전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

"증권사가 판 키워놓고 회삿돈만 빼간다"…TRS 회수에 운용사 연쇄위기

기사입력 : 2020년01월29일 06:00

최종수정 : 2020년01월29일 07:20

불법 없는 알펜루트에 리스크 관리 차원 TRS 대출 회수
증권사 "비유동자산·개방펀드 리스크 축소 전략"
금감원 "시장 불안감 키우지 말라 당부…법적 개입 못해"

[서울=뉴스핌] 이고은 기자 = 라임 사태로 촉발된 국내 대형 증권사들의 선제적인 리스크 관리 움직임에 사모펀드 시장이 휘청이고 있다. 관련 자산운용사들은 대형 증권사 프라임브로커리지서비스(PBS) 본부가 총수익스와프(TRS) 계약을 통해 사모펀드 시장을 키워놓고 갑작스럽게 회수에 나서고 있다며 불만을 토로하고 있다. 이에 대해 증권사들은 정해진 룰에 따라 리스크관리를 하는 차원이라는 입장이다. 금융당국 역시 증권사들에게 '원만한 해결방안을 찾아달라'는 당부를 하고 있지만 강제할 수 있는 사안은 아니다.

29일 금융투자업계에 따르면 알펜루트자산운용은 지난 28일 '알펜루트 에이트리 전문투자형 사모투자신탁 제1호', '알펜루트 비트리 전문투자형 사모투자신탁 제1호', '알펜루트 공모주 전문투자형 사모투자신탁 제2호'에 대한 환매를 중단한다고 밝혔다. 이들 3개 펀드의 설정액은 총 1108억원 규모다.

[사진=알펜루트자산운용]

알펜루트 측은 이번 환매 중단이 TRS 계약을 맺은 증권사들의 갑작스러운 상환 요구에 대응하기 위한 것이라고 설명했다. 회사는 "당사 펀드 수익증권을 TRS 기초자산으로 보유하고 있는 PBS 부서들이 사모펀드 시황 악화로 내부적으로 압박을 받는 상황에서 리스크를 극도로 회피하는 의사 결정을 내렸다"고 밝혔다.

알펜루트에 TRS 대출 상환을 요청한 대형 증권사는 개방형 펀드에 대한 유동성 관리 차원에서 내린 조치였다고 설명한다. 한 대형 증권사 관계자는 "쉽게 현금화할 수 없는 자산을 개방형 펀드에 담은 경우에 대해서는 계속 유동성 관리를 해야하는데, 이런 유동성 관리 리스크를 줄이고 싶다는 전략이 회사 차원에서 있었고 이때문에 TRS에 대한 대출 상환 요청을 한 것"이라고 설명했다.

업계에서는 비유동자산을 개방형펀드에 담고 증권사와 TRS 계약을 맺은 자산운용사가 연쇄적으로 유사한 상황에 처할 수 있다는 우려가 나온다. 알펜루트는 라임자산운용과 달리 운용과정에서 불법적인 요소가 없었음에도 불구하고 증권사가 TRS 계약을 일방 철회했다고 주장하고 있다.

TRS 계약은 증권사 PBS 본부가 펀드 자금을 담보로 자산을 대신 매입해주는 대신 수수료를 받는 것을 말한다. 자기자본 3조원 이상의 종합금융투자사업자만이 할 수 있는 PBS 영업은 증권사들의 큰 수익원이 돼왔다. 아울러 한국형 사모펀드 시장의 성장을 견인한 것도 이들 대형 증권사의 PBS 본부다.

이들 증권사는 TRS 계약을 맺은 운용사의 펀드를 상당부분 자사 고객에게 판매한 판매사이기도 하다. 한국투자증권과 미래에셋대우, KB증권은 알펜루트 펀드를 6000억 가까이 판매했다. 시장 일각에선 우선 변제권이 있는 증권사가 자사를 믿고 펀드를 가입한 고객자산보다 먼저 회삿돈을 빼가는 것은 도의적 책임을 외면하는 것이란 비판도 나온다.

한 운용사 관계자는 "문제가 된 펀드는 증권사 PBS 본부에서 기획한 상품이기도 하다"면서 "투자할 때 평가를 거쳐서 투자를 했으면 신용을 거둬갈때도 정확한 근거에 따라 해야하는데 일괄적으로 회수해버리고 남은 유동성 위기를 고객과 운용사에 떠넘기는 것은 옳지 않다"고 주장했다.

금감원은 지난 28일 증권사 TRS 담당 임원들과 긴급 회의를 개최하고 TRS 자금 회수를 자제하라고 당부했다. TRS 계약을 통해 취득한 자산에서 부실이 발생하는 등 불가피한 사유가 아니면 갑작스러운 증거금률 상승 또는 계약 조기 종료로 시장 불안감을 키우지 말라는 것이다.

다만 금감원은 증권사와 운용사 간 사계약이기 때문에 당부는 하더라도 법적으로 금감원이 개입할 수는 없다는 입장이다. 금감원에 따르면 비유동성 자산을 개방형 펀드에 담은 형태의 운용을 한 자산운용사가 3~4곳 더 있어 사태가 확대될 여지는 남은 상태다.

금감원 관계자는 "금감원이 증권사가 먼저 자금을 회수할 수 있는 계약상 권리를 포기하라고 할 수는 없다"며 "당국의 우려를 전달하고 이런 사태가 시장의 불안요소가 되니 원만한 해결방안을 찾아달라고 전달했다"고 말했다.

 

goeun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동