[뉴스핌=홍승훈 기자] "삼성전자가 너무 오르는 상황이 다른 대형주들에겐 독이 되고 있어요 "
시샘일까. 요즘 증권가엔 삼성전자가 기세를 올리며 상승곡선을 그리자 답답함을 토로하는 이들이 늘고 있다. 일반 개인투자자뿐 아니라 대형펀드를 운용하는 매니저들 역시 그런 이들이 많다. 왜일까.
국가대표주, IT대표주로 꼽히는 삼성전자는 기관투자자의 강한 매집으로 최근 한달간 20%이상 급등세를 기록중이다. 이틀전엔 주당 99만원까지 치솟으며 100만원 돌파가 임박하기도 했다. 물론 100만원이라는 심리적 부담감에 여전히 90만원대 후반에서 맴돌지만 증권가 전망은 긍정적이다. 목표주가도 어느새 100만원 초반을 넘어 중반대까지 제시됐다.
하지만 펀드 포트폴리오내 삼성전자 비중을 최근 확대한 펀드매니저들조차 이같은 삼성전자의 독주가 반갑지만은 않다. 삼성전자만 매매하는 게 아닌 시장플레이어들로선 삼성의 독주가 여타 중대형 종목에 미치는 부정적인 영향에 주목한다. 포스코, 현대모비스, LG화학, 현대중공업, 신한지주 등 굵직 굵직한 시총상위주를 둘러봐도 삼성전자처럼 상승일변도의 주식차트를 그리는 곳은 없다.
다시 말해 최근 변동성이 확대된 증시로 인해 펀드로의 신규자금 유입이 크지 않아 결국 기존 자금으로 펀드를 운용해야 하는 현 시점에서 펀드에 삼성전자를 담기 위해선 다른 종목들을 버릴 수밖에 없다. 때문에 대부분 코스피 대형주들의 상승탄력 떨어진 몇가지 요인 중 삼성전자의 독주가 주된 이유라는 주장도 들린다.
자산운용사 한 주식운용본부장은 "삼성전자를 사는 만큼 다른 종목을 팔 수밖에 없다. 그만큼 다른 대형주들 주가는 망가졌다. 지수는 올랐지만 전체 수익률에는 도움이 안되는 그런 애매한 상황"이라고 토로했다.
또 다른 투자자문사 CEO는 "아마 삼성전자가 다시 빠지면서 기관들이 팔기 시작하면 다른 종목들이 오르기 장세가 연출될 수 있다"며 "삼성전자를 조금만 팔아도 다른 종목에 대한 매수여력이 상대적으로 커지다보니 그런 상황이 생긴다"고 설명했다.
물론 이는 글로벌 대형 돌발악재가 없거나 시장이 플랫하게 간다는 가정하에서다.
또 하나. 삼성전자를 열심히 사들여 주가를 올린 기관투자자의 수급 상황을 보자. 최근 석달동안 기관이 사들인 금액만 1조 7218억원 규모. 이 중 최근 한달동안 1조 2000억원 가량을 순매수했다. 즉 3개월 매수량의 3분의 2를 10월에 집중했다는 얘기다. 매수시점도 80만원 중반과 후반쯤이다. 더욱이 최근 5일동안 5500억원 가량을 사들였다. 주당 90만원 이상에서 매수한 기관도 상당수란 얘기가 된다.
이에 시장에선 8월 폭락장을 지나며 주당 60만원대로 떨어졌을땐 넋놓고 있다 80만원을 넘고 90만원에 이르자 삼성전자를 서둘러 사들이는 기관들에 대해 '뒤늦은 대응'이란 지적을 하기도 한다.
반면 외국인은 최근 10거래일동안 1800억원 가량을 팔아치우며 삼성전자를 순매도 1위에 올렸다. 전일에도 무려 2233억원을 순매도했고 금일 이 시각 현재도 700억원 가량 팔아치우고 있다. 한마디로 삼성전자에 대한 외국인 스탠스는 '팔자'다.
증시 한 관계자는 "과거 사례를 들춰보면 삼성전자 주당 100만원은 심리적 부담 속에 허들로 작용해왔고 기관이 사기 시작하면 그 시점이 상투였던 적이 많았다는 점을 주목할 필요가 있다"며 "기관수급만 믿고 따라 사기엔 위험한 타이밍"이라고 지적했다.
물론 올 하반기 유럽 재정위기와 글로벌 경기둔화 우려 속에 여타 기업들의 3/4분기 실적이 망가졌지만 삼성전자는 여전히 튼실한 실적을 거뒀다. 펀더멘탈과 밸류에이션 측면에서 시장에 다시한번 신뢰를 줬다. 그럼에도 시장 일각에선 삼성전자 역시 현 시점에선 분할매도후 저점매수하는 박스권매매 전략을 조언하는 이들이 상당수다. 눈여겨 볼 필요가 있는 충고다.
강윤흠 NH투자증권 애널리스트는 "시장내 자금이 제한적이다보니 삼성전자를 담는 만큼 다른 종목들 주가가 빠지는 것은 어찌보면 자연스런 상황"이라며 "때문에 그런 시각(삼성전자의 독주가 여타 대형주 주가를 망가뜨린다는)이 있을 수 있지만 이는 너무 숏텀으로 보는 것"이라고 설명했다.
다만 그 역시 "최근 단기급등했다는 점에서 당장 삼성전자가 100만원대에 안착하기는 쉽지 않을 것"이라며 조심스런 투자접근을 강조했다.
익명을 요구한 한 펀드매니저는 "기관들 역시 삼성전자를 통해 펀드수익률을 지수대비 아웃퍼펌하긴 어렵고 잘해야 지수 수준"이라며 "차기 전략적 종목군을 고르는 과정에서 잠시 삼성전자에 대기하는 수요도 있기 때문에 단기접근하는 개인들의 경우 경계해야할 타이밍"이라고 조언했다.
] 홍승훈 기자 (deerbear@newspim.com)
