전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
금융

속보

더보기

대한항공, 회사채 3천억 발행...'KAI'인수 시금석

기사입력 : 2012년10월04일 11:33

최종수정 : 2012년10월04일 12:20

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

청약시 잘 소화될지 우려

[뉴스핌=이영기 기자] 한항공이 총 3000억원규모의 회사채를 발행한다. 하지만 시장에서 원활하게 소화될지 의문이다. 수요예측에서 1500억원의 수요미달이 발생한데다, 수요예측 다음날 웅진홀딩스와 극동건설이 법정관리를 신청해 회사채 시장이 얼어붙기 시작했기 때문이다.

KAI 인수에서 재무상태나 자금동원 측면에서 현대중공업에 뒤진다는 평가를 받고 있는 대한항공으로서는 신경이 쓰이는 대목이다.

4일 회사채 시장에 따르면, KAI인수를 추진중인 대한항공이 오는 8일 총 3000억원 규모의 회사채를 발행한다. 

하지만 청약을 통해 발행물량이 무난히 소화될지 의문이고 따라서 증권사의 인수부담도 상당할 것으로 전망되 KAI인수를 눈앞에 둔 대한항공은 신경을 곤두세울 수 밖에 없는 상황이다.

대한항공은 회사채 시장에서 그리 환영받는 입장은 아닌 듯하다. 우선 지난 9월에는 회사채 등급을 상향조정할 수 있다는 '긍정적' 등급전망이 다시 '안정적'으로 되돌려져 회사채 등급은 'A/안정적'이 됐다.

지난 25일 실시한 총 3000억원의 회사채 수요예측에서도 7년만기 1500억원은 8군데가 수요참가해 수요미달이 없었으나 5년물 1500억원은 사실상 1500억원 전액이 수요미달 발생했다.

대한항공은 회사채 발행물량은 3000억원으로 고정한 채, 5년물을 500억원으로 줄이는 대신 7년물을 2500억원으로 늘였다.

문제는 웅진홀딩스와 극동건설의 법정관리 신청 여파.  대한항공의 회사채 수요예측 다음날 웅진홀딩스가 법정관리를 신청했고, 이후 회사채 시장은 급속히 얼어붙기 시작했다.

GS건설('AA-') 2000억원, BNG스틸('A+') 300억원, LS전선('A+') 2000억원 등이 공모희망금리범위내에서 수요참가한 투자자는 전무했다. 기관투자자들이 사들일 수 있는 회사채 등급 'A' 이상에 대해서 전액 수요미달이 발생한 것이다.

웅진홀딩스도 지난 8월초까지는 회사채 등급이 'A-'였다. 회사채 시장은 웅진홀딩스 등의 법정관리로 인해 회사채의 신용리스크에 대해 투자자들이 더욱 민감해졌고 따라서 수요도 축소된 것으로 관측하고 있다.

대한항공도 비록 발행물량을 만기별로 조정했지만 실제 발행에서 무난하게 소화될 지 신경이 쓰이지 않을 수 없는 상황이다.

더구나 KAI(한국우주항공) 인수를 앞두고 인수경쟁자인 현대중공업과 여러측면에서 비교되는 현 시점에서는 더욱 그렇다.

한 크레딧 애널리스트는 "대한항공이 재무구조개선 약정을 맺은 상태라 현대중공업이 재무구조에서 앞서고 또 인수자금을 마련하는데서도 대한항공이 현대중공업에 뒤진다는 것이 시장의 일반적 평가"라면서 "이번에 크레딧리스크에 대해 민감해진 투자자들의 반응이 궁금하다"라고 말했다.

그는 이어 "KAI인수를 앞두고 인수자금조달이 관건인 대한항공으로서는 크레딧리스크에 대해 점점 높아지는 잣대에 신경이 쓰이지 않을 수는 없을 것"이라고 관측했다.

KAI인수에서 대한항공의 단점으로 언급되는 인수자금 조달에서 그만큼 부정적인 영향을 미칠 소지가 있다는 시각이다.

한편, 대한항공은 여객 및 화물 수요의 호조로 올해 상반기 매출액이 연결기준으로 6조 2442억원으로 전년동기 대비 8.3% 증가한 실적을 보였다.

비록 2/4분기에 영업이익을 276억원(연결기준)으로 흑자전환했지만, 1/4분기에는 유가급등에 따른 운항연료비 부담 증가 등으로 989억원(연결 기준)의 영업손실을 기록했다.

이에 따라 이자부담 능력을 판단하는 지표인 이자보상비율(K-IFRS 연결 기준)도  지난해에 이어 올해 상반기에도 1을 하회했다.

이자보상비율이 1 미만일 경우 에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없는 것을 의미한다.


▶글로벌 투자시대의 프리미엄 마켓정보 “뉴스핌 골드 클럽”

[뉴스핌] 이영기 기자 (007@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장   2025-09-29 08:00
사진
중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동