[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 주식 투자 자금이 미국에서 유럽과 일본으로 급물쌀을 이루고 있다.

뉴욕증시의 투자자들이 미국 주식을 공격적으로 팔아치우는 한편 유럽과 일본 주식을 사들이고 나선 것. 이와 동시에 일본과 유럽 투자자들이 미국 주식 매도에 열을 올리고 있다.

유로화와 달러화 <사진=블룸버그>

미국 금리가 가파르게 오르는 가운데 해외 자금이 빠져나가는 것은 이례적인 움직임으로, 통화선물환이 배경으로 자리잡고 있다는 것이 시장 전문가들의 진단이다.

3일(현지시각) 시장 조사업체 EPFR에 따르면 일본과 유럽 주식펀드로 유입된 미국 투자 자금이 연초 이후 780억달러에 달한 것으로 파악됐다.

반면 미국 주식펀드는 자금 썰물을 연출하고 있다. 이날 미국자산운용협회(ICI)에 따르면 지난달 미국 주식 뮤추얼펀드와 상장지수펀드(ETF)에서 38억달러의 자금이 유출된 것으로 나타났다.

이에 따라 미국 주식펀드에서는 3개월 연속 자금이 이탈했다. 지난 2월초부터 빠져나간 자금은 720억달러에 달했다.

해외 투자자들도 미국 주식을 팔아치우기는 마찬가지다. 연초 이후 특히 일본과 유럽 투자자들이 미국 주식펀드에서 1680억달러의 자금을 회수한 것으로 집계됐다.

씨티그룹의 제이미 파이 글로벌 매크로 전략가는 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 “미국 투자자들이 유럽과 일본에서 쏠쏠한 수익률을 내고 있다”며 “유동성 흐름 관점에서 매우 흥미로운 상황”이라고 말했다.

최근 1년 사이 아이셰어 MSCI 일본 ETF와 유로존 ETF의 자산 규모가 각각 35%와 34% 급증하며 140억달러와 213억달러로 늘어났다.

미 재무부의 데이터는 더욱 흥미롭다. 올해 1월 기준으로 1년 사이 미국 투자자의 유로존 및 일본 주식 보유 규모가 1조1240억달러 급증, 5년래 최대 폭의 상승을 나타냈다.

전례 없는 유동성 기류의 이면에는 통화선물환이 자리잡고 있다. 유로화와 엔화를 현물시장에서 매입한 뒤 선물환 시장에서 매도하는 전략으로 미국 투자자들이 상당한 수익률을 올리고 있다는 얘기다.

가령, 유로/달러 120.80달러에 100유로를 매입한 미국 투자자는 12개월 선물환 계약을 이용해 같은 금액의 유로를 124.60달러에 매도할 수 있다.

이 같은 통화선물환 거래를 통한 수익률은 3.14%로, 1999년 유로화 출범 이후 최고치에 달한다.

범유럽 주가지수인 유로 스톡스의 배당수익률은 3.4%로, 선물환 거래를 통한 수익률과 합칠 때 총 연수익률이 6.5%에 이른다는 계산이 가능하다.

같은 전략으로 미국 투자자들이 일본 주식을 매입할 때도 이와 흡사한 수준의 수익률을 낼 수 있다고 시장 전문가들은 전했다.

JP모간의 투스카 마하라지 전략가는 WSJ과 인터뷰에서 “미국 투자자들이 리스크를 떠안지 않은 채 보상을 챙기고 있다”며 “매우 이례적인 일”이라고 말했다.

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 higrace@newspim.com