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[북미정상회담] 주도주 귀환 노리는 '경협株', 어떻게 접근할까

기사입력 : 2018년06월12일 10:01

최종수정 : 2018년06월12일 10:01

증권가, 남북 경협 진행 단계별 수혜 업종 예상
"기대심리 보다 향후 기업 실적 뒷받침될 수 있는지 따져야"

[서울=뉴스핌] 김형락 기자 = 증권가에선 북미 정상회담 이후 이어질 남북 경제협력과 그에 따른 수혜 업종 찾기가 어느때보다 분주하다. 오늘 오전 10시 시작된 회담 결과를 현재로선 예단하기 어렵지만 준비과정에서 긍정적 시그널이 감지된 만큼 남북 경협에 드라이브가 걸릴 지 귀추가 주목된다.

증권가에선 남북 경제협력 진행과 관련, 단계별 수혜 업종을 예상하는데 △북한에 대한 인도적 지원 재개 △대북제재 해제 이후 인프라 투자 △북한 내수시장 확대 단계로 진행될 것으로 보고 있다.

다만 북미 정상회담 이후 경협주 랠리가 이어질지에 대해선 의견이 분분하다. 이번 회담의 주안점이 북한의 비핵화 로드맵과 이에 상응하는 북한의 체제보장 방안이기 때문이다. 북미 정상회담 이벤트만으로는 섣부른 경협주 추가 매수를 경계해야 한다는 주장도 있다.

남북 경제협력 예상 진행단계 [자료=대신증권]

◆ 건설·철도 등 SOC 관련주…단기 급등 이후 차익실현 매물 나와

경협주 열기를 가장 뜨겁게 달구는 업종은 건설이다. 지난 4월 남북 정상회담 이후 북한의 교통 개발, 주택 건설 등 다양한 인프라 계약이 국내 주요 건설사에 새로운 사업기회를 제공할 것이라는 기대감이 형성됐다. 올해 1분기 전망치를 웃돈 건설업종 실적도 상승 동력 중 하나다.

남북 정상회담 이후 가파른 상승세를 보이던 건설주는 이달 들어 차익 실현 움직임이 엿보인다. 과거 남북 경협사업을 수행한 경험이 있는 현대건설이 이번 달 들어 주가가 2% 남짓 내렸고 남광토건(-10.08%), 삼부토건(-7.12%), 계룡건설(-8.46%), 태영건설(-6.41%) 등도 약세다.

장문준 KB증권 연구원은 "현재 건설업종 주가는 남북경협 기대감을 충분히 반영하고 있는 만큼 투자에 있어 경협에 대한 과도한 기대감은 지양할 필요가 있다"며 "대북사업이 지속적인 외형성장이 가능할 것인지에 대한 확인이 필요하다"고 신중론을 냈다.

건설주와 함께 건자재‧건설기계주에도 동반 상승 기대감도 조성됐지만 시멘트주인 쌍용양회(-4.59%), 유니온(-6.32%), 삼표시멘트(-13.39%), 아세아시멘트(-8.24%) 등도 6월 들어서는 그동안의 상승폭을 반납하는 분위기다. 같은 기간 건설기계주인 두산밥캣(0.88%), 두산인프라코어(5.29%) 등은 상승 기조를 유지했다.

철도 관련주도 남북 정상회담 이후 기세가 매섭다. 지난 4월 남북 정상회담에서 합의한 판문점 선언에 동해선 및 경의선 철도 연결 추진방안이 담기면서다. 북한 철도망 현대화에 따른 국내 기업들의 수혜 전망에 투자자 사자주문이 몰렸다.

철도 관련주도 단기 급등에 따른 피로감에 차익실현 매물이 나오는 상황이다. 현대로템(-0.65%), 대아티아이(-13.32%), 대호에이엘(-4.8%), 푸른기술(-18.11%), 우리기술(-2.84%) 등도 6월 들어 하락세다.

