전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
Anda 중국

속보

더보기

하반기 중국 자본시장 5대 이슈와 증시 영향

기사입력 : 2015년07월24일 17:38

최종수정 : 2015년07월24일 17:43

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

주식발행등록제 시장활성화, IPO 재개 연말까지 미뤄질수도

[뉴스핌=이승환 기자] 금융이 중국 경제에서 차지하는 비중과 역할이 빠르게 확대되고 있다. 주식시장의 폭락세가 심화되자 중국 정부는 각종 증시 부양 수단을 동원해 적극적으로 시장 안정화에 나서는 등 금융시장 관리에 심혈을 기울이고 있다.

뉴리 중국 국가정보중심 거시경제연구실 주임은 “상반기 중국 경제에서 가장 활발한 모습을 보인 분야는 금융시장이었다”며 “특히 주식시장의 활황이 전체 GDP성장을 견인했다 해도 과언이 아니다”라고 최근 밝혔다.

당국이 금융시스템 개혁을 가속화하고 있는 가운데 중국 자본시장은 하반기에 증권법 전면 개정 및 주식발행 등록제, IPO재개,  신삼판  기업의 차스닥 전환 상장 등이 촉진되면서 한층 활기를 띨 것으로 예상된다.  하반기 자본시장에 영향을 미칠 5대 이슈를 점검해 본다.

  ‘증권법’ 전면 개정, 증권 안정화 기틀 마련되나

지난 4월 전국인민대표대회 상무위원회의 심의를 거친 신(新)증권법의 입법과정이 이르면 연내 마무리될 전망이다. 이에 올 하반기 중국 증권시장의 전면적인 제도 조정에 따른 판도변화가 예상되고 있다.

중국은 자본시장의 근간을 바로 세운다는 취지 하에 지난 2005년 ‘증권법’ 첫번째 개정 작업을 마쳤다. 2006년 1월1일 정식 발효된 이법은 지금까지 10년여 동안 총 4번의 수정을 거쳤다.

전문가들에 따르면 지난 4차례의 수정과 비교해 이번 작업은 상대적으로 전면적이고 체계적인 것으로 전해졌다. 이번 개정작업을 통해 증권법은 총 16장, 338개 조항으로 재편된다. 122조개 조항이 새로 추가됐고 185개 조항이 수정됐다. 삭제된 조항은 22개다.

복수의 중국 매체에 따르면, 수정 과정에서 5개 방면이 중점적으로 다뤄졌다. ▲주식발행등록제, ▲다층적 자본시장 시스템 구축 ▲투자자보호 강화 ▲증권업 혁신 발전 ▲간정방권 (簡政放權,정부와 기업의 기구를 간소화하고 권한을 하부 기관에 이양) 등 내용이 크게 강화된 것으로 전해졌다.

개정작업에 참여한 한 관계자는 “이번 개정작업은 이전과 비교해 체계적일 뿐만아니라 증권법 입법취지에 대한 근본적인 변화가 있었다”며 “중국 자본시장의 개혁발전에 새로운 기회를 제공하는 동시에 증권법 선진화에 중요한 전환점이 될 것”이라고 밝혔다.
 

<사진=바이두(百度)>

◆등록제 개혁 지속...자율에 맡긴다

샤오강 중국 증권감독관리위원회(증감회) 주석은 올 초 ‘2015년 전국증권선물감독공작회의’를 열고 주식발행등록제 개혁을 예고했다.

주식발행등록제는 2015년 중국 자본시장 개혁의 가장 중요한 과정으로 꼽히고 있다. 동시에 중국의 증시 감독 기관인 증권감독관리위원회의 체제전환을 의미하고 있어 시장의 이목이 집중되고 있다.

주식발행등록제는 증권당국이 IPO 절차를 단계별로 승인해오던 것을 등록제로 바꾸고 각종 자료의 허위 여부만을 확인해 시장 기능을 한층 강화하는 제도다.

수정된 증권법의 초안에 따르면, 신규발행 주식에 대해 ‘가격을 관리하고, 속도를 조절하고, 규모를 조정한다’라는 기존의 규정을 폐기된 것으로 전해졌다. 그 대신 시장과 기업이 자율적으로 발생 여부를 결정하고, 발행 시점과 발행가격 등 주요사항을 직접 결정하도록 했다. 이를 통해 발행인과 투자자의 정보 비대칭을 현상을 해소하고 감독당국의 과도한 간섭을 지양한다는 취지다.

샤오리졘 선전증권거래소 종합연구소 주임은 “IPO 등록제의 핵심은 감독당국의 독점하고 있던 책임을 발행단위, 보증단위, 가치평가주체, 관련 법률 책임자, 투자자들에게 분산시키는 것”이라고 설명했다.

그는 “등록제 시행은 IPO 가격 결정권뿐만 아니라 다양한 권리를 시장으로 이양해 중국 자본시장의 공개성, 공정성, 투명성을 강화하는 방법”이라고 강조했다.

