[뉴스핌=노종빈 기자] 빌 그로스: "나는 41년간 최고의 투자성적을 가지고 있다고!"
모하메드 엘 에리언: "뭘 가지고 있다고? 나는 당신이 싼 X을 치우는데 지쳤는데?"
채권왕 빌 그로스와 모하메드 엘 에리언, 세계 최고 채권펀드를 이끄는 두 스타 매니저 간에 '막가파식' 대화가 오갔다. 당시 이 장면을 지켜보는 십여 명의 부하 직원들 덕에 더 큰 소동으로 이어지지는 않았다.
지난달 21일 엘 에리언 핌코 CEO가 갑자기 물러난 배경에는 핌코 창업자 빌 그로스와의 불화가 직접적인 원인이었다고 복수의 증언을 바탕으로 월스트리트저널(WSJ)이 24일(현지시각) 보도했다.
이번 사건은 글로벌 대형 채권펀드 경영의 적나라한 내부 실태와 함께 채권왕 빌 그로스의 면모를 들여다보는 기회를 제공하고 있어 관심을 끈다.
사건의 발단은 지난해 여름으로 거슬러 올라간다. 당시는 미국 연방준비제도가 테이퍼링을 언급하면서 그 충격으로 글로벌 채권시장이 크게 흔들린 직후였다.
미국 증시는 글로벌 안전자산인 미국 시장으로의 회귀 열풍으로 오히려 강세를 이어갔지만 채권시장은 갑작스런 이자율 급등으로 채권값이 연일 죽을 쑤는 상황이었다.
이 때문에 핌코 내부적으로도 긴장감과 스트레스로 인한 불안감이 높아진 상태였다.
이전까지 빌 그로스는 지난 1971년 핌코를 설립한 이래 현재까지 약 1조9000억달러, 약 2000조원에 이르는 자산을 성공적으로 관리해오고 있다는 평가를 받아왔다.
2370억달러 규모의 초대형 핌코 토탈리턴펀드는 지난해 1.9% 손실을 기록했다. 이는 지난 1999년 이후 첫 손실 기록이다. 이는 지난해 바클레이스의 미국통합채권지수 손실률 2.2%보다는 양호한 것이다.
핌코는 지난 5년동안 평균 6.8%의 수익률을 거둔 바 있다. 이는 시장기준 지수보다 2%대 높은 성적이며, 올해 들어서도 1.5%대 수익률을 기록하고 있다.
하지만 지난해 투자자들은 토탈리턴펀드로부터 411억달러(약 44조원)의 투자금을 환매해 핌코를 떠났다. 이들은 여전히 등을 돌린 채 핌코의 투자전략에 대해 심사숙고하고 있다.
핌코에 몸담은 기간동안 엘 에리언의 책무 가운데 하나는 회사의 투자 전략을 투자자들에게 확신시키는 것이었고, 그는 이 역할에 누구보다 적임자로 보였다.
이집트 외교관의 아들로 캠브리지와 옥스포드에서 엘리트 교육을 받은 그는 타고난 언변과 지성으로 투자자들의 신뢰를 얻어내는 강점을 인정받아왔다.
사실상 핌코의 대외 이미지를 담당하면서 엘 에리언은 각종 TV방송에 출연, 시장을 분석하고 조언했으며 전 세계를 돌아다니면서 투자자들과 만나 투자전략을 공유했다. 시장이 흔들릴 때마다 경제전문 케이블 방송에 단골로 출연해 투자자들의 의욕을 북돋우는 역할도 해왔다.
이를 통해 핌코의 안정적이고 신뢰할 수 있는 브랜드 이미지를 부각시키는 데 큰 몫을 해온 것으로 평가된다.
◆ 핌코, 극도의 긴장·스트레스 높은 조직문화
WSJ에 따르면 두 거물 간의 관계가 악화된 것은 지난해 여름 글로벌 시장 상황의 급격한 변화에 따라 두 사람의 판단 관점이 더 크게 어긋나기 시작하면서부터다.
특히 핌코 내부적인 긴장감과 스트레스가 연속하는 조직 문화로 인해 균열이 커진 것으로 보인다. 팀원 간 조직 내부적으로도 수시로 경쟁을 장려하는 문화를 추구하고 있다는 지적이다.
지난 2005년부터 3년간 핌코를 자문한 적이 있는 에릭 플램홀츠 UCLA 앤더슨비즈니스스쿨 교수는 "고도의 재능을 가진 사람들이 자리하고 있지만 실제로는 자신의 업무에 늘 긴장하고 있다"며 "이는 장기적으로 바람직하지 못한 기업문화이므로 바로잡아야 한다"고 조언했다.
