전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 주식

속보

더보기

[GAM 스트래티지] "인플레? 일시적 현상 확인...골디락스 베팅 계속해라"

기사입력 : 2021년07월14일 10:13

최종수정 : 2021년07월14일 10:13

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

[편집자] 이 기사는 7월 14일 오전 09시29분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 월가의 전문가들은 6월 미국 소비자물가 지표에 대해 인플레이션이 일시적이라는 게 확인됐다고 판단하고 저금리와 완만한 경제성장률이 공존하는 이른바 '골디락스' 테마가 계속 힘을 얻을 것으로 전망했다.

미국 뉴욕증권거래소 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

13일(현지시간) 뱅크오브아메리카(BofA)의 알렉산더 린 이코노미스트는 보고서를 내고 이날 발표된 소비자물가지수(CPI) 결과와 관련해 "물가상승률(전년동월비)이 연말이나 내년 초까지 계속 가팔라질 수 있다"면서도 "하지만 인플레는 정점에 입박한 것으로 보인다"고 주장했다.

그는 이어 "최소 수 개월은 기저효과와 더불어 공급 부족 현상이 재화에서 서비스 부문으로 전환한 데 따른 추가적인 가파른 물가 상승세가 있겠지만 일시적일 것이라며 "오히려 일시적 인플레가 내년 역기저효과에 의한 일시적 디플레이션으로 바뀔 위험을 인식해야 한다"고 지적했다.

이날 미국의 6월 CPI 전년동월비 상승률은 5.4%로 조사업체 레피니티브가 집계한 이코노미스트 예상치 4.9%를 웃돌았다. 5월 5.0%보다 오름폭이 가팔라졌다. 전월비 상승률은 0.9%(5월 0.6%)를 기록했다. 

가격 변동성이 큰 식품과 에너지 항목을 제외한 6월 근원 CPI 전년동월비 상승률은 4.5%로 이 역시 5월 3.8%보다 높아진 것으로 집계됐다. 근원 CPI 전월비 상승률도 0.9%(5월 0.6%)를 나타냈다.

항목별로 코로나19 사태에 직격탄을 맞은 품목의 상승세가 5월처럼 두드러졌다. 예로 중고차 가격은 전월비 10.5% 올라 전체 CPI 상승률의 3분의 1을 차지했다. 또 항공료(2.7%), 렌트카 비용(5.2%) 등 경제활동이나 관광 재개에 따른 가격 회복세가 눈에 띄었다. 린 이코노미스트가 일시적이라고 주장한 배경이다.

최근 소매가격인 CPI보다 선행성이 있는 중고차 도매가격의 급등세는 주춤한 양상이다. 도매경매가격 지표인 만하임지수는 6월에 전월 대비 소폭 감소세로 돌아섰다. 가격이 상승한 데 따라 수요 증가세가 미진해진 한편 반도체 부족 등 수급 압박 요인의 완화를 가리키는 징후라는 설명이 나온다.

TD증권의 분석가들 역시 같은 의견을 냈다. 분석가들은 "여행 부문과 중고차 가격의 상승세는 인플레가 대부분 일시적이라는 점을 의미한다"며 "주택 임대료 상승세도 마찬가지일 수 있다"고 주장했다.

◆ 리플레 테마 '시들'...골디락스 테마 '탄력'

CPI 결과를 확인한 월가의 투자 전략가들은 연초 인기를 구가한 '리플레이션 테마'의 열기가 계속 시들해질 것으로 예상하는 한편 골디락스 테마는 탄력을 받을 것으로 예상했다. 미국의 장기금리는 낮은 상태를 유지하고 이에 따라 저금리에 수혜를 보는 그로스(성장)주의 우수한 성과가 기대된다는 의견을 내놨다.

이날 앞서 공개된 BofA의 전 세계 펀드매니저 270명 대상 월간(7월) 설문 결과에 따르면 기술주 매수가 가장 활발한 거래로 꼽혔다. 또 73%는 세계 경제의 회복 시기가 초반부를 지나 현재 중반이나 후반부에 있다고 판단했다.

투자자들의 소형주에 대한 매도 베팅은 8개월 만에 최다 규모에 육박한 것으로 파악됐다. 조사회사 IHS마킷에 따르면 미국 소형주를 추종하는 러셀2000 관련 상장지수펀드(ETF)인 '아이셰어즈 러셀2000 ETF(종목명: IWM)'에 대한 공매도 잔액은 작년 10월 이후 8개월 만에 최다로 집계됐다.

FBB캐피털파트너스의 마이크 베일리 조사 책임자는 "주도 테마 교체의 일환으로 보인다"며 "연초에는 소형주와 경기민감주가 강세를 보였지만 이제는 장기금리가 하락하고 기술주의 실적 또한 개선 흐름을 보이면서 이야기가 달라졌다"고 설명했다.

이날 주식시장은 전문가 예상을 뛰어넘는 CPI가 발표됐음에도 지난 4월분 발표 때와 달리 주가 급락 등의 반응을 보이지 않았다. 미국 S&P500은 0.4% 하락했고 미국 10년물 국채 금리는 전날 1.368%에서 1.415%로 소폭 올랐다.

