전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]'은행 연쇄 붕괴극' 교훈 '경영체력' 약하면 언제든 표적된다②

기사입력 : 2023년03월29일 07:12

최종수정 : 2023년03월29일 07:37

무보험 예금 비중과 잠재적 손실 규모 상당해
고금리로 국채·MBS 가격 하락에 따른 손실↑
금리 더 오르면 파산 위기 은행 속출할 수도
상업용 부동산 대출에 대한 우려도 고조돼

이 기사는 3월 27일 오후 11시57분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 실리콘밸리은행(SVB) 붕괴 이후 미국 중소형 은행들의 유동성과 건전성에 대한 불안이 계속되는 이유는 똑같은 상황은 아니지만 일부 은행이 SVB와 비슷한 리스크를 공유하기 때문이다.

고금리 속 경영 체력이 약한 탓에 다음 표적이 될 것으로 우려되는 이들 은행은 현재 보유한 현금이 많지 않을 뿐만 아니라 무보험 예금, 즉 미 연방예금보험공사(FDIC)의 예금 보호 한도인 25만달러를 넘어선 예금 비중과 잠재적 손실 규모가 상당하다.

뉴욕증권거래소(NYSE) 스크린에 비친 퍼스트리퍼블릭은행 로고 [사진=블룸버그]

지난해 말 기준 퍼스트리퍼블릭은행의 무보험 예금은 약 1190억달러로, 전체 자산의 67%를 넘어섰다. SVB의 무보험 예금 비중이 94%에 이르렀던 것과 비교하면 27%포인트나 낮지만, 미 대형은행들의 평균치인 47.3%와 비교하면 무려 20%포인트나 높은 수준이다. 퍼시픽웨스턴은행도 지난 16일 기준 무보험 예금 비중이 62%라고 밝힌 바 있다.

미국에서 2022년 말 무보험 예금은 코로나19 팬데믹 시작 전인 2019년 말보다 41% 증가한 8조달러에 육박했다. 월스트리트저널(WSJ)은 2020~2021년 미국 가계가 비축한 이른바 '과잉 저축'이 2조3000억달러에 달한 점과 같은 기간 기업들 역시 괜찮은 수익률을 내기 힘들다는 이유로 은행에 현금을 쌓아 두면서 무보험 예금이 급증한 것으로 분석했다.

여기서도 문제는 뱅크런이 발생하면 은행들이 감당할 수 없을 정도로 무보험 예금이 많다는 점이다. 미국 여러 대학의 경제학자들이 최근 발표한 보고서에 따르면 무보험 예금자의 절반이 미국 은행권에서 예금을 인출하면 200개 가까운 은행이 파산 위험에 처할 수 있다.

아울러 이들 중소형 지역은행이 최근 주가 폭락을 겪으며 다음 파산 위험 은행으로 꼽히는 이유는 기술기업 등 주요 고객 업종의 침체와 맞물려 엄청난 규모의 아직 현실화되지 않은 잠재적 손실을 안고 있기 때문이다.

FDIC는 작년 말 기준 미국 은행들의 미실현 잠재적 손실 규모를 6000억달러로 추산했으나 최근 발표된 보고서에선 이보다 3배 가까이 많은 1조7000억달러로 추정됐다. 미 연방준비제도(Fed·연준)의 공격적인 금리인상 여파로 금리에 민감한 국채나 모기지저당증권(MBS) 가격이 하락하면서 이를 대거 보유한 은행들이 손실을 본 것이다.

통상 금리가 높아지면 예대마진 덕에 은행 수익이 쏠쏠할 것으로 생각한다. 하지만 대출 수요가 주로 대형은행에 몰리는 한편 금리가 너무 빨리 올라 중소형 은행들은 예금이 늘어나는 만큼 대출을 늘리지 못했고, 대신 이를 국채와 MBS에 투자했다. 지난해 말 미 은행이 고객 예금으로 MBS에 투자한 가치는 2조8000억달러에 달할 정도였다. 

상업용 부동산 대출에 대한 우려도 고조되고 있다. 연준의 금리인상 전 미국 은행권은 오피스 빌딩을 중심으로 상업용 부동산에 대출을 집중했다. 하지만 미국 전역의 사무실 점유율은 여전히 팬데믹 이전 수준을 회복하지 못하고 있다.

미국 사무실의 절반 정도가 공실인 상황에서 은행 대출을 받아 부동산을 사들인 부동산 소유주는 부채를 갚기 어려울 것이다. 금리가 높아진 만큼 상업용 부동산 대출에 대해 이전보다 높은 금리로 차환이 진행되면서 해당 분야의 신용 경색에 대한 우려의 목소리도 들린다.

FDIC에 따르면 상업용 부동산 부채 증권의 미실현 손실은 지난 분기에 430억달러까지 늘었다. 마틴 그룬버그 FDIC 의장은 오피스 빌딩에서 나오는 영업이익이 줄고 차입 비용이 커지는 상황이 계속되면 부동산과 관련된 부채의 가치가 하락할 것으로 내다봤다. 이미 가격이 떨어진 상업용 MBS의 가치가 더 낮아져 익스포저가 있는 은행에 한층 부담이 될 수 있다는 얘기다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 지역은행들의 상업용 부동산 대출 비중은 69%로 대형은행보다 훨씬 높다고 지적했다. 그러면서 상업용 부동산 시장의 전망이 약화하는 데다 곧 만기가 도래할 부채 규모를 고려하면 잇따른 채무불이행 사태가 발생할 수 있다고 경고했다. 올해 만기가 돌아오는 상업용 부동산 대출의 규모는 4500억달러로 은행들이 보유한 물량의 60%에 이르는 것으로 JP모간은 집계했다.

kimhyun01@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'공천개입 의혹' 윤상현 의원, 김건희 특검 출석 [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 공천 개입 의혹을 받는 윤상현 국민의힘 의원이 27일 오전 소환 조사를 받기 위해 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에 마련된 김건희 특검 사무실로 출석하고 있다. 2025.07.27 mironj19@newspim.com   2025-07-27 09:41
사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
안다쇼핑
Top으로 이동