◆ IPO(기업공개) 재개... 엇갈리는 전망   

중국 국무원은 지난 4일 재정부, 인민은행, 증권감독관리위원회 등 주요 금융정책기관을 소집해 수뇌부 회의를 진행한 후 신규 IPO를 잠정중단키로 결정했다. 상하이지수가 급락하면서 중국 당국이 증시 부양을 위해 기업공개(IPO) 중단이라는 카드를 꺼내든 것이다.

주식시장이 점차 안정세를 나타내면서 자금조달에 시급한 기업들을 중심으로 IPO 재개 요구가 거세지고 있다. 또한 인위적인 부양정책이 시장발전을 저해한다는 의견도 제기되고 있다.

주윈라이 중국증권금융공사 전총재는 지난주 싱가폴에서 열린 한 포럼에 참석해 “정부는 체계적인 수단을 동원해 시본시장의 불확실성을 관리해야 하는 것은 타당하지만, 시장이 스스로 관리 능력을 발휘하게 하는 것도 중요하다”고 지적했다.
 
IPO는 중국의 기업이 자금을 조달하는 주요한 수단 중 하나이지만, 신규 주식 발행이 거래시장에 미치는 충격도 고려하지 않을 수 없다는 게 전문가들의 분석이다. 지나치게 확대된 IPO 규모가 중국 증시의 혼란을 가중시켰다는 의견도 제기되고 있다.

이에 재개 여부를 외에도, IPO의 규모를 줄여야 할지, 늘려야 할지. IPO를 시장에 맡겨야 할지, 당국이 개입할지. 어떤 선택이 시장 발전에 적합한 선택인지에 대해 전문가들의 의견이 팽팽히 맞서고 있다.

IPO 재개를 촉구하는 시장의 요구에도 증감회는 구체적인 재개 계획을 발표하지 않고 있다. 증권시보가 최근 펀드·증권사·상업은행을 대상으로 IPO 재개 예상 시점을 묻는 설문조사를 진행한 결과, 8월 중순으로 답한 응답자가 적지 않았다.

그러나 여러 정황상 IPO재개는 9월 이후에나 이뤄질 가능성이 크다는 전망에 무게가 실리고 있다. 심지어 IPO 중단이 연말까지 이어질 수 있다는 예측도 있다.

◆자본시장 위법행위 단속 및 처벌 강화

증감회 대변인은 얼마 전 “사실에 기반한 정확한 정보가 투자자들의 가치투자의 기본이자 전제이며 투자자들의 시장 신뢰를 보장하는 방법”이라며 “증감회는 엄격하게 각종 법률 위반행위를 처벌하고 규정에 맞는 공시의무를 감독할 것”이라고 밝혔다.

2015년 상반기, 증감회는 시장에서 발행하는 위법행위에 대한 단속과 처벌을 강화했다. 장외 신용거래에 대한 현장조사와 신삼판 위법거래에 대한 단속이 집중적으로 시행됐다. 또 올 7월 초까지 신형수법을 통한 매부거래, 시장조작을 처벌하기 위한 5개 시행령이 마련되기도 했다.

실제로 지난 상반기 사상처음으로 위법 기업에 대한 강제 시장퇴출이 이뤄졌다. 지난 20일에는 단기매매 혐의로 발각된 홍콩의 한 투자회사의 대주주에게 10만위안의 벌금형이 처해지기도 했다.

특히 지난 9일 공안부 멍칭펑부부장(차관)이 금융 전문팀을 꾸려 이례적으로 증감회를 찾아 시장의 이목이 집중됐다. 이날 멍 부부장은 증감회 회의에 참석해 악의적으로 증권공매도를 일삼은 투기세력을 색출하는 방안을 논의한 것으로 전해졌다. 

지난 상반기 주식시장의 불확실성이 커진 만큼 올 하반기 주식시장 안정화를 위해 감독당국의 단속과 처벌이 더 강화될  전망이다.

중국 신화망은 당국 관계자를 인용해 “대주주의 단기거래에 대해 10만위안의 벌금을 부과한 것은 지나치게 가벼운 처벌이었다”며 ”위법 행위 근절의 효과를 최대화하기 위해 벌금을 대폭 인상하는 등 감독, 처벌을 강화해야한다”고 강조했다.

◆신삼판(新三板), A주에 활력 더할까

중국 금융당국이 장외 시장인 신삼판시장 거래 및 전환상장 시스템 개선에 박차를 가하면서, 연내 신삼판 등록 기업의 차스닥(창업판) 전환 상장이 가능해질 것으로 전망되고 있다. 즉, 신삼판이 기존의 장외 자금 시장에서 A주 시장 진입의 공식적인 발판으로 발돋움하게 되는 것이다. 

특히 지난해 11월 19일 리커창 총리가 주재한 국무원 상무회의에서 주식발행 여건과 중소기업의 증시 상장 문턱을 낮출 것을 강조하면서, 신삼판 상장사의 차스닥 전환상장 개혁이 가속화되고 있는 것으로 나타났다.

