[뉴스핌= 성상우 기자] 유진투자증권은 3일 엔씨소프트의 최근 주가 하락과 관련 기초여건(Fundamental)의 악화는 실제 발생하지 않은 것으로 분석했다. 기업 자체에 내재된 역량 및 성장성, 경영여건 등에는 이상이 없다는 의미다.

정호윤 유진투자증권 연구원은 이날 보고서를 통해 "최근 엔씨소프트에 대한 우려들은 말 그대로 우려일 뿐"이라며 "실적 펀더멘털 훼손은 확인되지 않고 있으며 과도한 주가 하락은 오히려 저가 매수 기회"라고 했다.

최근 엔씨소프트 주가는 ▲리니지2 레볼루션(레볼루션)의 버그발생에 따른 매출감소 우려 ▲리니지 타이틀의 모바일게임 출시 이후 온라인 리니지 매출감소 우려 ▲금한령 강화에 따른 중국 관련 기업 환경 악화 등에 대한 우려로 하락했다.

정 연구원은 이러한 우려와 달리 "앱 통계 서비스 앱애니(Appannie)에 따르면 레볼루션의 일매출액은 50억원 수준으로 유지 중"이라며 "매출 하락이 실제 확인된다 해도 이는 이미 실적 추정에 반영된 부분"이라고 설명했다.

또 "온라인 리니지의 매출은 지속 우상향을 나타내는 중"이라며 "유저들의 높은 충성도를 고려하면 모바일게임 레볼루션과의 상관관계는 높지 않다"고 덧붙였다.

정 연구원은 이에 "상반기 출시될 리니지M은 레볼루션을 있는 흥행작이 될 것"이라며 "모바일게임 부문에서 보면 엔씨소프트는 구조적 성장기의 초입에 있어 가치평가(Valuation) 상 매력이 충분하다"고 강조했다.  

[뉴스핌 Newspim] 성상우 기자 (swseong@newspim.com)