전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

‘트럼플레이션’ 온다...채권금리 급등

기사입력 : 2016년11월15일 01:12

최종수정 : 2016년11월15일 06:31

미 국채 30년물 금리 3% 돌파

[뉴욕=뉴스핌 김민정 특파원] 글로벌 채권시장에서 ‘트럼플레이션’(Trumpflation)’에 대한 공포로 금리가 치솟고 있다. 미국 공화당 도널드 트럼프의 대통령 당선으로 예상되는 인플레이션을 의미하는 트럼플레이션은 채권시장에서 거친 매도세로 이어지며 금리를 끌어올리고 있다.

14일(현지시각)금융시장에 따르면 2년 만기 미 국채금리는 장중 1%를 기록해 지난해 12월 이후 최고치를 찍었다. 단기물에 비해 인플레이션 전망에 민감한 30년 만기 국채금리는 3%를 넘어섰다. 채권 금리는 가격과 반대로 움직인다. 트럼프의 당선 후 2거래일동안 이미 1조 달러가 증발한 채권시장에서 추가 매도세가 펼쳐지고 있는 것이다.

트럼프 당선인의 공약이 사회기반시설 투자 확대와 감세에 방점을 찍고 있다는 점은 인플레이션 전망을 키운다. 투자은행(IB) 골드만삭스와 뱅크오브아메리카-메릴린치(BAML)는 10년 만기 미 국채금리가 2.50%로 뛸 것으로 전망했다. 현재 미 국채 10년물 금리가 2.25%라는 점을 감안하면 채권금리 급등세가 당분간 지속될 것이라는 예상이다.

<사진=블룸버그>

◆ 전문가, 당분간 채권금리 상승 전망

전문가들은 채권시장 변화가 놀랍지 않다는 반응이다. 제프리 군드라크 더블라인 캐피털 최고경영자(CEO)는 경제전문매체 CNBC에 “채권시장 분위기에 변화가 있어 왔다”면서 “우리는 그것을 봐왔다”고 전했다.

헨더슨 글로벌 인베스터의 미툴 파텔 이자율 전략 헤드는 월스트리트저널(WSJ)에 “트럼프의 당선은 잠재적 재정 부양책과 친기업개혁, 보호무역주의가 시장 가격에 반영되면서 ‘게임체인저(game changer)’로 여겨지고 있다”며 “예상외로 채권의 저조한 수익률이 자산집단의 유출로 이어질 수 있으며 그것은 수익률이 충분히 위험을 반영하고 매수자를 끌어들일 때까지 악화될 것”이라고 전망했다.

일각에서는 글로벌 자금이 채권에서 주식으로 옮겨가는 ‘그레이트 로테이션(Great Rotation)’이 현실화되는 것이 아니냐는 주장이 제기된다. 군드라크 CEO는 “투자자들은 이미 채권에서 주식으로 자금을 재배분하고 있다”고 전했다.

그러나 아직 이 같은 진단을 내리기엔 시기상조라는 견해도 있다. 운더리치 증권의 아트 호건 수석 시장 전략가는 이 같은 전환이 현실화 되려면 세계 경제 개선세가 더 분명해져야 하며 중앙은행들이 완화를 최소한 중단하거나 일부 제거해야 한다고 강조했다.

◆ 물가채 관심도 ‘반짝’ 

채권 매도세 속에서 물가연동국채(TIPS)는 비교적 안정적 흐름을 보여주고 있다. 톰슨로이터의 리퍼 서비스에 따르면 지난 9일까지 한 주간 투자자들은 물가채에 10억 달러를 쏟아부었다. 이는 2002년 10월 이후 두 번재로 대규모 자금이 유입된 것이다.

로이터에 따르면 10년 만기 미 국채금리와 물가채 금리의 차이를 보여주는 BEI(Breakeven Rate)는 2014년 9월 이후 최고치를 기록했다. 이는 채권 투자자들의 기대 인플레이션이 그만큼 높아졌다는 의미다.

TCW의 브라이언 스미스 포트폴리오 매니저는 “투자자들이 확대되고 있다는 점에서 물가채에 대한 관심을 볼 수 있다”고 설명했다.

스탠디시 멜론의 라만 스리바스타바 부수석 투자 책임자는 트럼프 정부의 감세 정책과 규제 완화, 기반시설 투자 지출로 물가채가 국채에 비해 좋은 실적을 거둘 것으로 전망했다.

다만 물가채 역시 채권이라는 점에서 채권시장의 추세적인 악화를 피하긴 어려워 투자자들에게 주의를 요한다. 전문 투자자들은 물가채를 사고 같은 양의 국채를 팔아 인플레이션 전망에만 베팅하기도 한다.

 

[뉴스핌 Newspim] 김민정 특파원 (mj72284@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동