지난 2012년 9월 설립된 신삼판의 정식 명칭은 전국중소기업지분양도시스템(NEEQ)으로, 본래 '중국의 실리콘 밸리'라 불리는 베이징 중관춘(中關村) 소재의 비상장 하이테크 벤처기업이 자금을 조달할 수 있도록 마련된 장외거래 시장이었다. 지금은 향후 장내시장 진입을 노리는 중소기업들의 중간 거점으로 인기를 끌고 있다.

중국 민생증권 신삼판 연구팀은 “신삼판과 A주의 전환상장이 가능해 지면 단기적으로는 시장의 규모가 확대되면서 자금유입이 확대되 유동성이 풍부해 질 것”이라며 “종목간 경쟁을 통한 시장 체질 강화에도 영향을 미친다”고 분석했다. 

중국 증권 관련 협회의 한 책임자도 “상장 종목들의 성장속도와 특성이 모두 다르기 때문에, 시장을 다원화해 관리한다면 발행자와 투자자 자산배분이 다양화될 수 있다”고 설명했다.


[뉴스핌 Newspim] 이승환 기자 (lsh89@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[변상문의 화랑담배] 제2회 광복군 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다.  1940년 9월 17일 중국 중경 가릉호텔에서 성대한 행사가 열렸다. 대한민국 임시정부 광복군 창설식이었다. 미국 한인 동포들이 보내온 돈 4만원으로 조직한 군대였다. 지금 돈으로 환산하면 20억 원 정도 된다. 총사령관 이청천 장군, 참모장 이범석 장군, 제1지대장 이준식, 제2지대장 고운기, 제3지대장 김학규, 제5지대장에 나월환을 임명했다. 지대장은 지금의 사단장에 해당한다. 모두 봉오동 전투, 청산리 전투를 비롯하여 남북 만주에서 전개된 항일무장투쟁에 직접 참여하여 활동한 독립군 출신이었다. 한국광복군 훈련반 제1기 졸업사진. [사진= 독립기념관] 임시정부 주석 김구는 포고문을 통해 "국내외 동포들에게 알립니다. 1940년 9월 17일부로 대한민국 광복군을 창설하였습니다. 광복군은 1907년 8월 1일 일제가 대한제국 군대를 해산한 날이 바로 광복군 창설일임을 선언합니다. 광복군은 구 한국군의 후신으로 33년간에 걸친 의병과 독립군의 항일무장투쟁을 계승한 전통 무장 조직입니다"라고 했다. 대한제국 국군-의병-독립군의 군맥(軍脈)과 군혼(軍魂)을 분명하게 잇고 있음을 천명한 것이다. 부대 편성은 소대, 중대, 대대, 연대, 여단, 사단 6단으로 편성하였다. 총 3개 사단을 조직할 계획이었다. 그러나 인원이 적은 상황에서 우선 지대를 만들고, 각 지대를 구대와 분대로 연계한 전투부대를 구성했다. 임시정부에서 1940년 9월 19일 중국 국민당 정부에 통보한 '한국광복군 총사령부 직원 명단'에 의하면, 부대 규모가 총사령부와 4개 단위부대, 여기에다 조선혁명군 부대까지 포함하여 5000여 명이었다. 임시정부에서는 1941년 12월 연합국의 일원으로 일본에 선전포고했다. 1942년에는 미국 측에 "미국이 제주도를 해방 시켜 주면, 중경에 있는 임시정부를 제주도로 옮긴 후, 광복군이 미군과 함께 한반도 상륙작전을 전개하겠다."라고 제안하였다. 이 제안은 실제로 미국 OSS 부대(지금의 CIA)와 1945년 4월부터 8월까지 강도 높은 국내 진공 작전을 준비했다. 주요 훈련은 3개월 기간에 고공낙하, 암살법(권총에 특수장치를 하여 소리 없이 암살하는 방법), 통신(암호의 작성 및 해독법, 무전기 조작 및 수리), 교란 행동, 정보수집, 폭파 등 이었다. 일과는 07:00∼12:00 오전 훈련, 13:00∼18:00 오후 훈련, 19:00∼22:00 야간 훈련이었다. 주요 임무는 대한민국으로 낙하산과 잠수함으로 침투하여 미 공군 공습에 필요한 지형 등의 정보를 제공하고 일본군 군사시설 탐지 및 파괴 지하 유격대를 조직하여 연합군 상륙작전 시 제2선에서 연결하는 작전이었다. 마침내 1945년 8월 7일 모든 훈련을 마치고 국내진공작전 출정식을 개최했다. 개시일은 8월 10일이었다. 출정식 때 장준하 경기도 공작 반장은 "나는 조국광복을 위해 죽음을 선택했습니다. 내가 나의 죽음을 지불하면, 내 능력껏 그 대가가 조국을 위해서 결제될 것입니다. 나의 각오는 한 장의 정수표입니다. 발생인은 장준하, 결제인은 조국입니다"라는 유서까지 작성했다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-08 08:00
사진
'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동