전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

글로벌 증시 '갈팡질팡' 10가지 매크로 변수

기사입력 : 2015년01월09일 04:32

최종수정 : 2015년01월09일 07:46

연준 금리인상 및 유로존 QE 규모 등

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 연초부터 글로벌 금융시장이 롤러코스터를 연출하고 있다. 유로존의 인플레이션이 12월 마이너스로 떨어지는 등 매크로 변수 역시 경고음을 내고 있다.

미국 펀드평가사 모닝스타는 8일(현지시각) 올해 주시해야 할 10가지 경제 및 정책 변수를 제시했다.

[출처:블룸버그통신]
먼저 지켜볼 것은 미국 연방준비제도(Fed)의 긴축 여부다. 전날 발표된 12월 연방공개시장위원회 의사록에서 정책자들은 저조한 인플레이션에도 금리인상을 단행할 뜻을 밝혔다.

하지만 연준의 긴축 발목을 잡을 수 있는 요인이 적지 않고, 이 때문에 연내 금리인상이 단행되지 않을 여지가 없지 않다는 것이 모닝스타의 진단이다.

지난해 11월 기준 인플레이션이 0.3%를 기록, 2008년 12월 이후 최저치로 떨어진 데다 고용 지표가 강하게 회복되고 있지만 노동참여율이 여전히 1978년 이후 최저치에 머무는 현실도 연준의 금리인상에 제동을 걸 수 있다는 지적이다.

이와 함께 올해 글로벌 경기 둔화 및 유로존 일부 회원국의 침체 가능성도 연준이 금리를 인상하는 데 우호적이지 않은 요인으로 꼽힌다.

글로벌 주요국 경기 둔화에도 미국 경제가 ‘나홀로’ 강세를 이어갈 것인지 여부도 지켜 볼 문제다.

지난해 4분기 미국 경제가 5%에 이르는 성장을 보였지만 올해 성장률이 둔화될 수 있다는 지적이다. 달러화 강세가 지속되면서 수출 기업의 이익에 타격을 줄 수 있고, 양적완화(QE) 및 제로금리에 따른 부양 효과가 사라진다는 점도 올해 강한 성장률을 기대하기 어려운 근거로 지목됐다.

연준이 미국 인플레이션을 끌어올릴 수 있을 것인지 여부도 주요 사안에 포함됐다. 국제 유가가 추가 하락할 것이라는 의견이 지배적이고, 고용 시장 역시 인플레이션을 끌어올릴 만큼 강하지 않다는 것이 모닝스타의 진단이다.

국제 유가의 추가 낙폭도 올해 핵심 변수에 해당한다. 시장 전문가들의 의견은 크게 엇갈린다. 배럴당 50달러에서 바닥을 찍을 것이라는 예측과 함께 배럴당 30달러까지 떨어질 것이라는 전망이 교차하는 상황이다.

사우디 아라비아는 유가가 배럴당 20달러까지 떨어지더라도 석유수출국기구(OPEC)가 감산에 나서지 않을 것이라고 주장한 바 있다.

달러화의 강세가 언제까지 지속될 것인지 하는 문제도 투자자들의 관심사다. 지난해 미국 경제 회복과 연준의 금리인상 기대감, 일본은행(BOJ)의 대규모 부양책이 달러화 상승을 이끌었다.

모닝스타는 올해도 이들 세 가지 요인이 달러화 상승을 부추길 것인지 여부가 불투명하다고 밝혔다. 수출 기업의 실적 및 상반기 성장률 둔화가 연준의 금리 인상을 지연시킬 수 있고, 이 경우 달러화 강세에 제동이 걸릴 것이라는 얘기다.

유럽중앙은행(ECB)의 양적완화(QE) 시행이 기정사실로 받아들여지는 가운데 투자자들은 규모에 관심을 모으고 있다.

독일 10년물 국채 수익률이 50bp 아래로 밀리는 등 금융시장은 이미 공격적인 QE 시행 가능성을 가격에 반영한 상황이다.

ECB가 대차대조표를 1조유로 확대할 가능성에 기대가 모아진 가운데 모닝스타는 유로존 실물경기를 부양하기에는 역부족이라는 의견을 내놓았다.

그리스의 유로존 탈퇴를 의미하는 이른바 ‘그렉시트’가 현실화될 것인지 여부는 이미 금융시장의 뜨거운 감자로 부상했다.

이와 관련, 모닝스타는 그리스가 옛 통화인 드라크마를 다시 도입하고, 고강도 긴축이 아닌 부양책을 시행하는 방안이 중장기적으로 바람직하다고 판단했다.

일본 아베노믹스의 성공 여부도 올해 금융시장의 향방에 커다란 변수로 지목됐다. 아베 정부가 이른바 세 차례의 ‘화살’을 쏘았지만 20년간 이어진 디플레이션을 뿌리 뽑지 못했다. 천문학적인 규모의 유동성 공급이 일본 경제의 구조적 문제를 풀어내지 못했다는 것이 모닝스타의 평가다.

중국 부실 채권 문제는 고질적인 문제로 받아들여지지만 올해 특히 주시해야 할 사안이라고 모닝스타는 강조했다.

중국 경제가 올해 뚜렷한 둔화를 보일 여지가 높고, 이 때문에 기업 디폴트 리스크가 높아지는 만큼 부실 채권과 이에 따른 은행권의 자산건전성이 금융시장의 악재로 부상할 수 있다는 지적이다.

마지막으로 지켜볼 문제는 러시아다. 루블화의 폭락과 경기 침체 리스크 등 러시아에서 초래되는 불확실성은 이미 불황에 접어든 유로존 경제게 상당한 위협 요인이라고 모닝스타는 주장했다.




[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동