전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]AI 생태계 숨은 강자① "브로드컴 20% 더 오른다"

기사입력 : 2024년06월14일 15:10

최종수정 : 2024년06월14일 15:11

JP모건 "ASIC 부문 매출 증대 주목"

이 기사는 6월 10일 오후 1시40분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 오상용 글로벌경제 전문기자 = 인공지능(AI) 생태계가 넓고 깊어지면서 숨은 강자를 찾기 위한 월가의 움직임도 바빠지고 있다.

AI 칩 세상에선 엔비디아 홀로 폭식을 즐기고 있는 것은 아니다. 고객 주문형 반도체, 일명 ASIC(Application-Specific Integrated Circuits) 시장에서 선도적 위치를 점하고 있는 브로드컴(티커명 : AVGO)의 가치를 새삼 높이 사며 매수를 권하는 조언이 잇따른다.

`데이터 센터` 골드러시의 최대 수혜 업종 가운데 하나인 전력 섹터에서도 `숨은 진주`들이 속속 발굴되고 있다.

1. 브로드컴, ASIC 매출 급신장

ASIC란 특정 용도에 맞게 고객 맞춤형으로 제작된 집적회로다. 주문형 반도체라 불린다. AI 생태계에서는 학습기능 속도를 획기적으로 끌어올리는 데 특화된 ASIC의 활용도가 높아지고 있다. 현재 ASIC 디자인(설계) 시장 규모는 200억~300억달러로 연평균 20% 넘는 속도로 성장하고 있다.

이 시장에서 브로드컴의 위상은 압도적이다. 브로드컴의 ASIC 디자인 시장 점유율은 55~60%에 달한다. 브로드컴의 핵심 고객은 구글의 알파벳과 페이스북의 메타 플랫폼이다. 브로드컴은 이들을 위한 ASIC 칩을 설계한다.

JP모건 보고서에 따르면 브로드컴은 최근 구글의 AI 전용 반도체 즉 TPU (텐서처리장치: Tensor Processing Unit) 7세대의 설계를 맡는 계약을 체결했다. 구글의 TPU는 다 차원 데이터 배열을 효과적으로 처리하기 위해 설계된 칩으로 AI 머신 러닝의 학습 속도를 끌어올리는 데 특화돼 있다. 그간 구글의 TPU 설계에 참여했던 브로드컴이 이번에도 7세대 TPU (TPUv7) 설계 계약을 확보했다.

월가 애널리스트들의 브로드컴 EPS 전망 추정치

JP모건의 할란 수르 애널리스트는 "구글의 TPU 프로그램에서 발생하는 브로드컴의 매출만 올해 80억달러에 달해 전년비 125% 늘어날 예정"이라며 "내년에는 해당 매출분이 100억달러를 넘어설 수 있다"고 예상했다. 여기에 메타의 ASIC 설계 용역에 따른 매출분을 더하면 올해 브로드컴의 AI 관련 매출은 110억~120억달러에 달할 것이라고 추정했다.

브로드컴은 메타의 1세대 및 2세대 AI 학습용 ASIC 칩 (MTIA 1세대 및 2세대) 공동설계에 참여한 것은 물론 3세대 MTIA 설계도 맡았다. 3세대 칩은 올 하반기와 내년 본격 양산에 들어간다. 아울러 2026년 양산을 목표로 하는 메타의 4세대 MTIA 설계 역시 브로드컴이 맡기로 이미 계약을 마무리지었다.

브로드컴의 올해 1분기 매출은 119억6000만달러를 기록해 애널리스트 예상치 117억2000만달러를 웃돌았다. 배런스에 따르면 애널리스트들의 브로드컴 연간 주당순익(EPS) 전망치 평균값은 47.13달러다. 내년과 내후년 EPS는 각각 55.47달러 및 62.12달러로 높아질 전망이다.

브로드컴 [사진=블룸버그]

2. JP모건 "20% 넘는 상승여력"

JP모건은 브로드컴의 올해 AI 관련 매출만 110억~120억달러를 넘어설 전망이라며 내년에는 해당 매출이 140억~150억달러를 상회할 가능성이 높다고 판단했다.

