전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 채권·외환

속보

더보기

[돌아온 슈퍼달러] "신흥국 긴축 발작? 일시적인 현상일 뿐"

기사입력 : 2018년05월18일 16:35

최종수정 : 2018년08월14일 14:37

성장률,신흥국이 미국 추월...달러강세 장기화 어려워
신흥국 주식 비중 그대로...채권 비중 축소

[서울=뉴스핌] 김지완 기자 = 미국 10년물 국채금리가 4년만에 3% 돌파에 이어 FOMC가 6월 금리 추가 인상을 시사하면서 달러 강세가 가속화되고 있다. 반대로 신흥국은 통화 약세에 따른 자금 유출 우려가 커지면서 지난 2013년 발생했던 테이퍼텐트럼(신흥국 긴축발작, taper tantrum) 이 재현되는 것 아니냐는 우려의 목소리가 흘러나오고 있다.

하지만 국내 금융시장 전문가들은 달러 강세를 일시적인 현상으로 판단하고 있다. 

 

달러화 [사진=블룸버그] 

KB국민은행의 WM투자전략을 총괄하는 이상화 WM투자전략부장은 "올해 전체로는 달러약세 흐름으로 갈 것"이라며 달러 강세를 일시적인 현상으로 진단했다. 그는 "신흥국통화-달러 환율은 신흥국과 미국의 경제성장률 차이를 반영하는 것인데, 현재 신흥국의 경제성장률이 미국을 앞지르고 있다"고 설명했다.

이어 "이런 상황에서 포트폴리오는 급격하게 변경하고 시키는 것은 옳지 않다고 판단해 여전히 아시아 이머징주식형 펀드 투자를 권하고 있다"고 덧붙였다.

전인봉 신한PWM 프리빌리지 서울센터 팀장 역시 "최근 달러강세는 미국 국채 10년물 금리 때문에 노이즈가 나온 것일뿐"이라며 "그 동안 너무 저금리였고, 예측가능한 수준에서 금리가 오르고 있다. 미국을 중심으로 경제는 좋아지고 있다고 보고 있다"고 진단했다. 

김현식 KB국민은행 WM스타자문단 강남스타PB센터 팀장은 "▲북미 정상회담 ▲미중 무역협상 ▲6월 FOMC 등의 결과에 따른 시장 방향성이 나오기 전까지는 포트폴리오 조정(리밸런싱)을 하기는 쉽지 않다"며 "하지만 최근 시장상황을 감안해, 기존 신흥국 투자비중은 유지중이지만 신규진입은 자제하고 있는 상태"라고 말했다. 

달러 강세를 일시적인 현상으로 보고 있어 신흥국 투자 비중을 줄이지 않겠다는 게 공통적이다. 트럼프의 정책과 역사적인 시계열 분석상으로도 달러강세가 이어지기 어렵다는 주장도 있다.

신환종 NH투자증권 FICC리서치센터장은 "올해 달러는 소폭 약세 또는 박스권을 예상한다"며 "트럼프의 생각은 달러 약세를 유지하면서 기업들의 수출경쟁력을 통한 경기 회복을 노리고 있다"고 말했다. 이어 "전통적으로 공화당 집권기엔 항상 달러는 약세"라는 점도 강조했다.

다만 채권 투자 비중은 조절하고 있다. 

임정민 NH투자증권 연구원은 "미국 금리가 급등하면서 전반적으로 달러채권 수익률이 하락세를 기록중"이라면서 "지난해 좋은 수익률을 보였던 신흥국 로컬채권도 달러 강세 전환되면서 전반적으로 수익률이 급락하고 있다"고 진단했다. 이어 "국내채권도 2016년부터 국내금리가 상승하면서 채권수익률이 하락하고 있다"면서 "이런 상황에서 올해 국채수익률도 마이너스로 돌아서면서, 국내외 전체 채권시장에서 수익이 나는 곳은 국내 크레딧(회사채) 뿐이다. 올해는 채권에서 플러스 수익나기 힘든 상황"이라고 어두운 전망을 내놨다. 

연초이후 해외채권형펀드 수익률은 -2.01%를 기록중이다. 특히 신흥국채권펀드는 -3.82%로 가장 부진하다. 그 외에도 북미채권(-3.37%), 아시아채권(-3.63%), 남미신흥국채권(-3.43%) 등 해외채권 전 유형이 마이너스 수익률을 기록중이다. 

이상화 부장은 "채권·채권형펀드 등은 금리상승기이기 때문에 비중을 줄이는 것이 옳다"며 "부득이하게 채권을 가져간다면 만기가 짧은 채권 위주로 보유하도록 권유하고 있다"고 밝혔다. 

전인봉 팀장은 "이미 채권에서 주식으로의 그레이트 로테이션이 발생했다"면서 "최근 고객들에게 채권 펀드 투자를 자제시키고 있다"고 말했다. 

