전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[슈퍼달러 시대] 달러 콜 프리미엄 'UP' 외환시장 초비상

기사입력 : 2024년04월16일 15:48

최종수정 : 2024년04월16일 15:53

외환시장 변동성 큰 폭 상승
달러/엔 154엔도 뚫려
주요국 통화 줄줄이 급락

이 기사는 4월 16일 오후 3시43분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 달러화가 최근 6주 사이에만 6개 바스켓 통화에 대해 3.5% 급등했지만 월가는 추가 상승에 공격 베팅하는 움직임이다.

기술적 분석가들은 달러 인덱스가 2023년 10~11월 고점인 106.98~107.05까지 오를 가능성을 열어 두고 있다.

이와 별도로 옵션 시장에서는 달러화 상승에 베팅하기 위한 콜옵션의 프리미엄이 2023년 11월 이후 최고치로 뛰었다.

블룸버그에 따르면 달러 콜옵션 프리미엄이 0.6%로 5개월래 최고치로 치솟았다. 3월 초까지만 해도 0.2%를 밑돌았던 프리미엄이 단기간에 가파르게 뛰었다.

해당 콜옵션은 3개월물 리스크 리버설(risk reversal)로, 앞으로 3개월 사이 달러화가 하락할 가능성 대비 상승할 가능성을 겨냥한다.

3개월을 기준으로 달러화 상승 베팅에 힘이 실리는 상황은 무척 흥미로운 대목이다. 연준이 기준금리를 23년래 최고치인 5.25~5.50%로 동결하는 한편 유럽중앙은행(ECB)과 영국 영란은행(BOE)이 6월 금리 인하를 단행할 경우 미국과 주요 선진국의 금리 차이가 크게 벌어지는 시점이기 때문이다.

달러 콜옵션 프리미엄 추이 [자료=블룸버그]

통상 '돈 값'으로 통하는 금리가 커다란 간극을 벌일수록 높은 금리를 제공하는 통화가 상승 탄력을 받게 마련.

3개월 뒤 달러화 상승에 베팅하는 콜옵션의 프리미엄이 큰 폭으로 뛴 것도 이 같은 맥락으로 풀이된다.

미국 경제 지표와 피벗(pivot, 정책 전환)을 둘러싼 연방준비제도(Fed) 안팎의 회의론, 여기에 중동에서 불거진 전운까지 맞물리면서 달러화 상승 베팅이 봇물이다.

달러/엔 환율이 154엔 선마저 넘어서면서 엔화에 대해 달러화가 34년래 최고치 기록을 세웠고, 유로화와 파운드화, 호주 및 뉴질랜드 달러화에 대해서도 5개월래 최고치로 올랐다.

신흥국 통화 인덱스 추이 [자료=MSCI, 블룸버그]

특히 유로화에 대해서는 달러화가 2022년 11월 이후 처음으로 패러티(1 대 1)에 이를 것이라는 전망까지 나왔다.

강달러 기대감이 확산되면서 레버리지 펀드의 달러 추가 상승 포지션이 2년래 최대 규모로 늘어났다. 관련 업계의 달러 상승 베팅이 2년래 최대치라는 얘기다.

런던에 소재한 모넥스 유럽의 사이먼 하비 외환 애널리스트는 블룸버그와 인터뷰에서 "금융시장은 달러화가 2023년 고점까지 오르는 시나리오를 점치며 적극적인 대응에 나서는 상황"이라고 말했다.

트레이더들 사이에 달러 상승 베팅이 열기를 더하는 사이 한국 원화를 포함한 신흥국 통화가 홍역을 치르는 모습이다.

MSCI 신흥국 통화 인덱스가 4월15일 1710까지 하락, 연중 최저치를 갈아치웠다. 이에 따라 인덱스는 2024년 초 이후 1.8% 떨어졌다.

블룸버그에 따르면 2024년 초 이후 칠레 페소가 달러화에 대해 8.0% 폭락했고, 태국 바트화와 한국 원화가 각각 6.7%와 6.3% 떨어졌다.

이어 브라질 헤알화가 같은 기간 4.6% 내렸고, 말레이시아 링기트화(3.6%)와 필리핀 페소화(2.0%), 중국 위안화(1.9%), 폴란드 졸티화(1.1%) 등 신흥국 통화가 동반 하락했다.

연준의 피벗 기대감이 한풀 꺾인 데다 지정학적 리스크가 불거지면서 위험 자산으로 분류되는 신흥국 통화를 압박하는 모양새다.