이처럼 ASIC 설계 부문에서 압도적 우위에 힘입어 AI 생태계 내 브로드컴의 지위는 계속 강화될 전망. 이에 따라 JP모건은 이 회사에 대한 투자의견을 `비중확대`로 유지하고 목표가를 1700달러로 제시했다. 이는 6월7일 종가대비 21%의 추가 상승 여력을 지님을 의미한다.

브로드컴의 최근 1년 주가 상승률은 81.6%에 달한다. 올 들어서만 26.6%의 상승률을 기록했다. AI 공급망에 위치한 종목 대부분이 그러하듯 상승세가 가파르다.

그럼에도 더 달릴 공간이 충분하다는 의견이 잇따른다.

라이언트러스트 자산운용의 포트폴리오 매니저인 클레어 플레이델-부베리는 엔비디아(NVDA)에 가려진 측면이 있지만 브로드컴을 AI칩 섹터에서 주목해야할 숨은 강자로 꼽았다. 그는 주문형 ASIC 부문에서 브로드컴의 압도적 지위를 높이 샀다. "브로드컴의 경우 이더넷 네트워크를 구동하는 최고급 반도체 덕분에 네트워킹 칩 부문에서도 리더로 부상하고 있다"고 덧붙였다.

브로드컴 최근 1년 주가 흐름 및 50일 이평선과 200일 이평선 추이 [사진=koyfin]

번스타인 역시 올해 브로드컴의 주가 오름세가 이어질 것이라고 예상했다.

번스타인의 스테이시 라스곤 애널리스트는 "브로드컴의 밸류에이션은 업종대비 역사적 관점에서 여전히 매력적"이라며 "시간이 흐를 수록 점점 더 좋아지는 (실적) 스토리를 지녔다"고 평했다. 팩트셋에 따르면 엔비디아 주가는 12개월 예상 순익의 45배에 거래되고 있는 데 비해 브로드컴의 주가수익비율(PER)은 30배를 나타내고 있다.

라스곤 애널리스트는 브로드컴 매수를 `최고 주식투자 아이디어`로 꼽으며 목표가로 1600달러를 제시했다. 지난주(6월7일) 종가대비 14% 가량의 상승 여력을 지닌다고 봤다.

팁랭크스에 따르면 최근 3개월 브로드컴에 투자의견을 제시한 21명의 애널리스트 가운데 19명이 매수(Buy) 의견을 나머지 2명이 보유(Hold)의견을 밝혔다. 이들이 제시한 12개월 목표가는 최저 1430달러~최고 1850달러의 분포를 보였고 평균 목표가는 1581달러였다. 평균 목표가 대비 추가 상승 여력은 12.42%를 나타냈다.

