전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] 달러 강세 유지, 환포지션 열고 투자해볼만

기사입력 : 2016년01월07일 15:14

최종수정 : 2016년01월07일 15:15

"유로 엔화 자산 투자시 환헤지"

[뉴스핌=김남현 기자] 2016년에도 달러 강세가 지속될 것이라는게 전문가들의 대체적 시각이다. 이에 따라 해외투자시 달러 포지션에 대한 환헤지를 하지 않는 소위 환오픈 전략이 유효할 것이라는 전망에 힘이 실리고 있다. 반면 유로화나 엔화 자산에 투자할 경우에는 환헤지를 권고했다.

◆미 금리인상+통화정책 차별화, 중 위안화 약세 용인..달러 강세 지속

7일 글로벌투자은행(IB)들과 외환 전문가들은 올해 미국 금리인상이 이어지면서 달러 강세가 지속될 것으로 봤다.

미 연준이 7년만에 제로금리 시대를 마감한 지난해 12월 금리인상 후 미 달러화는 조정흐름을 보이기도 했다. 국제금융센터에 따르면 블룸버그 선정 16개 주요통화들은 미 연준 금리인상 직후인 구랍 17일 이후 멕시코와 브라질 통화를 제외하고 미 달러화 대비 1% 내외의 강세를 보였다.

<자료=체크>

다만 이같은 조정이 과거와 달리 단기에 그칠 것이라는 관측이다. 실제 달러 인덱스는 추가 상승쪽으로 발향을 튼 분위기다. 골드만삭스와 모건스탠리등 글로벌 IB들은 “과거 세차례 미 금리인상 이후 달러 조정이 6~24개월로 상당기간 전개됐으나 이번에는 다른 양상을 나타낼 것이다. 1분기(1~3월)중 달러 강세가 재개될 것”이라고 예측했다. 아울러 그 이유로 “미국과 여타 주요국간 통화정책이 차별화(Divergence)되고 있기 때문”이라고 덧붙였다.

김용준 국제금융센터 연구원도 “미국의 차기 금리인상 시점 및 강도, 이와 관련한 달러 움직임을 가늠키엔 불확실성이 상당한 수준”이라면서도 “미 연준의 정책대응을 고려할 때 점진적 경기회복에 상응한 완만한 달러강세가 예상된다”고 말했다.

대내적으로도 주식시장에서 외국인 역송금 수요가 지속되면서 달러 강세가 이어질 것이라는 관측이다. 오는 6월 중국 A주의 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국지수 편입 결정이 예정되면서 국내에서 자금을 빼 중국에 투자하는 수요가 증가할 것이라는 관측에서다.

정경팔 하나선물 시장분석팀장은 “한차례 차익실현이 진행되면서 달러/원이 2월말 1100원까지 하락할 수 있겠지만 이후 주식시장에서 중국 투자에 기댄 외국인 역송금 수요로 달러 강세가 가팔라질수 있다. 2016년 달러/원은 1300원까지 오를 수 있다고 본다”고 전망했다.

최근 중국 경제 불안과 중국 당국의 위안화 약세 용인 분위기도 달러 강세를 부추기고 있다. 이같은 분위기 속에서 이달 달러/원 환율은 전일대비 2.70원 상승한 1200.60원을 기록, 지난해 9월8일 1200.90원 이후 4개월만에 1200원대로 올라섰다.

전승지 삼성선물 연구원은 "위안화는 그간 반영하지 못한 강달러와 올해 미국 금리인상, 중국 경기 둔화 등으로 추가적 약세가 예상된다"고 전했다.

<자료=한국은행, 중국인민은행>

◆달러표시 자산 강세, 환 오픈 유효

이에 따라 전문가들은 달러표시 자산에 대한 직간접투자에서 환 오픈 전략을 조언했다. 다만 상대적으로 약세 흐름이 예상되는 유로화나 엔화 자산에 투자할 경우에는 환헤지를 할 것을 권고했다.

김춘수 KEB하나은행 투자상품서비스부 포트폴리오매니저는 “달러 강세 원화 약세 상황에서 달러 투자시 환오픈 전략이 문제되지 않을 것으로 본다”며 “상대적 약세가 예상되는 유로화나 엔화 자산에 투자할 경우에는 환헷지가 필요해 보인다”고 조언했다.