싱가포르에 위치한 오버시즈 차이니즈 뱅킹 코프의 크리스토퍼 웡 외환 전략가는 블룸버그와 인터뷰를 갖고 "지정학적 리스크와 미국의 고금리 장기화(higher for longer) 가능성, 여기에 중국 위안화와 일본 엔화의 변동성 상승이 특히 아시아 신흥국의 통화에 악재"라고 설명했다.

다만, 일부에서는 블룸버그가 집계하는 달러 스팟 인덱스가 과매수 영역에 진입한 것으로 판단한다. 앞으로 달러화 상승 폭이 제한적일 것이라는 얘기다.

주요국 통화에 대한 달러화 강세와 별도로 전반적인 외환시장의 변동성이 최근 큰 폭으로 치솟아 눈길을 끈다.

불과 1개월 전까지만 해도 6% 아래로 떨어지며 수 년래 최저치를 나타냈던 JP모간 G-7 통화 변동성 지수가 최근 8%에 근접했다.

변동성이 큰 폭으로 뛴 데 따라 주요국 통화에 대한 헤지 비용 역시 3개월래 최고 수준으로 상승했다.

1일 거래량 7조5000억달러에 달하는 지구촌 외환시장이 주요국 중앙은행의 정책 엇박자 조짐과 중동 정세 불안 속에 크게 출렁이고 있다는 의미다.

여기에 미국 3월 소비자물가지수(CPI) 발표 이후 외환시장 변동성 지수의 상승 추세가 두드러진다.

제롬 파월 연준 의장이 1~2월 인플레이션 지표와 관련, 단기적인 수치에 과민 반응하지 않겠다는 발언으로 금리 인하 가능성에 무게를 실었지만 3월 수치에서도 끈적한 물가 상승이 확인되면서 비둘기파 발언이 더 이상 설득력을 얻기 어렵게 된 결과로 풀이된다.

시장 전문가들은 주말 이란의 공격을 받은 이스라엘이 전면전에 나서지 않는다 하더라도 외환시장의 변동성과 헤지 비용이 높은 수위에서 유지될 것으로 예상한다.

 