osy75@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
日 태평양 연안에 쓰나미 경보·대피령 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본이 러시아 캄차카 반도에서 발생한 지진으로 인해 태평양 연안 지역에 발령했던 쓰나미 주의보를 '쓰나미 경보'로 상향 조정했다. 주의보가 경보로 상향 조정됨에 따라 일본 정부는 태평양 연안 쓰나미 경보 지역에 대피령을 내렸다. 일본 기상청은 홋카이도에서 와카야마현에 걸친 태평양 연안 지역에 쓰나미 경보를 발령했다. 그 외 지역은 주의보가 내려진 상태다. 예상되는 쓰나미 높이는 최대 3미터이다. 지역은 홋카이도 태평양 연안(북부 제외), 아오모리현 태평양 연안, 이와테현, 미야기현, 후쿠시마현, 이바라키현, 지바현 구주쿠리·외해안, 지바현 내만 등이다. 쓰나미의 가장 빠른 도달 예상 시각은 홋카이도 태평양 연안으로, 오전 10시경으로 예상된다. 30일 오전 8시 25분쯤 러시아 캄차카 반도 근해에서 규모 8.7의 지진이 발생했다. 이 지진으로 홋카이도 구시로시 등에서도 진도 2의 흔들림이 관측됐다. 기상청은 경보나 주의보가 해제될 때까지 바다에 들어가거나 해안가에 접근하지 말 것을 당부하고 있다. 일본 태평양 연안부의 쓰나미 경보 지역(빨간색 부분). 노란색은 주의보 [출처=웨더뉴스] goldendog@newspim.com 2025-07-30 10:15
사진
[단독] 내달 12일 정부조직개편안 발표 [서울=뉴스핌] 채송무 기자 = 국정기획위원회의 정부조직개편안 발표가 오는 8월 12일 이뤄질 전망이다. 해체가 유력해보였던 금융위원회는 존치 가능성이 높아졌다.  당초 금융위원회의 금융정책 기능을 기획재정부로 이관하고, 남은 기능은 금융감독원과 통합해 금융감독위원회를 신설하는 안이 거의 확실시됐다. 이재명 대통령도 대선 전 금융위의 정책과 감독기능을 분리할 뜻을 밝혔고, 이재명 정부의 인수위원회 격인 국정기획위도 이 같은 안을 확정해 대통령실에 보고했다. [서울=뉴스핌] 이재명 대통령이 29일 서울 용산 대통령실에서 열린 제33회 국무회의를 주재하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.29 photo@newspim.com 30일 뉴스핌의 취재를 종합하면 최근 국정기획위의 분위기는 다소 바뀌고 있다. 이재명 대통령이 금융위의 부동산 대출 규제와 중대재해 예방 제안에 대해 연이어 긍정 평가를 내놓은 것이 변화의 배경으로 작용하고 있다. 국정기획위도 정부조직개편안에 대한 재논의를 결정하고 다양한 의견을 수렴하고 있다.  금융위 해체 분위기 변화의 이유는 전문성과 업무 능력 때문이다. 이재명 정부가 출범한 지 두달이 되어가는 상황에서 금융위원회의 정책에 대한 대통령의 평가가 높아졌다. 이 대통령은 지난 15일 국무회의에서 "적절한 대출 규제로 부동산 안정 효과를 보고 있는 것 같다"고 금융위원장을 칭찬한 것에 이어, 지난 29일 국무회의에서는 김병환 금융위원장이 제안한 중대재해 예방 방안에 대해 "기준을 만들어서 대출과 투자에 불이익이 주는 것은 상장회사에 상당한 타격이 돼 효과가 있을 것 같다"고 말했다. 금융 관련 전문성과 현안 대응력, 정책의 일관성을 위해 금융위를 존치시켜야 한다는 목소리가 힘을 얻고 있으며, 현재 국정기획위가 채택한 금융정책과 감독의 완전 분리가 중복 규제, 책임 회피 가능성이 있다는 지적도 나온다. 여당 내에서는 금융위가 오히려 기획재정부가 맡고 있는 국제금융 기능까지 관할하는 법안까지 발의됐다. 윤준병 의원은 지난 7월 17일 발의한 정부조직개편안에는 이 같은 내용을 포함했다. 윤 의원은 "기획재정부는 거대 공룡과 같은 조직이니 분리하는 것이 효율적이지만 금융 부문은 국제금융과 국내금융을 하나로 묶어서 한 기관이 전문성을 갖고 하는 것이 의미가 있겠다고 판단했다"고 말했다. 물론 윤 의원이 경제와 금융정책을 담당하는 국회 기획재정위나 정무위원회 소속이 아닌 국회 농림해양수산식품위원회 소속인데다 국정기획위 내에서도 금융 파트를 담당하는 경제 1분과 위원이 아니라는 점에서 발의된 정부조직개편안의 영향력은 크지 않다는 분석도 있다. 금융정책을 담당하는 국회 정무위원회 의원들은 대부분 금융위의 분리안에 대한 입장을 유지하고 있다. 그러나 정부와 여당에서는 키를 대통령실이 쥐고 있다는 평가가 많다. 대통령실에 의해 정부조직안이 만들어지면 여당에서 이를 비토할 가능성은 거의 없다는 것이다. 한 금융위원회 관계자는 최근 정부조직개편안 추이에 대해서는 입장을 밝히지 않았지만, "금융위원회는 그동안 계엄이나 탄핵 상황에서도 부지런히 일해왔다. 최근에는 이 같은 노력들을 조금씩 인정받는 느낌도 든다"고 말했다. 국정기획위원회가 8월 14일 임기를 마치는 가운데, 임기 종료일 직전인 12일 경에 정부조직개편안을 발표할 것이라는 이야기가 여당에서 나온다. 금융정책을 담당하는 금융위원회가 존치될지, 아니면 기획재정부와 금융감독원으로 나눠질지 금융가의 관심이 집중되고 있다.   dedanhi@newspim.com 2025-07-30 14:46
안다쇼핑
Top으로 이동