[자료=한국투자증권]

◆ 인도적 지원 가능한 비료·사료·식료품주 등 주목

최근엔 농업 관련주가 경협주로 주목받기도 했다. 전일 증시에서 비료 관련주인 조비가 상한가에 오르고 남해화학(11.02%), 효성오앤비(15.91%) 등이 강세를 기록했다. 사료주인 팜스토리(3.62%), 우성사료(5.07%), 한일사료(7.35%) 등도 오름세다. 이경민 대신증권 연구원은 "비료 등 북한의 식량 문제 해결을 위한 인도적 지원은 대북제재에서 자유롭기 때문에 가장 먼저 시작될 수 있는 부분"이라고 이유를 댔다.

다만 유엔(UN)제재 해제 이전까지는 남북경협에 앞서 우선적으로 정부 및 민간차원의 무상지원이 검토될 가능성이 높다. 식료품과 제약, 의료 관련 업종도 수혜를 누릴 것이란 전망도 나온다. 정훈석 한국투자증권 연구원은 "지난 1995~2016년 중 북한에 대한 정부 및 민간차원의 무상지원 품목들을 살펴보면 분유, 밀가루 등 필수 식료품들이 주류"라며 "남북경협과 관련한 합리적 대안처로 식료품 관련주들이 부상할 여지가 높다"고 설명했다.

관련주로는 △영유아 식품에선 매일유업, 남양유업, 풀무원 △기초 식료품인 대한제당, 대한제분, 삼양사, 사조해표 △가공 축산업 중에서는 우리손에프앤지, 동우팜테이블, 정다운, 사조동아원, 이지바이오, 선진 등이 거론됐다.

앞서 이경민 연구원은 "기초의약품, 결핵, 수액, 백신, 동물약품 관련 제약주도 수혜주로 꼽히지만 인도적 지원인 만큼 제품의 마진이 낮을 것으로 예상돼 직접적 수혜는 제한적일 것"이라고 진단했다. 이밖에 개성공단 입주 기업과 금강산 관광 관련 기업, 송전‧발전플랜트 업체 등도 수혜주로 분류됐다.

◆ "경협 구체적 내용 나오기까지 투자 신중해야"

전문가들은 남북 경협의 구체적 내용이 나오기까지는 경협주 투자에 신중하라고 조언한다.

하인환 SK증권 연구원은 "북미정상회담은 정치적으로 매우 중요한 이벤트지만 주식시장에선 ‘새로운 소식’ 부재시 의미가 퇴색할 수 있다"며 "북한 비핵화가 논의된다 해도 경제협력 차원에서 중요한 부분이 언급되지 않는다면 경협주들의 추가 상승 모멘텀은 제한적"이라고 분석했다. 

김영옥 KTB투자증권 연구원은 "지금까지 경협 랠리가 전방위적인 측면에서 나타나며 호재성 모멘텀이었다면 향후 남북경협 관련 논의의 구체화 과정에선 옥석가리기가 시작될 것"이라며 "북한 비핵화가 성공할 경우 남북 교류가 시작되며 건설, 시멘트, 철도 등 인프라 투자가 시작될 가능성이 높아 보이지만 현실화까지 긴 호흡으로 접근해야 할 이슈"라고 자제를 당부했다.

정훈석 한국투자증권 연구원은 "남북 경제협력에 대한 구체적 내용이 나오기 전까진 경협주가 20여개가 넘는 테마에서 파도타기 상승 흐름이 나타날 것"으로 봤다. 그는 "경협주에 투자한다면 밸류에이션 매력이 있는 종목에 투자하되 어떤 종목이 오를지 예측하기 어려워 목표 수익률을 높게 잡지 않는 게 방법"이라고 덧붙였다.

이상재 유진투자증권 투자전략팀장은 "정부가 경협을 추진한다고 했을 때 어떤 산업 우선순위로 선정하느냐에 따라 주도주가 달라진다"며 "정부의 남북경협 방향을 주목하라"고 강조했다.

 

 

rock@newspim.com

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[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
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