정경팔 팀장도 “강세가 예상되는 달러자산에 투자할 경우 특별히 환헤지 필요가 없다고 생각한다”며 “엔화는 미국이 최소 두차례 금리인상을 한다고 보면 약세가 예상된다. 유로화도 기술적 조정 이후엔 약세를 보일 것이다. 환헤지가 필요하다”고 말했다.

다만 해외투자시 환전 및 헤지수수료 등은 따져봐야 할 대목이라고 전했다. 글로벌 저금리 시대에 기대수익률이 낮은 상황에서 자칫 수수료가 발목을 잡을 수 있어서다.

김춘수 매니저는 “헤지수수료는 고객에 대한 재량권이 영업점마다 있다. 통상 2% 정도 수준이다. 환전수수료도 고려해야 한다”며 “달러자산을 1년간 투자한다는 전제하에 기대수익률 7~8%선 정도를 예상하고 있다”고 밝혔다.

[뉴스핌 Newspim] 김남현 기자 (kimnh21c@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
외교부 1차관 인사 충격파 [서울=뉴스핌] 유신모 외교전문기자 = 국장급에서 일약 차관으로 직행한 박윤주 외교부 1차관 임명에 외교부가 술렁이고 있다. 외교부 조직과 인사를 총괄하는 책임자인 1차관에 현재 실장급(1급)보다 후배 기수인 박 차관을 전격 기용한 배경을 놓고 설왕설래 중이다. 이번 인사는 파격을 넘어 충격에 가깝다. 박 차관은 전임 김홍균 1차관보다 외무고시 기수로 11기 아래이며 나이도 9살이나 어리다. 박 차관이 미국 관련 업무를 오래했다고는 하나 본부 주요 국장도 거치지 않았고 공관장도 특명전권대사가 아닌 총영사를 지냈다. 기수나 나이, 경력 모든 면에서 전례가 없는 인사다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 = 박윤주 신임 외교부 1차관이 11일 오전 서울 종로구 외교부에 첫 출근을 하고 있다. 2025.06.11 gdlee@newspim.com 퇴직한 외교관 출신의 한 인사는 "차관이 실장보다 후배였던 경우는 외교부 역사상 한 번도 없었다"면서 "이 정도 인사면 조직에 미치는 영향이 만만치 않을 것"이라고 말했다. 전남 보성 출신인 박 차관은 민주당 정부에서 요직을 거쳤다. 노무현 정부 출범 때 정권인수위원회를 거쳐 이종석 당시 청와대 국가안전보장회의(NSC) 사무차장 밑에서 일했다. '자주파·동맹파 파동'으로 외교부 북미국장에서 물러난 위성락 현 국가안보실장도 당시 NSC에서 함께 일했으며, 위 실장이 주미 대사관 정무공사일 때도 워싱턴 공관에서 함께 근무했다. 문재인 정부 들어 북미국 심의관과 인사기획관을 거쳐 애틀랜타 총영사로 임명됐지만, 1년여 만에 윤석열 정부 출범과 함께 교체됐다. 외교부가 술렁이는 이유는 단순히 의외의 인물이 발탁됐기 때문만은 아니다. 박 차관 임명이 의미하는 것이 무엇인지에 대한 불안감이 있다. 전례없는 파격 인사로 조직에 충격을 가하고 강도 높은 조직 개편과 체질 개선을 추진하기 위한 인사가 아니냐는 관측이 나오고 있다. 외교부는 민주당 정부가 집권했을 때마다 개혁의 대상이었으며, 실제로 외교부를 '손보려는' 시도도 자주 있었다. 노무현 정부때는 중앙인사위원회·행정자치부 출신의 차관을 임명해 조직 개편을 시도했고, 문재인 정부 때는 주미 대사관의 한·미 정상통화 유출사건을 계기로 외교부 내 '친미 라인'을 제거하기 위해 과도한 징계를 가해 물의를 빚은 적도 있다. 외교부의 한 중견 간부는 "이번 차관 인사가 태풍의 전조일지도 모른다는 불안감이 외교부 내에 있는 것이 사실"이라며 "박 차관 임명이 조직에 활력을 불어넣는 신선한 충격으로 작용하기를 바란다"고 말했다. opento@newspim.com 2025-06-11 16:23