shhwang@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
외교부 1차관 인사 충격파 [서울=뉴스핌] 유신모 외교전문기자 = 국장급에서 일약 차관으로 직행한 박윤주 외교부 1차관 임명에 외교부가 술렁이고 있다. 외교부 조직과 인사를 총괄하는 책임자인 1차관에 현재 실장급(1급)보다 후배 기수인 박 차관을 전격 기용한 배경을 놓고 설왕설래 중이다. 이번 인사는 파격을 넘어 충격에 가깝다. 박 차관은 전임 김홍균 1차관보다 외무고시 기수로 11기 아래이며 나이도 9살이나 어리다. 박 차관이 미국 관련 업무를 오래했다고는 하나 본부 주요 국장도 거치지 않았고 공관장도 특명전권대사가 아닌 총영사를 지냈다. 기수나 나이, 경력 모든 면에서 전례가 없는 인사다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 = 박윤주 신임 외교부 1차관이 11일 오전 서울 종로구 외교부에 첫 출근을 하고 있다. 2025.06.11 gdlee@newspim.com 퇴직한 외교관 출신의 한 인사는 "차관이 실장보다 후배였던 경우는 외교부 역사상 한 번도 없었다"면서 "이 정도 인사면 조직에 미치는 영향이 만만치 않을 것"이라고 말했다. 전남 보성 출신인 박 차관은 민주당 정부에서 요직을 거쳤다. 노무현 정부 출범 때 정권인수위원회를 거쳐 이종석 당시 청와대 국가안전보장회의(NSC) 사무차장 밑에서 일했다. '자주파·동맹파 파동'으로 외교부 북미국장에서 물러난 위성락 현 국가안보실장도 당시 NSC에서 함께 일했으며, 위 실장이 주미 대사관 정무공사일 때도 워싱턴 공관에서 함께 근무했다. 문재인 정부 들어 북미국 심의관과 인사기획관을 거쳐 애틀랜타 총영사로 임명됐지만, 1년여 만에 윤석열 정부 출범과 함께 교체됐다. 외교부가 술렁이는 이유는 단순히 의외의 인물이 발탁됐기 때문만은 아니다. 박 차관 임명이 의미하는 것이 무엇인지에 대한 불안감이 있다. 전례없는 파격 인사로 조직에 충격을 가하고 강도 높은 조직 개편과 체질 개선을 추진하기 위한 인사가 아니냐는 관측이 나오고 있다. 외교부는 민주당 정부가 집권했을 때마다 개혁의 대상이었으며, 실제로 외교부를 '손보려는' 시도도 자주 있었다. 노무현 정부때는 중앙인사위원회·행정자치부 출신의 차관을 임명해 조직 개편을 시도했고, 문재인 정부 때는 주미 대사관의 한·미 정상통화 유출사건을 계기로 외교부 내 '친미 라인'을 제거하기 위해 과도한 징계를 가해 물의를 빚은 적도 있다. 외교부의 한 중견 간부는 "이번 차관 인사가 태풍의 전조일지도 모른다는 불안감이 외교부 내에 있는 것이 사실"이라며 "박 차관 임명이 조직에 활력을 불어넣는 신선한 충격으로 작용하기를 바란다"고 말했다. opento@newspim.com 2025-06-11 16:23
사진
[이재명의 사람들]김현지 총무비서관 [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 이재명 정부가 출범한 지 1주일이 지난 가운데 비서실장을 비롯해 수석비서관급 인선도 추가로 이뤄지고 있다. 현재까지 드러난 이재명 대통령 인선의 핵심은 '실용'이다. 인수위원회 없이 출발해야 하는 정부인 만큼 기존에 손발을 맞춰온 인사들을 적극적으로 등용하는 모습이다. 특히 이 대통령이 경기 성남시장, 경기도지사 때부터 호흡을 맞춰온 성남·경기라인 인물들은 정부 요직에 내정됐다. 대표적인 인물이 총무비서관으로 내정된 김현지 전 보좌관이다. 이 대통령의 최측근 중 한 명으로 꼽히는 김 전 보좌관은 이 대통령이 성남시장이던 때 시민운동을 하면서 인연이 닿았다. 대학 졸업 직후인 1998년 당시 변호사이던 이 대통령이 설립을 주도한 성남시민모임에 합류했으며 이곳에서 집행위원장, 사무국장 등을 거쳤다. 이 대통령이 정치를 결심하게 된 계기가 됐던 성남시립병원 설립 운동도 함께했다. 성남시립병원추진위원회에서 사무국장을 역임한 것. 이후 이 대통령이 성남시장에 당선된 후에도 시민운동에 방점을 찍었다. 그는 2011년 성남 지역에서 활동하는 환경·도시 전문가 등이 주축이 된 민관 협력 기구 '성남의제21'에서 사무국장으로 활동했다. 그러다 이 대통령이 2018년 경기도지사에 당선된 후에야 도청 비서관직을 맡으며 본격적으로 이 대통령을 보좌하기 시작했다. 김 전 보좌관은 '그림자 보좌'로 유명하다. 본인이 전면에 나서지 않는 성향이다. 시민운동가로 활동할 때는 지역 언론 인터뷰에도 응하는 등 적극적인 모습을 보였으나 이 대통령이 국회에 입성한 이후에는 언론 노출을 지양해왔다. 또한 김 전 보좌관은 이 대통령에게 직언을 아끼지 않는 것으로 알려졌다. 당 관계자는 "김 전 보좌관은 리스크 관리를 중요시하는 사람이다. 문제가 될 만한 것들은 사전에 차단하려고 하고 조심성이 강하다"고 했다. 이 대통령의 최측근으로 꼽히던 정진상 전 당대표실 정무조정실장과 김용 전 민주연구원 부원장이 각각 대장동 사건과 불법 정치자금 수수 혐의 등으로 사법리스크에 휘말리면서 당직을 내려놓은 영향도 있다. 김 전 보좌관이 정 전 실장과 김 전 부원장의 자리를 대체했다는 이야기도 있었다. 김 전 보좌관이 맡게 될 대통령실 총무비서관은 대통령실 예산을 총괄하는 직책으로 공무원 직제상 1급에 해당한다. 특히 대통령실 2급 이하 행정관 등 실무진 인사에 관여할 수 있다. 이 대통령은 수석급 인선에는 강훈식 비서실장, 우상호 정무수석, 강유정 대변인 등 비교적 친명(친이재명) 색채가 옅은 통합형 인재를 등용하는 한편 실무라인에는 김 전 보좌관처럼 오랜 기간 손발을 맞춰온 '복심'들을 배치하고 있다. 대통령실 1부속실장에 내정된 김남준 전 당대표 정무부실장, 의전비서관의 권혁기 당대표 정무기획실장, 인사비서관의 김용채 전 보좌관 등이 대표적이다. 원외에서 이 후보를 후방지원한 더민주전국혁신회의 핵심인물들도 이재명 정부에서 주요 역할을 할 것으로 보인다. 윤용조 혁신회의 집행위원장은 대통령 국가안보실 비서관으로 배치될 가능성이 크다. 강위원 혁신회의 상임고문은 전남 경제부지사에 내정된 것으로 확인됐다. 내년 지방선거를 앞두고 새 정부와 더 긴밀히 호흡을 맞출 수 있는 점을 고려한 것으로 보인다. heyjin@newspim.com 2025-06-11 17:10
안다쇼핑
Top으로 이동