[뉴스핌=우수연 기자] "작년에 이어 올해도 변동성이 확대될 겁니다. 다만 주식시장이 단기간에 3~5% 하락했다고 너무 겁먹을 필요는 없어요. 은퇴시점에 고객에게 최대 자산을 돌려드리는 게 우리의 궁극적인 목표입니다."

미국 타겟데이트펀드(TDF) 전문자산운용사 티로프라이스(T.Rowe Price)의 토마스 폴라익 멀티솔루션 헤드는 29일 콘래드호텔에서 열린 한국투자신탁운용 'TDF알아서펀드 1주년 기념 설명회'를 통해 이 같이 강조했다. 한투운용은 지난해 3월 티로프라이스와 운용 제휴를 맺고 타겟데이트펀드(TDF)를 출시했으며 1년간 안정적인 성과를 이어오고 있다.

폴라익 헤드는 "장기투자시 리스크는 우리의 가장 친한 친구"라며 "은퇴 준비를 단기적으로 보고 그릇된 결정을 내리는 경우가 있는데, 결국엔 은퇴시점에 얼마나 많은 자산을 갖고 있는가가 중요하다"고 강조했다.

이날 설명회에서 폴라익 헤드는 그가 운용하고 있는 '한국투자TDF알아서펀드'의 포트폴리오 및 포지션, 시장에 대한 전망 등을 밝히기도 했다.

우선 그는 스스로의 포지션이 매우 방어적인 편이라고 소개했다. 채권 비중을 확대하고 주식은 비중을 축소했다. 국가별로는 밸류에이션이 높은 미국 주식시장은 비중을 줄이고 유럽이나 일본 지역을 확대했다.

다만 세제혜택 등의 영향이 예상되는 미국 중소형주에 대해선 긍정적인 전망을 유지했다. 주식 스타일별로는 성장주보다 가치주 투자가 유효하다고 예상했으며 해외채권의 경우 신흥국의 자국통화 채권이 긍정적일 것으로 봤다. 

이 같은 포지션 유지 이유에 대해 그는 올해 글로벌 경제성장세가 전년대비 소폭 하락할 것으로 봤기 때문이다. 작년까지 이어졌던 '골디락스(Goldilocks)'가 일단락되면서 이제부터는 단기적인 급락과 변동성 확대도 염두에 둬야 한다고 조언했다. 

다만 이 같은 경제성장률 둔화가 경기침체를 의미하는 것은 아니라고 선을 그었다. 아울러 글로벌 중앙은행의 양적완화 정책이 서서히 걷히면서 금융시장 전반적으로 변동성이 살아날 것이란 전망도 내놨다.

폴라익 헤드는 "미국 주식시장은 지난 15년간 가장 높은 가격 구간에 들어와 있다"며 "중국도 강력한 성장보다는 성장의 '질'에 초점을 맞추고 있어 올해 중국증시 자체를 낙관적으로 보긴 어렵다"고 말했다.

이어 "채권의 경우 (양적완화 정책의 종료로) 금리상승이 예상되면서 투자 적기라고 말하긴 어렵다"며 "다만 미국 주식과 밸류에이션 비교시 채권이 낮은 것은 사실이며, 가격 측면에서 장기 전술적인 포지셔닝의 하나로 가져갈 수 있다"고 덧붙였다.

앞서 언급했던 변동성에 대해선 올해도 재차 확대될 가능성이 높다고 봤다. 그는 "작년 변동성 확대는 이례적이었지만 최근 움직임처럼 변동성이 확대된다해서 크게 걱정할 필요는 없다"며 "역사적으로 봤을때 이는 지극히 정상적인 움직임"이라고 말했다.

한투운용과 티로프라이스가 협업해 운용하는 '한국TDF알아서펀드시리즈'는 최근 1년 수익률 기준 10% 이상의 꾸준한 수익을 이어가고 있다. TDF펀드란 은퇴시점을 정하고 생애주기에 따라 주식과 채권의 비중을 자동으로 조절, 연금자산을 장기적 관점에서 운용하는 펀드다. 

[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)