원장을 지낸 뒤 문재인정부에서 서울고검장과 법무연수원장을 역임한 뒤 검찰을 떠났다. 2011~2025년 감사원 감사위원을 지낸 조 특검은 임기 중 전현희 전 국민권익위원회 위원장에 대한 감사가 '표적 감사'라며 제동을 거는 등 윤석열정부와 대립하기도 했다. 한편 이재명 대통령은 전날 저녁 내란 특검에 조 특검, 김건희 특검에 민중기 전 서울중앙지법원장, 채해병 특검에 이명현 전 국방부 검찰단 고등검찰부장을 각각 지명했다. 조 특검과 민 특검은 더불어민주당 추천, 이 특검은 조국혁신당 추천이다. 각 특검은 최장 20일간 준비기간을 거치게 되며, 내달 초 본격적인 수사가 이뤄질 것으로 예상된다. 내란 특검은 최대 60명, 김건희 특검은 40명, 채해병 특검은 20명의 검사를 파견받을 예정이다. hyun9@newspim.com 2025-06-13 07:42
사진
부동산 논란 오광수 민정수석 사의 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 차명 부동산과 차명 대출 의혹이 불거진 오광수 대통령실 민정수석이 사의를 표명한 것으로 13일 알려졌다. 대통령실에 따르면 오 수석은 전날 이재명 대통령에게 새 정부에 부담을 주지 않겠다는 취지로 사의를 표명한 것으로 전해졌다. 오광수 대통령실 민정수석비서관 [사진=대통령실] 이재명 대통령은 아직 사의 수용 여부를 판단하지 않았지만 곧 오 수석 거취가 정리될 전망이다. 지난 8일 임명된 지 닷새 만이다. 이 대통령이 사의를 수용하면 새 정부 출범 이후 첫번째 고위직 낙마 사례가 된다. 대통령실 관계자는 "오전 중 입장이 정리되면 브리핑할 예정"이라고 말했다. 오 수석은 검사장으로 재직중이던 2012∼2015년 아내가 보유한 토지·건물 등 부동산을 지인 A씨에게 명의신탁해 차명으로 관리했고 이를 재산 신고에서 누락했다는 의혹이 언론에 보도되면서 논란이 제기됐다. 그는 과거 검사로 근무하며 배우자 소유의 경기 화성시 토지와 건물 등의 부동산을 자신의 대학·학과 동문인 A씨 이름으로 관리한 사실이 확인됐다. 오 수석은 2012년 검사장으로 승진해 공직자 재산공개 대상이 됐지만, 해당 부동산은 공개 대상에서 누락됐다. 재산공개를 피하고자 불법으로 재산을 은닉한 게 아니냐는 의혹이 제기됐다. 의혹이 사실이라면 부동산실명법과 공직자윤리법 위반이다. 여기에 오 수석이 서울중앙지검 특수2부장으로 재직하던 2007년 A씨 명의로 한 저축은행에서 15억원을 대출받고 대출 상환 과정에서 해당 저축은행 사주가 일부 금액을 대신 상환했다는 의혹까지 제기됐다. 오 수석은 언론 보도를 통해 부동산 관련 의혹이 불거진 후 "과거 잘못 생각한 부분이 있어서 부끄러운 일"이라며 "어른들이 기거하려고 주택을 지으면서 딸(오 수석의 부인) 앞으로 해놨다. 기존 주택이 처분이 안 돼 복수 주택이 됐다. 대학 친구에게 맡겨놓은 것이 사달이 났다"고 해명했다. 제기된 의혹에 대해선 "송구하고 부끄럽다"며 소개를 숙였다. 대통령실은 지난 11일 오광수 대통령실 민정수석비서관의 부동산 차명관리·대출 의혹에 대해 "일부 부적절한 처신이 있었다"는 입장을 밝힌 바 있다. 대통령실 관계자는 기자들과 만난 자리에서 "(제기된 의혹과 관련해) 일단 본인이 그에 대한 대답을 잘했다고 판단하고 있다"며 이같이 말했다. 대통령실이 오 수석 관련 의혹에 입장을 표명한 것은 논란이 부동산 부동산 차명관리·대출 의혹이 불거진 지 이틀 만이었다. 이 관계자는 '대답을 잘했다고 판단한다'는 말의 의미를 묻자 "부적절한 처신이 있긴 하지만 그 부분에 대해서 본인이 말씀하지 않았냐"며 "안타깝다고, 그 부분에 있어서 인정한 부분을 평하고 있다"고 답했다. 다만 대통령실은 오 수석에 대한 인사검증 과정에서 관련 의혹을 인지했는지, 그에 대한 오 수석의 소명은 충분했는지, 오 수석의 거취에 대한 검토는 없는지 등에 대한 질문에는 구체적인 답변을 피했다. medialyt@newspim.com 2025-06-13 08:23
안다쇼핑
Top으로 이동