[뉴스핌=우동환 기자] 영국 금융권을 뒤흔들고 있는 바클레이즈의 리로 조작 사건으로 벌써 쟁점이 된지 4년이난 된 이번 사건 자체와, 특히 리보의 결정방식 등에 대한 국제사화의 관심이 커지고 있다.
리보 조작이 드러난 계기는 지난 2008년 10월 29일과 30일 사이의 변화 때문이다.
29일 로버트 다이아몬드 당시 바클레이즈캐피탈 최고경영자(CEO)는 영란은행(BOE)의 폴 터커 부총재로부터 전화를 받게 된다. 바클레이즈가 제시한 리보가 4%로 매우 높게 책정되었기 때문이다.
◆ 2008년 10월 말의 주목할 변화
바클레이즈가 제시한 3개월물 리보 금리는 3.4%로 하루 만에 60bp나 낮아졌다. 이 정도 금리 변화는 리보 산정 이래 패널 은행이 제시한 변화로는 사상 최대 폭에 달했다.
같은 날 다른 은행들도 일제히 금리를 낮게 제시했다. HSBC가 3.4%에서 3.15%로, 로이즈는 3.35%에서 3%, RBS가 3.6%에서 3.3%, UBS는 3.4%에서 3.2%, 크레디트스위스가 3.555에서 3.15% 그리고 도이체방크도 3.45%에서 3.25%로 일제히 금리를 낮췄다.
그 결과 당일 리보 3개월물 금리는 3.1925%로 고시되어 하루 전 3.42%에 비해 크게 낮아졌다.
하지만 3개월 금리를 측정하는 다른 기준 금리들은 큰 변화를 보이지 않았다. 예를 들어 연방기금금리 선물의 경우 같은 기간 83.5bp에서 74.5bp로 9bp 하락하는데 그쳤다. 은행간 대출시장의 위험을 측정하는 오버나잇인덱스스왑스프레드(OIS)는 3개월물 리보에 대해 84.85bp에서 77.85bp까지 역시 소폭 줄어들었다.
결국 리보에서만 하루 만에 금리가 유독 두드러지게 낮아진 것이 확인된 것이다.
이런 변화가 당시에 끝난 것은 아니다. 그 전에도 큰 폭의 금리 변화가 자주 일어난 것이 사후적으로 확인됐다. 2008년 초에 월스트리트저널(WSJ) 등 주요 금융 매체를 통해 리보 조작 문제가 제기된 이후에도 은행들이 제시한 금리는 빠르게 변경되는 모습을 보이기도 했다.
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| ※출처: Fedprimerate.com |
◆ 리보 산정 방식과 바클레이즈의 혐의
리보(LIBOR)는 런던은행간제시금리(London Interbank Offered Rate)의 약자로 은행간 차입비용을 산정하는 수단으로 사용되고 있다.
영국은행연합회(BBA)가 매일 20개 주요 은행 간 차입금리 수집해 최고 및 최저 금리 4개를 제외해 평균치를 산정해서 고시하고 있다.
세부적으로는 톰슨 로이터를 통해 7개에서 18개 은행의 특정 시점에서 특정 통화를 사용해 빌린 자금의 금리를 수집하고, 일정 퍼센트의 최고 금리와 최저 금리를 제외한 데이터로 평균을 산정하는 방식이다.
일본의 티보(Tibor)와 유럽의 유리보(Euribor) 역시 비슷한 방식을 통해 결정되고 있다.
하지만 리보는 전 세계적으로 벤치마크 금리 역할을 하고 있다는 점에서 상대적으로 중요한 위상을 차지하고 있다.
실제로 신용카드 금리와 학생 대출 등을 포함한 10조 달러 상당의 대출 시장과 함께 약 350조 달러 상당의 파생상품 시장 역시 리보에 연계되어 있는 것으로 추정되고 있다.
만일 리보가 상승하면 개인의 대출 이자 역시 상승할 수 있으며 반대로 리보의 하락으로 일부 투자자들은 저리의 자금을 만끽할 수도 있다.
결국 바클레이즈는 이런 리보를 조작해 조달 비용을 낮추려한 혐의를 받고있다가 미국과 영국의 금융당국에 덜미를 잡힌 것이다.
조사에 따르면 지난 2005년~2008년 사이 바클레이즈의 트레이더들은 리보 산정을 담당하는 동료에게 거래 포지션을 활용해 이득을 취하기 위해 정보를 요구한 것으로 드러났다.
리보 조작 방식은 주식 시장에서의 내부자 거래와 비슷한 방식으로 진행됐다. 만약 주가에 영향을 미칠 수 있는 정보를 미리 파악할 수 있다면 포지션을 통해 이득을 취할 수 있다는 것.
또한 2007년 말부터 2009년 초까지 바클레이즈는 의도적으로 낮게 금리를 제시한 것으로 드러났다.
금융위기가 지속되고 있는 상황에서 금리가 지나치게 높으면 은행의 재정 건전성을 의심하는 투자자들에 의해 공격을 받을 수 있다는 판단이 깔린 것으로 풀이되고 있다.
전문가들은 리보의 영향력을 감안하면 이번 사건이 사법적 처리와 함께 금융권에 대한 더 강력한 규제로 이어질 것으로 내다보고 있다.
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[뉴스핌 Newspim] 우동환 기자 (redwax@newspim.com)
