다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 12월4일(현지시각) 블룸버그 보도입니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 알파벳(Alphabet Inc.) 투자자들 사이에서, 회사의 반도체 사업이 구글 모회사에 향후 의미 있는 매출 성장 동력이 될 수 있다는 기대감이 점점 커지고 있다.

알파벳의 텐서 프로세싱 유닛(TPU) 칩이 성공을 거두면서, 알파벳 주가는 4분기 들어 30%나 상승해 S&P 500 지수 내에서 가장 성과가 좋은 종목 중 하나로 떠올랐다.

TPU는 애초에 회사 내부적으로 클라우드 컴퓨팅 사업 성장의 핵심 강점으로 여겨져 왔지만, 이제는 알파벳이 이 칩을 외부 고객에게 판매해, 장기적으로 최대 1조 달러 규모에 이를 수 있는 새로운 매출원으로 키울 수 있다는 낙관론이 커지고 있다.

DA 데이비드슨은 보고서를 통해 "기업들이 엔비디아 의존도를 낮추고 싶다면, TPU는 좋은 대안이 될 수 있고, 그만큼 낙관할 이유가 많다"고 주장했다. 칩 사업이 궁극적으로 구글 클라우드보다 더 큰 가치가 될 수 있다는 얘기다.

알파벳이 TPU 외부 판매에 본격적으로 나설 경우, 몇 년 안에 전체 인공지능 시장의 20%를 가져갈 수 있으며, 그 규모는 대략 9,000억 달러에 달할 수 있다고 루리아는 추산한다.

엔비디아 대변인은 젠슨 황 CEO의 최근 발언을 상기시키며, "기업은 결국 팀과 경쟁하는 것인데, 이처럼 믿을 수 없을 정도로 복잡한 것을 잘 만들어낼 수 있는 팀은 세상에 그리 많지 않다"고 말했다.

지난 10월 말, 알파벳은 앤스로픽(Anthropic PBC)에 수백억 달러 규모의 칩을 공급하겠다고 발표했고, 이 소식에 주가는 이틀간 6% 이상 급등했다.

이어 한 달 뒤, 더 인포메이션 보도에 따르면 메타 플랫폼스(META)가 TPU 사용을 위해 수십억 달러를 지출하는 방안을 논의 중인 것으로 알려지며, 주가는 다시 한 차례 큰 폭으로 뛰었다.

TPU는 애플리케이션 특화 집적회로(ASIC) 칩으로, 이번 경우에는 머신러닝 작업을 가속하기 위해 특정 용도로 맞춤 설계된 칩이다.

이 때문에 엔비디아가 만드는 범용 GPU에 비해 유연성은 떨어지지만, 가격은 더 저렴해, AI 관련 지출에 대한 투자자들의 우려가 커지는 상황에서 큰 장점이 된다.

홈스테드 어드바이저스의 마크 이옹 주식 포트폴리오 매니저는 블룸버그와 인터뷰에서 "엔비디아 칩은 훨씬 비싸고 구하기도 어렵지만, ASIC 칩을 쓸 수 있다면 알파벳이 바로 그 자리에 있고, 이 시장을 훨씬 앞서 이끌고 있다"며 "알파벳이 시장 전체를 장악하지는 못하겠지만, 이것이야말로 주가를 받치는 '비밀 소스'의 일부"라고 평가했다.

알파벳 TPU의 가치는 최신 제미나이(Gemini) AI 모델 출시로 다시 확인됐다. 이 모델은 호평을 받았을 뿐 아니라 TPU에 최적화되어 구동되도록 설계되었다. 이옹은 제미나이, 구글 클라우드, TPU 및 기타 여러 영역을 언급하며 "알파벳은 AI의 모든 계층에서 동시에 리더십을 갖춘 유일한 회사"라고 말했다.

모건스탠리 애널리스트 브라이언 노왁은 향후 매출을 이끌 수 있는 "TPU 판매 전략의 싹"이 보인다고 분석한다. 노왁은 모건스탠리 아시아 반도체 담당 애널리스트의 전망을 인용하며, 2027년에는 약 500만 개의 TPU가 판매되어 기존 전망 대비 약 67% 늘고, 2028년에는 700만 개로 이전 추정치보다 120% 증가할 것으로 내다봤다.

이 가운데 대부분은 알파벳의 자체 사용과 구글 클라우드 플랫폼 판매에서 나올 가능성이 크지만, 이는 "알파벳이 더 많은 TPU를 외부에 판매할 잠재력을 보여주는 것"이라고 그는 12월 1일 투자 노트에서 썼다.

모건스탠리 추정에 따르면, 제3자 데이터센터에 TPU 50만 개를 추가로 판매할 때마다 알파벳의 2027년 매출은 약 130억 달러, 주당순이익(EPS)은 약 0.40달러 늘어날 수 있다.

애널리스트 컨센서스에 따르면 알파벳의 2027년 매출은 약 4,470억 달러로 예상되는데, 여기에 130억 달러가 더해지면 매출이 거의 3% 증가하는 셈이다.

블룸버그 집계 데이터에 따르면, 최근 3개월 동안 알파벳 2027년 매출에 대한 컨센서스 전망치는 6% 이상 상향 조정되었다.

shhwang@newspim.com