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[GAM] "미 증시, '건전한 반등' 오려면 장기 추세선 깨져야"

기사입력 : 2021년10월02일 10:01

최종수정 : 2021년10월02일 10:01

[편집자] 이 기사는 10월 1일 오전 09시59분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 최근 장기금리 급등으로 출렁하는 미국 주식시장을 놓고 월가에서 불안감이 계속 나오고 있다. 증시를 취약하게 만든 '과열 징후'가 아직 말끔하게 해소되지 않았고 차트상에선 주가가 반등에 힘겨워하는 모습이 관찰되고 있다는 설명이다.

뉴욕증권거래소 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

30일(현지시간) 블룸버그·로이터통신에 따르면 월가의 전문가들은 9월 한 달 동안 미국 주가지수 S&P500이 4.8% 하락하는 등 증시가 최근 급락 양상을 보였음에도 '강세 일변도' 투자심리가 완전히 해소되지 않았다며 건전한 반등이 나타나기까지 주가가 더 떨어질 수 있다고 봤다.

골드만삭스에 따르면 이번 주 S&P500이 2% 급락한 28일 당일 헤지펀드의 공매도 포지션에는 전날 대비 거의 변화가 없는 것으로 집계됐다. 지난 20일 상대적으로 소폭 떨어졌음에도 관련 포지션이 5.5% 급증한 것과 대조적이다.

또 당일 미국 주식 상장지수펀드(ETF)의 투자금 순유출액은 17억달러로 20일 120억달러에 크게 못 미치는 것으로 조사됐다. 헤지펀드나 일반 투자자가 최근 주가 급락세에 큰 의미를 부여하지 않고 시장을 보고 있다는 지적이 나온다.

관련 자료을 두고 투자심리가 여전히 '강세'라며 긍정적으로 해석하는 것도 가능하지만 전문가들은 최근 미국 주가가 과열 양상을 드러냈다는 점에서 부정적으로 본다. 투자심리가 조금은 더 누그러질 필요가 있다는 설명이다.

차트상에서 주가가 상승에 버거워하는 모습 역시 아직 건전한 반등을 기대하기 힘든 대목이라는 지적이 제기된다. S&P500(이날 종가 4307.54포인트)은 이날 장중 주요 저항선인 4385포인트 돌파를 두 차례 시도했다가 하락세로 돌아섰다. 4385포인트는 지난 7월에는 저항선, 8월에는 지지선 역할을 각각 했다. 전날에는 이 저항선 돌파를 4차례나 시도했지만 실패했다.

전문가들은 S&P500의 장기 추세를 보여주는 200일 이동평균선(4134.58포인트, 이날 종가 대비 4% 하락)에 주목하고 있다. 현재 S&P500은 50일과 100일 이평선 모두 반납한 상태로 일각에서는 200일 이평선이 깨져야 건전한 반등이 가능하다는 주장을 내놓기도 한다.

S&P500 일간 추이, 50일 이동평균선(파란색), 200일 이평선(붉은색) [자료=스탁차트닷컴]

LPL파이낸셜에 따르면 작년 1월29일 이후 S&P500이 200일 이평선을 하회한 경우는 한 번도 없었다. LPL파이낸셜의 라이언 데트릭 마켓 수석 전략가는 S&P500이 200일 이평선을 이달까지 5분기째 웃돈 것으로 파악됐다며 주가 후퇴의 적기가 미뤄진 것은 아닌지 우려된다고 말했다.

매크로리스크어드바이저스의 존 콜로보스 테크니컬 수석 전략가는 "S&P500이 200일 이평선으로 움직여 주가가 크게 떨어져야 매수세 활발해질 수 있다"며 "장기 투자자에게 앞으로 수주에 걸쳐 마음을 단단히 먹을 것을 권장한다"고 말했다.

그동안 주가의 과열 배경으로 지목된 개인투자자의 열기는 한층 누그러진 양상이다. 선다이얼캐피털리서치에 따르면 전체 콜옵션 거래량에서 개인투자자가 차지하는 비중은 올해 55%까지 늘었다가 지난주 43%로 감소했다. 다만 개인투자자의 강세 기대가 확실히 꺾였는지 파악하려면 추가적인 확인이 필요하다는 설명이다.

이날 S&P500은 사상 최고치 9월2일 대비 5.1% 하락한 상태다. S&P500이 전최고점에서 5% 이상 떨어진 적은 약 11개월 만이다. 데트릭 전략가는 S&P500이 전최고점 대비 최소 5% 하락하는 경우는 매년 평균적으로 3차례가량 나타나는데 올해는 이런 현상이 이제야 나타났다고 했다.

데트릭 전략가는 이날로 9월 마지막 거래일이 종료된 데 대해 1950년 이후 기록상 10월은 S&P500의 성과가 7번째로 높은 것으로 조사되는 등 미국 주가에 딱히 좋은 달도 나쁜 달도 아니다며 "다만 변동성이 높은 것으로 알려진 시기"라고 경계했다.

한편 미국 가치주 대비 그로스(성장)주의 시세가 차트상에서 '이중천장(double top·더블톱)' 모양을 거의 완성한 것으로 파악됐다. 앞으로 성장주 가격이 추가 하락할 가능성이 있다는 얘기다. 성장주의 강세는 최근 미국 주가의 신고가 경신을 이끈 배경이다.

뉴욕증권거래소 트레이더들 [사진=로이터 뉴스핌]

bernard0202@newspim.com

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재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
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