[서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 미국의 금리 인상으로 우리나라의 신흥국 수출비중이 낮아지고 수입비용 증가로 수출채산성이 악화될 수 있다는 분석이 나왔다.

11일 한국무역협회 국제무역통상연구원은 '미국 금리 인상이 우리 수출에 미치는 영향' 보고서에서 이같이 밝혔다.

이 보고서에 따르면 미국의 본격적인 금리 인상이 신흥국의 경제와 수입수요를 둔화시켜 우리나라의 신흥국 수출에도 부정적 영향을 미칠 것으로 예상했다.

지난 2013년 최대 48.1%에 달했던 신흥국 수출비중은 2015년 미국의 금리 인상 이후 2017년 44.5%까지 감소(-3.6%p)했다. 미국의 금리 인상을 앞둔 지난 2월에도 작년 12월 대비 1.5%p 감소했다.

올해 본격적인 미국의 금리 인상을 앞두고 수출기업들의 유동성도 빠르게 악화되고 있다. 국내 중소기업 대출금리는 과거 미국의 금리 인상기(2016년 7월~2018년 10월)에 30개월 동안 0.5%p 인상에 그쳤으나, 최근에는 2021년 5월부터 올 2월까지 10개월 동안 0.8%p 상승했다.

보고서는 미국의 금리 인상이 원달러 환율 상승으로 이어져 달러 결제 수입비용을 증가시켜 수출채산성이 악화될 수 있다고 지적했다. 올해 원달러 환율이 1200원을 돌파하면서 원화 기준 원자재 수입부담이 증가하고 있기 때문이다.

전체 수입에서 1차 산품과 중간재 수입비중이 73%에 달하기 때문에 최근 국제원자재 가격 급등 현상은 환율 상승과 함께 원자재 수입부담을 배가시키는 요인으로 지적됐다.

보고서는 또 미국의 금리 인상을 계기로 엔화 약세가 가시화되고 있지만 우리 수출에 대한 영향은 제한적일 것으로 분석했다. 일본 정부가 엔화 약세를 유도했던 기간(2012년~2016년) 중 일본의 수출물량 증가율은 연간 1%p 미만에 불과했고, 최근 한·일 수출경합도도 하락하고 있어서다.

보고서는 올해 일본 경상수지 적자가 확대되고 엔화의 실질가치(실질실효환율)가 90년대의 절반 미만 수준으로 하락해 안전자산으로서 엔화의 위상이 크게 하락한 점 등을 고려할 때 일본이 엔저의 지속가능성을 낙관할 수 없다고 분석했다.

홍지상 무역협회 연구위원은 "최근 글로벌 인플레이션이 수요 요인(demand-pull)보다 비용 요인(cost-push)에 의해 구조적으로 장기화되면서 5월 미국의 빅스텝(0.5%p) 금리 인상에 무게가 실리고 있다"고 말했다.

그는 "상반기 미국의 가파른 금리 인상에 대비해 선제적으로 기업대출 완화 대책을 마련하고, 해상운임 등 수출기업의 부대비용을 절감해 원가 경쟁력을 제고할 수 있는 다각적인 지원이 필요하다"고 강조했다.

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