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[에버랜드 지분매각] 삼성-KCC 빅딜, 꼬리를 무는 궁금증

기사입력 : 2011년12월14일 16:13

최종수정 : 2011년12월14일 16:13

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에버랜드 기업공개속에 답이 있을것 추정

[뉴스핌=홍승훈 기자] 삼성-KCC간 빅딜을 두고 재계와 증권가 이곳저곳에 무성한 의문부호만 낳고있다.

'12.12사태'란 말이 나올 정도의 이번 '묘수(妙手)?'를 두고 시장에선 전략적 제휴를 통한 시너지 효과, 단순투자를 통한 캐피탈게인(Capital Gain) 목적, 일정기간 뒤 삼성에 되파는 '파킹설' 등 다양한 추측성 시나리오가 나온다.   

이런 상황에서 한가지 분명한 건 재계와 증권가 어디에서도 KCC와 삼성측의 전략적제휴를 통한 시너지 발표를 곧이 곧대로 믿는 이들이 별로 없다는 점이다.   그만큼 충격적이고 전격적인 매매였다는 것이다.

삼성그룹내 에버랜드 중요도와 상징성, KCC의 경영 스타일, 삼성의 후계구도 등을 감안할 때 KCC측 공시대로 '자금운용의 효율성 제고' 차원으로 보긴 어렵다는 분석이다. 아무리 부정해도 모종의 '이면계약'이 전제됐을 것이란 관측이 지배적인 이유다.

도대체 삼성그룹 지주회사 역할을 하는 에버랜드를 KCC에게 판 이유는 뭘까. 

KCC는 본연의 사업과 무관한 에버랜드를 통해 무엇을 취할 수 있을까. 시장 컨센서스(주당 250만원)보다 30% 가까운 할인가, 장부가(주당 214만원) 보다는 15% 할인가가 적용된 것은 왜일까. 명료한 답이 나오지 않는 부분이다.

또한 '금융산업의 구조개선에 관한 법'(금산법)에 따라 내년 4월까지 삼성카드가 보유한 에버랜드 지분 20% 이상을 매각해야만 하는 상황이었지만 재계와 증권가 그 어디에서도 KCC가 그 답이 될 것으로 예상한 이는 없었다.

◆ 삼성이 KCC 택한 이유는?

왜 삼성은 KCC를 택했을까. 해외펀드, 국부펀드, 수많은 국내기업들과 수차례 태핑(수요조사)를 한 끝에 KCC를 택한 이유에 대해 많은 이들은 '오해의 소지가 없는 안정적인 백기사'였다는데 공감한다.

수익률을 최고의 덕목으로 꼽는 해외펀드에 넘길 경우 언제든 제3자에게 지분을 넘길 우려가 상존한다. 제3자가 삼성의 경쟁업체일 수도 있다. 추후 삼성의 지배구조에 두고 두고 독이 될 수 있는 요인이다.

혈연기업인 신세계나 CJ는 더 큰 문제다. 무엇보다 '파킹설'에 대한  의혹을 자아낼 수 있다. 그렇지 않아도 이재용 사장 등으로의 경영권 상속을 앞둔 삼성그룹으로선 부담일 수밖에 없었을 것이란 분석이다.

재계 한 관계자는 "회사에선 부정하고 있지만 아마도 추후 에버랜드 상장가격의 얼마를 더 붙여 되사는 조건 등의 옵션계약이 있었을 것으로 본다"며 "그렇지 않고선 KCC측이 8000억원에 달하는 자금을 들여 지분을 사들일 이유가 없다"고 전해왔다.
  
결국 어디로 튈지 모르는 해외펀드 리스크를 차단하고 혈연관계에 있는 여타 그룹의 파킹설 오해도 불식시키는 '묘수'였다는 평가다.

◆ 재계 증권가, 에버랜드 상장 감안한 이면계약에 무게

KCC는 왜 대규모 자금을 들여 에버랜드 2대주주가 되려고 할까. KCC측은 주력사업인 도료분야에서 삼성계열사들과의 거래가 대폭 늘어날 수 있다는 점, 차세대 성장동력으로 삼는 태양광에서의 삼성과의 시너지 등을 지분 취득 이유로 든다.

물론 앞서 포스코 역시 2004년 투기펀드인 소버린의 경영권 위협시 백기사 역할을 한 뒤로 밀월관계가 유지돼 왔다. 풍력사업에 대한 공동 투자가 대표적인 예다.

20여년 동반자 관계로 이어져온 SK와 하나금융 역시 대기업간 끈끈한 사례 중 하나로 평가받는다. 이 또한 소버린의 경영권 위협시 하나은행이 백기사로 나서며 최태원 회장의 경영권 방어를 도왔고, 최근엔 대규모 선물투자 손실로 어려움을 겪는 최 회장으로부터 SK C&C 지분을 대량 매입하기도 했다.

물론 하나금융 역시 2600만명의 가입자를 둔 SK텔레콤의 도움을 받아 상대적으로 약했던 카드분야를 키우는 등 동반자 관계를 유지해왔다.

하지만 이번 KCC의 에버랜드 지분매입은 경우가 다르다. 삼성과 KCC는 SK와 하나금융간 오래된 인연도 없다. 태양광 등의 신사업에 대한 제휴 가능성은 일부 있지만 이 때문에 1조원에 가까운 돈을 쏟아붓기는 설득력이 떨어진다.

증권가 한 고위임원은 "향후 에버랜드 상장시 캐피탈게인을 얻을 수는 있지만 현재 에버랜드는 투자자산 외에는 특별한 가치가 없는 자산"이라며 "또한 투자자산으로 보기엔 8000억원에 달하는 자금 규모가 너무 크다"고 설명했다.

재계 한 소식통은 "일부에서 추후 있을지 모르는 범현대가와 현대그룹간 분쟁을 감안해 삼성과 범현대가가 백기사 역할을 해주는 '윈윈 전략'을 이유로 들기도 하는데 현대건설이 현대차그룹으로 넘어간 상황에서 추후 범현대가와 현대그룹간 M&A 분쟁 가능성은 낮다"며 "에버랜드를 어느 시점까지, 얼마 이상에 상장하는 등의 이면계약이 없이는 거래가 이뤄지지 않았을 것"이라고 이면계약 가능성을 높였다.

◆ 남은 에버랜드 지분 3.64%는 어디로? 

이제 시장 관심은 내년 4월전까지 추가 매각 예정인 삼성카드의 에버랜드 지분 3.64%다. 이를 어디로 넘길지, 또 이 매각대금을 삼성카드가 어떻게 활용할 지에 관심을 갖는다.

이에 대해 증권가 한 관계자는 "애초 10% 남짓 수준을 KCC에 넘기려던 계획에서 지분규모가 커진 것으로 알고 있다"며 "나머지 지분은 KCC가 아닌 여타 재무적투자자(FI)에 넘길 가능성이 높아 보인다"고 귀띔했다.

또한 2대주주에 불과하지만 KCC의 영향력이 커진만큼 나머지 지분은 이와 무관하고 연대 가능성이 없는 전혀 다른 투자자일 것이란 말도 덧붙였다.







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[뉴스핌 Newspim] 홍승훈 기자 (deerbear@newspim.com)

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LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다.  LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com   kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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