블룸버그·로이터통신은 이날 미국 국채 금리가 장기물 중심으로 상승한 데 대해 CPI 결과에 따른 반사적 움직임도 배경이지만 미국 재무부가 진행한 30년물 입찰 결과가 부진한 영향이 더 컸다고 설명했다. 30년물 금리는 전날 2.00%에서 2.04%로 상승했다.

미국 장기금리 지표인 10년물 금리는 작년 말 0.91%에서 물가와 경기 회복 기대감에 지난 3월 말 1.77%까지 올랐다가 관련 기대가 주춤해지면서 하락세로 전환했다. 이달 8일 한때 1.25%를 밑돌기도 했다.

한편 매리 달리 샌프란시스코 연방준비은행 총재는 CNBC 인터뷰에서 CPI 결과에 대해 "정말로 일시적이라고 생각한다"고 말했다. 또 연방준비제도(연준)의 '테이퍼링(자산매입 축소)'에 관련해서는 연말에 개시될 수도 있다고 했다.

bernard0202@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
메타, AI 데이터센터 구축 270억달러 조달 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 미국 메타플랫폼스(NASDAQ: META)가 루이지애나주 리치랜드 패리시에 건설 중인 초대형 데이터센터 '하이페리온(Hyperion)' 프로젝트를 위해 사모펀드 블루아울캐피털(Blue Owl Capital)과 손잡고 270억달러(약 38조 7000억 원) 규모의 자금 조달 계약을 체결했다고 로이터 통신이 21일(현지시간) 보도했다. 이번 거래는 민간 기업의 단일 자금조달 규모로는 역대 최대 규모다. 메타는 프로젝트의 약 20% 지분을 보유하고, 나머지 대다수 지분은 블루아울이 운용하는 펀드가 보유한다. 블루아울은 약 70억달러 현금을 투입했으며, 메타는 그 대가로 약 30억달러의 일회성 현금 배당을 받았다. 하이페리온 데이터센터는 2기가와트(GW) 이상의 연산 용량을 갖춰 대규모 언어모델(LLM) 학습 등 차세대 인공지능(AI) 연산 인프라를 지원할 예정이다. 메타는 현지에 500명 이상을 고용할 계획이며, 시설 임대계약은 4년 기한에 연장 옵션이 포함된 형태다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이번 프로젝트에는 블랙록과 핌코 등 글로벌 자산운용사들이 대규모로 참여했다. 블랙록은 전체적으로 약 30억달러 규모의 채권을 인수했으며, 일부는 액티브 하이일드 ETF 등에 편입됐다. 핌코는 약 180억달러어치를 사들이며 최대 투자자로 참여했다. 업계는 이번 메타의 270억달러 조달을 AI 연산력 확보 경쟁의 신호탄으로 보고 있다. 대형 기술기업들이 전 세계적으로 데이터센터와 전력망 확충에 수백억 달러를 쏟아붓는 가운데, 모건스탠리는 메타·구글·아마존·마이크로소프트 등이 올해만 약 4천억달러를 AI 인프라에 투입할 것으로 내다봤다. 오픈AI 역시 26GW 규모의 연산 능력 확보를 위해 1조달러 이상을 투입할 가능성이 제기된다. 메타의 기업 로고 [사진=블룸버그] wonjc6@newspim.com     2025-10-22 09:32
사진
北, 동북방향으로 단거리 탄도미사일 발사 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 북한의 탄도미사일 도발은 이재명 정부 출범 이후 처음이다. 합참에 따르면, 우리 군은 22일 오전 8시10분경 북한 황북 중화 일대에서 동북 방향으로 발사된 단거리 탄도미사일 수 발을 포착했다. 포착된 북한의 미사일은 약 350km 비행했고, 정확한 제원에 대해서는 한미 정보 당국이 정밀분석 중에 있다고 밝혔다. 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 사진은 북한의 단거리 탄도미사일 발사 장면, [사진=조선중앙통신] 2025.10.22 gomsi@newspim.com 합참 관계자는 "한미 정보당국은 북한의 미사일 발사 준비 동향을 사전에 포착해 감시해 왔으며, 발사 즉시 탐지 후 추적하였다"면서 "또한, 미·일 측과 관련 정보를 긴밀하게 공유했다"고 했다. 그러면서 "우리 군은 굳건한 한미 연합방위태세 하에 북한의 다양한 동향에 대해 예의주시하면서, 어떠한 도발에도 압도적으로 대응할 수 있는 능력과 태세를 유지하고 있다"고 밝혔다. 한편, 북한의 단거리 탄도미사일 발사와 관련, 국가안보실은 안보실 및 국방부·합참 관계자 등이 참석한 가운데 '긴급 안보 상황 점검회의'를 개최했다. 국가안보실 관계자는 "북한의 탄도미사일 발사 상황을 실시간으로 파악하고, 관련 상황을 대통령께 보고하면서 상황을 주시해 왔다"면서 "특히 '긴급 안보 상황 점검회의'를 통해 안보실과 국방부 및 군의 대응 상황을 점검하고 한반도 상황에 미칠 영향을 평가했다"고 했다. gomsi@newspim.com 2025-10-22 11:12
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동