사진
[이재명의 사람들]김현지 총무비서관 [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 이재명 정부가 출범한 지 1주일이 지난 가운데 비서실장을 비롯해 수석비서관급 인선도 추가로 이뤄지고 있다. 현재까지 드러난 이재명 대통령 인선의 핵심은 '실용'이다. 인수위원회 없이 출발해야 하는 정부인 만큼 기존에 손발을 맞춰온 인사들을 적극적으로 등용하는 모습이다. 특히 이 대통령이 경기 성남시장, 경기도지사 때부터 호흡을 맞춰온 성남·경기라인 인물들은 정부 요직에 내정됐다. 대표적인 인물이 총무비서관으로 내정된 김현지 전 보좌관이다. 이 대통령의 최측근 중 한 명으로 꼽히는 김 전 보좌관은 이 대통령이 성남시장이던 때 시민운동을 하면서 인연이 닿았다. 대학 졸업 직후인 1998년 당시 변호사이던 이 대통령이 설립을 주도한 성남시민모임에 합류했으며 이곳에서 집행위원장, 사무국장 등을 거쳤다. 이 대통령이 정치를 결심하게 된 계기가 됐던 성남시립병원 설립 운동도 함께했다. 성남시립병원추진위원회에서 사무국장을 역임한 것. 이후 이 대통령이 성남시장에 당선된 후에도 시민운동에 방점을 찍었다. 그는 2011년 성남 지역에서 활동하는 환경·도시 전문가 등이 주축이 된 민관 협력 기구 '성남의제21'에서 사무국장으로 활동했다. 그러다 이 대통령이 2018년 경기도지사에 당선된 후에야 도청 비서관직을 맡으며 본격적으로 이 대통령을 보좌하기 시작했다. 김 전 보좌관은 '그림자 보좌'로 유명하다. 본인이 전면에 나서지 않는 성향이다. 시민운동가로 활동할 때는 지역 언론 인터뷰에도 응하는 등 적극적인 모습을 보였으나 이 대통령이 국회에 입성한 이후에는 언론 노출을 지양해왔다. 또한 김 전 보좌관은 이 대통령에게 직언을 아끼지 않는 것으로 알려졌다. 당 관계자는 "김 전 보좌관은 리스크 관리를 중요시하는 사람이다. 문제가 될 만한 것들은 사전에 차단하려고 하고 조심성이 강하다"고 했다. 이 대통령의 최측근으로 꼽히던 정진상 전 당대표실 정무조정실장과 김용 전 민주연구원 부원장이 각각 대장동 사건과 불법 정치자금 수수 혐의 등으로 사법리스크에 휘말리면서 당직을 내려놓은 영향도 있다. 김 전 보좌관이 정 전 실장과 김 전 부원장의 자리를 대체했다는 이야기도 있었다. 김 전 보좌관이 맡게 될 대통령실 총무비서관은 대통령실 예산을 총괄하는 직책으로 공무원 직제상 1급에 해당한다. 특히 대통령실 2급 이하 행정관 등 실무진 인사에 관여할 수 있다. 이 대통령은 수석급 인선에는 강훈식 비서실장, 우상호 정무수석, 강유정 대변인 등 비교적 친명(친이재명) 색채가 옅은 통합형 인재를 등용하는 한편 실무라인에는 김 전 보좌관처럼 오랜 기간 손발을 맞춰온 '복심'들을 배치하고 있다. 대통령실 1부속실장에 내정된 김남준 전 당대표 정무부실장, 의전비서관의 권혁기 당대표 정무기획실장, 인사비서관의 김용채 전 보좌관 등이 대표적이다. 원외에서 이 후보를 후방지원한 더민주전국혁신회의 핵심인물들도 이재명 정부에서 주요 역할을 할 것으로 보인다. 윤용조 혁신회의 집행위원장은 대통령 국가안보실 비서관으로 배치될 가능성이 크다. 강위원 혁신회의 상임고문은 전남 경제부지사에 내정된 것으로 확인됐다. 내년 지방선거를 앞두고 새 정부와 더 긴밀히 호흡을 맞출 수 있는 점을 고려한 것으로 보인다. heyjin@newspim.com 2025-06-11 17:10
안다쇼핑
Top으로 이동