한편, 17일(현지시간) 마감된 미국 10년물 국채금리는 2011년 이래 최고 수준인 3.11%를 기록했다. 반면, 이날 JPM 10개 신흥국통화지수는 1.6% 내려, 지난해 2월 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 달러인덱스는 93.48을 기록해 지난해 12월 이후 가장 높은 수준까지 올랐다. 

swiss2pac@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령, 이시바 총리와 전화통화 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 25분간 취임 후 첫 전화통화를 갖고 성숙한 한일관계 구축에 의견을 같이했다. 강유정 대변인은 이날 오후 용산 대통령실 브리핑에서 "이 대통령은 9일 오후 이시바 시게루 일본 총리와 약 25분간 첫 통화를 가졌다"며 이같이 밝혔다. 이 대통령이 지난 4일 취임 이후 해외 정상과 전화 통화를 한 것은 지난 6일 도널드 트럼프 미국 대통령에 이어 이시바 총리가 두 번째다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 먼저 이 대통령은 이시바 총리의 대통령 취임 축하에 사의를 표하고, 오늘날의 전략적 환경 속에서 한일관계의 중요성이 더욱 증대되고 있음을 강조했다. 아울러 "한일 양국이 상호 국익의 관점에서 미래의 도전과제에 같이 대응하고 상생할 수 있는 방향을 모색해 나갈 수 있기를 기대한다"고 말했다. 강 대변인은 "양 정상은 상호 존중과 신뢰, 책임 있는 자세를 바탕으로 보다 견고하고 성숙한 한일관계를 만들어 나가자는 데 의견을 모았다"며 "특히 한일 국교 정상화 60주년을 맞는 올해, 양국 국민들 간의 활발한 교류 흐름에 주목하면서 당국 간 의사소통도 더욱 강화해 나가자고 했다"고 전했다. 또한 "양 정상은 그간 한미일 협력의 성과를 평가하고, 앞으로도 한미일 협력의 틀 안에서 다양한 지정학적 위기에 대응해 나가기 위한 노력을 더해 나가자고 했다"고 부연했다. 양 정상은 향후 직접 만나 한일관계 발전 방향을 비롯한 상호관심사에 대해 심도있는 대화를 나누기로 했다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 교도통신 등 일본 언론들도 이날 이 대통령과 이시바 총리가 첫 전화 통화를 했다고 일본 정부 관계자를 인용해 전했다. 일본 TBS뉴스에 따르면 이시바 총리는 이날 통화에서 "이 대통령과 한일, 한미일 협력을 활성화하고 싶다"는 의향을 전했다. 방송은 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세정책 대응 등에 대해서도 양국 정상 간 의견이 오갔을 것으로 보인다고 보도했다. 앞서 이시바 총리는 지난 4일 기자들에게 이 대통령 취임과 관련해 "한국 민주주의의 결과이며 한국 국민의 선택에 경의를 표하고 당선과 취임을 축하드린다"고 밝힌 바 있다 이재명 정권 출범에 따른 셔틀외교 재개를 묻는 질문엔 "정부가 구성돼 기능할 수 있게 되면 한·일 정상회담을 가능한 조속히 하는 것이 좋다"고 말했다. 그는 또 올해가 한일 국교 정상화 60주년인 점을 언급하며 "이번 60주년을 계기로 이재명 대통령과 함께 한일 및 한미일 협력을 활성화하고 싶다. 이것이 (국교 정상화) 60주년의 큰 의의라고 생각한다"고 강조했다. medialyt@newspim.com 2025-06-09 14:09
사진
구름 많고 낮 더위...서울·경기 오전 소나기 [서울=뉴스핌] 박우진 기자 = 화요일 10일 전국은 대체로 구름이 많거나 흐리다가 낮에는 무더운 날씨가 나타나겠다. 중부지방과 충남은 오전 한때 소나기가 내리겠다. 기상청과 케이웨더에 따르면, 이날 전국은 서해상에 위치한 고기압의 가장자리에 들겠으나 제주도는 남쪽 해상을 지나는 기압골의 영향을 받겠다. 전국이 구름이 많거나 흐리겠다. 서울과 경기, 강원영서, 충남북부에는 오전 한때 소나기가 오겠다. 예상 강수량은 5~15mm다 아침 최저기온은 17~21도, 낮 최고기온은 22~33도가 되겠다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 봄비가 내린 22일 서울 여의도 국회 인근에서 우산을 쓴 시민들이 발걸음을 재촉하고 있다. 기상청은 이날 전국에서 봄비가 내리며 영남은 최대 80㎜, 수도권은 최대 50㎜에 달하는 많은 비가 내릴 것으로 예보했다. 2025.04.22 yooksa@newspim.com 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 15도 ▲춘천 18도 ▲강릉 22도 ▲대전 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲전주 19도 ▲광주 20도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 26도 ▲인천 20도 ▲춘천 26도 ▲강릉 31도 ▲대전 29도 ▲대구 33도 ▲부산 26도 ▲전주 30도 ▲광주 29도 ▲제주 26도다. 미세먼지 농도는 오전에 세종, 대전, 충북에서 '한때 나쁨'을 기록하겠고, 그 밖의 지역은 '보통'을 나타내겠다. 오후에는 전국이 '보통'이다. 바다의 물결은 동해상에서 0.5~1.5m, 서해와 남해상에서 0.5~1.5m로 일겠다. krawjp@newspim.com 2025-06-10 06:22
안다쇼핑
Top으로 이동