하지만 그는 자신의 조언이 핌코 내부적으로는 그다지 반갑게 받아들여지지 않았다는 피드백을 들었다.
그로스는 트레이딩룸 내에서는 정적이 흐를 정도의 절대고요를 즐긴다. 이 때문에 이따금 정적을 깨는 직원들을 꾸짖기도 한다.
일부 핌코 직원들은 그로스에게서 회사를 떠나라는 말을 듣곤 했지만 그의 분노가 사라지고 생각이 바뀔 때까지 눈치를 보는 상황이 많았다고 말했다.
알렉스 프리드먼 UBS자산관리 글로벌 수석투자책임자는 "핌코는 빌 그로스에 크게 의존하는 피라미드 형태의 조직에서 벗어나야 한다"며 "엘 에리언의 사퇴 이후 그를 대신할 사람들이 나와주기를 기대한다"고 말했다.
◆ 극한 상황에 흔들린 의사결정
엘 에리언은 거의 휴가도 없이 일해온 워커홀릭이었다. 그는 경영 문제 해결 방식으로 시스템에 의한 구조적인 접근방법을 추구했다.
반면 핌코 직원들에게 그로스는 성마르고 예상하기 힘든 스타일로 비쳐졌다. 일부 직원들은 지난해 그로스의 의사 결정에 대해서 솔직히 놀랐다고 밝히기도 했다.
지난해 여름 채권시장이 요동칠 때 그로스는 거래를 극도로 제한토록 했다. 그는 고객들의 환매 요구시 지급할 수 있도록 현금을 확보하는 정도로 거래를 축소하라는 결정을 내렸다. 당시 이 같은 거래 제한은 수주간 계속됐다.
또한 시장에서 이익을 얻거나 승률이 높은 투자가 모습을 감추자 그로스는 트레이더들의 실력을 인정하지 않는 모습이었다.
이러한 그로스에게 엘 에리언은 임직원들과 싸우려 하지 말고 투자 결정에 대한 권한을 확대해주라고 조언했다.
그로스는 얼마간 엘 에리언의 조언을 받아들여 비판을 자제했으나 실제 이 같은 변화는 오래가지 않았다고 말했다.
◆ 그로스, 엘 에리언 잡아두고자 '안간힘'
사사건건 그로스와 부딪치던 엘 에리언은 지난해와 같은 주식시장 강세장에서 주식형 펀드를 강화하고자 노력했으나 결과는 물거품으로 돌아갔다.
엘 에리언이 회사를 그만둔다고 하자 그로스는 이성을 잃은 채로 어떤 방법을 써서라도 그를 잡아두라고 명령했다.
핌코의 당근책에는 엘 에리언의 경영상 권한을 대폭 늘리는 방안도 포함돼 있었다. 하지만 지난 1월 엘 에리언은 결국 그로스에게 그만두겠다고 말했다.
이달 초 핌코 본사에서 엘 에리언의 사진은 내려졌고 그가 쓴 책도 박스에 포장돼 사라졌다. 엘 에리언의 책상도 핌코 본사에서 멀리 떨어져 보이지 않는 곳으로 옮겨졌다.
엘 에리언은 핌코의 모회사인 알리안츠로 자리를 옮긴 뒤 오는 3월 께 물러날 계획이다.
◆ 그로스의 반박 "권위적 모습·불화 내용, 상당히 과장된 것"
그로스는 WSJ의 보도가 나간 뒤 CNBC 방송에 출연해 자신에 대한 권위적인 모습이나 엘 에리언과의 불화 내용은 "상당히 과장된 것"이라고 반박했다.
그는 트레이딩룸에서 정적을 원한다는 내용도 잘못됐다면서 언젠가는 자신을 필두로 콩가춤(여러명이 허리를 잡고 길게 줄을 만들어 추는 춤)을 추기도 했다고 언급했다.
보도내용 가운데 그로스는 "스스로에게 요구하는 것을 남들에게도 요구한다"며 "그 가치는 열심히 일하는 것과 헌신, 그리고 고객을 먼저 생각하는 정신"이라는 점에는 동의했다.
그로스는 또 전개된 상황과 무관하게 엘 에리언과 그의 가족들과 계속 친구로 남을 것이라고 덧붙였다.
[뉴스핌 Newspim] 노종빈 기자 (untie@newspim.com)
